周評：八一建軍節 避險情緒終降溫

基本面：財經數據、風險事件輪番轟炸全球金融市場！

首先，美國GDP數據、PCE物價指數不佳，美元"蒸"的扛不住。

上周五美國數據顯示，二季度實際GDP年化季月率初值2.6%，預期2.7%，前值1.2%。數據期望值過高，也是美國當局對現有經濟擴張過分樂觀造成。而核心PCE物價指數季率僅只有0.9%，前值1.8%，雖然比預期值要好，但是物價指數呈現收縮態勢。

據相關分析師介紹，美國經濟二季度加速增長，消費開支、商業投資增長表明一季度的疲軟表現是暫時的。經濟回升加之勞動力市場緊縮，很可能令美聯儲繼續其既定的加息路徑，在今年稍晚第三次加息，同時也很可能令其在9月宣布啟動縮表計劃。不過隨後的美國財經數據給分析人士來了一記重重的"耳帖子"。

本周二（8月1日）晚間公佈數據顯示，美國6月核心PCE物價指數年率為1.5%，高於預期於前值持平;但是，美國7月個人收入增幅月率今年首次錄得0增長，受此影響，美國6月消費者支出幾乎沒有增加。美國7月ISM製造業PMI為56.3，略低於前值和預期;美國6月營建支出月率意外下跌至1.3%，6月公共項目投資跌至2002年3月以來新低，表明第二季度經濟增長預期可能出現下行風險。

個人認為，分析人士這一"耳帖子"挨的著實不輕，不過作者在此之前表示，如此數據不僅分析人士難以揣摩，連美國當局領導看了也不禁臉紅！再此背景下，國際政治局勢依舊不穩定，朝鮮和美國依次向國際金融市場釋放重磅炸彈，具體如下：

朝鮮上周五在深夜試射了一枚導彈，日本官員和媒體公佈的細節暗示，可能是一枚洲際彈道導彈。另據新華社報道，美國國防部28日稱，美方評估導彈發射情況後認為，朝鮮此次試射的是洲際彈道導彈。

據報道，特朗普上台才6個月，已有司法部長、FBI局長等9名政府要員宣布辭職，或者直接被解職。7月28日上周五特朗普又在Twitter上宣布，解雇曾任共和黨全國委員會主席長達六年的白宮幕僚長ReincePriebus。

看似平淡的8月實際暗流湧動。自今年以來，受特朗普執政，以及美國經濟擴張問題雙重風險的影響，美元指數自今年以來持續走弱，作為綜合國力的象征，投資者對美國的經濟現狀產生較大疑問，美元指數自103高位劍指92年度支撐。這種表現很難令美元多頭回歸，貴金屬市場卻是升龍火虎。本周國際貴金屬市場延續了上周強勢，但是值得注意的是美元指數在92附近有技術性和戰略性的意義，不排除美國當局會根據具體情況調整經濟策略，來控制美指下跌幅度，貴金屬則多頭不保。這種想法已經在今早（8月3日）得到驗證。具體如下：

八一建軍節，避險情緒終降溫

今早，亞市盤初，國際金價短線跳水9美元，創本周新低至1255.58美元/盎司，隨後快速回升至1262美元附近，目前沒有任何消息表明金價下跌的具體原因。個人認為：倫敦金下跌的原因有以下幾方麵：

1、ADP公佈值是企業中的就業人數，通常加上2-3萬人大概就是非農數據公佈值，也就是本次非農數據公佈值可能在19.8-20.8萬。這比本次非農預期值要高，所以緩解了美元下行的風險，對黃金多頭施壓，部分敏感投資者在數據前獲利了結。

2、美指在昨日形成底部不完整形態，投資者紛紛對美指現狀抱有樂觀猜測，同時近期亞洲乃至歐美股市表現穩定，而且中國八一建軍節成市場焦點，不管軍事裝備，還是整體國力都為周邊國家起到維穩作用，所以黃金的避險需求在消退。

3、7月金價上漲之際，黃金ETF持倉仍在繼續流出，並創下2014年以來最大單月資金淨流出。這表明機構戶並不看好黃金中線走勢。

4、從周期理論來分析，目前剛剛進入到8月，也就是上個月的結算期間，多空持倉正在調整，且月初貴金屬打破上漲魔力，以及本周一至周三連續三根陰k的反轉形態，加深了空頭預期。

5、止損反應。通常價格快速下跌時，多頭止損也會為空頭提供下行慣性。

目前倫敦金雖然已經企穩，但是本周延續上漲走勢或者階段性的向下調整，還將取決於本周五的非農數據。

本周五（8月3日）紐約時段主要關注美國非農就業報告，彭博調查預期中值顯示，7月非農就業人口料將增長18.3萬，前值增長22.8萬；預計失業率將降至4.3%；預計每小時薪資增幅年率將收窄至2.4%，但月率將擴大至0.3%；數據的實際表現料將成為市場展望美聯儲政策前景的重要依據，從ADP數據的公佈值來分析，本次非農數據表現預計要在19.8-20.8萬人，要好於預期，但是差於前值，美元指數可能會受非農數據支撐在92.5附近反彈，則國際貴金屬價格本周則很難維係漲勢。周交易策略具體如下：

技術分析：多頭市場關鍵不能跌破50%回撤線！！！

倫敦金：本周多頭走勢險些破壞，目前雖然繼續在上行通道運行，但是連續的三根日k陰線對多頭市場形成壓力，今早測試1255美元23.6%回測線，雖然昨天提示，突破1260很可能是假突破，但是金價想繼續站穩1270,必須有資金強勢接入。不然短線難以企穩繼續上衝，預計本周為倫敦金調整周。

倫敦金H4圖

操作建議（投資有風險，交易需謹慎，以下操作建議僅供參考，盈虧自負）

穩健者：1265輕倉做空、止損1270、止盈1255；

激進者：1260輕倉做空、止損1265、止盈1250。

倫敦銀：已經跌破上行通道線，於昨日晚間反彈，但是受壓於16.7，尾盤走弱，今早測試16.5關鍵支撐，如果跌破將繼續向下方16.235靠攏，倫敦銀本周大概率將回調。

倫敦銀H4圖

操作建議（投資有風險，交易需謹慎，以下操作建議僅供參考，盈虧自負）

穩健者：16.65做空、止損16.95、止盈16.2；

激進者：16.5跌破輕倉追空、止損16.8、止盈16。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。