黃金是反彈還是反轉？

周二美國總統特朗普警告稱，如果朝鮮威脅到美國，將會招致"怒火與打擊"，將兩國之間的口頭交鋒推上新高度。特朗普對記者稱，"朝鮮最好不要再威脅美國。否則他們將麵對世上前所未見的怒火與打擊。"

朝鮮毫不掩飾想要開發射程能夠到達美國本土的核導彈的計劃，並且無視國際社會要求其停止核武與導彈計劃的呼聲。朝鮮政府稍早回應稱，準備好用戰略核武力給華盛頓一個"深刻教訓"，對美國的任何軍事行動給予回擊。

兩國的口頭交鋒使得推升市場避險情緒，周二美國股市小幅收低，受到普遍追蹤的股市恐慌指數CBOE波動性指數收於10.96，為約一個月最高水平。

加拿大豐業銀行分析師在公告中寫道，"考慮到將收緊貨幣政策的舉動...正在形成的看多技術圖形可能是在警告，投資者正在買入更多的倫敦金，以對沖未來更大的風險。"

此外，今年第二季度預測倫敦金價最準確的機構--法國巴黎銀行(BNPParibas)周二(8月8日)在報告中稱，由於美元漲勢將減弱，且美聯儲加息料將放慢，該行決定上調今明兩年的金價預估。

法國巴黎銀行現將2017年倫敦金價格預估從1220美元上調至1245美元/盎司，同時還預計2018年金價均值1285美元/盎司，較之前預估上調165美元/盎司。

該行現預計，美聯儲下次加息將是2018年3月，此前的預期是美聯儲會在今年12月再度加息。法國巴黎銀行大宗商品市場策略主管HarryTchilinguirian在報告中寫道，"雖然美元仍有望錄得一定漲幅，但我們預計不會回到2016年高點。"

值得注意的是，今年第二季度法國巴黎銀行在彭博的倫敦金價預測精準度排名中位列第一。

上周，世界黃金協會發布了上半年的《黃金需求趨勢報告》。倫敦金市場在上半年出現了一個有趣的現象，而這個現象可能意味著倫敦金市場不僅不會出現過剩供應，未來趨勢反而會助漲金價。

數據顯示，在2017年上半年全球金價總體上漲的情況下，全球回收金料的供應卻在大幅下降。相較於過去兩年，這一轉變可以說是非常巨大。可以看到，從2015年上半年到2016年上半年，金價從1025美元/盎司提高到1221美元/盎司，相應地，回收金料的供應從617噸增加到了702噸。然而在今年上半年金價總體和過去持平的情況下，回收金料的供應卻下滑20%至563噸。

從常理上說，當倫敦金價上漲的時候，會有更多人將金飾金料出手獲得收益。如今的狀況說明，有很多人寧願繼續持有黃金，不願意換取暫時的高收益。一般來說，只有一種情況會導致這種現象，那就是人們認為如今的倫敦金價仍然較低，且對未來倫敦金價上升有強烈的預期。即便不考慮他們的判斷是否準確，這種持有行為本身也可以幫助推動倫敦金價上漲。