美聯儲不排除9月加息 金銀怎麼看

美聯儲或許已經準備9月加息，不過，市場可不這麼看。

美國經濟顯然已擺脫了冬季的陰霾，最近一係列數據令經濟學家逐漸升高對第二季度的GDP預期。此外，歐元區領導人已達成第三輪希臘救助協議，中國穩定股市的努力也已見成效，這些降低了全球經濟的溢出效應可能對美國可能產生的影響。

這一切似乎都為美國經濟複蘇添磚加瓦，或者至少說明，對美國經濟可能產生負麵影響的外部因素已經解決。若經濟在夏天持續呈現足夠的複蘇跡象，美聯儲政策制定委員會的多數成員可能會認為，加息0.25個百分點是合適的。這也解釋了為何美聯儲主席耶倫在周五的講話中，態度似乎比6月FOMC會議之後更為樂觀。

然而，投資者對美聯儲9月加息並不看好。《華爾街日報》報道，美國聯邦基金利率期貨價格顯示，美聯儲在9月加息的可能性大約僅為三分之一。

美國國債市場也沒有為加息作好準備的跡象。經濟學家JingCynthiaWu和FanDoraXia構建的美聯儲影子基金利率，作為與聯邦基金利率等價的指標，捕捉了聯儲傳統及非傳統政策的影響，是評估聯儲政策有多寬鬆的指標。影子基金利率顯示，長期國債收益率表明如果可以的話，聯邦基金利率應為零以下。截至今年6月，影子基金利率收於-1.4%。這意味著，在加息之前，美國國債將需要作出一些重大調整。

美聯儲並不希望市場一次性作出所有這些調整。因此，未來幾周內，主要官員可能會指出，9月是否加息仍不確定。市場將最為關注的，是耶倫將於本周內作出的半年度國會證詞。她可能會比投資者預期的更偏鷹派。