分析師竟然聯合唱空黃金？

周一(9月4日)現貨黃金因朝鮮局勢短線大漲，最高觸及1339.59美元/盎司，但由於部分市場提前休市以及避險被消化，金價最終收於1333美元附近。周二(9月5日)開盤，金價仍於1333美元一線保持震蕩。

朝鮮局勢避險支撐

近來黃金的漲勢有目共睹，從7月4日反彈以來，金價整體上漲達到130美元，不但突破了關鍵阻力1300美元，還在繼續嚐試新的關口，除了美聯儲偏鴿和美元持續走低帶來支撐外，朝鮮局勢也發揮了重要作用。

金價從朝鮮擔憂情緒中受益，過去7個交易日中有6日錄得上漲。朝鮮越來越頻繁的動作顯然讓市場感到非常不安，顯然通過和談來阻止其肆意妄為已非常困難。青瓦台方麵消息顯示，韓國總統文在寅與美國總統特朗普共同認為當前是對朝鮮施加強度最高的壓力與製裁的時機。

仍有分析師唱空黃金

屢創佳績的黃金，本應該被看漲聲包圍，但令人驚訝的是，竟然有不少分析師同時唱空金價，這是為何呢?到底有甚麼因素被市場忽略了呢?

1.加息的概率被低估

黃金漲勢如日中天之際，卻有部分機構卻對金價懷抱不同看法。周一，CapitalEconomics(凱投宏觀)商品經濟學家SimonaGambarini表示，地緣政治風險升高和美聯儲溫和加息助燃了黃金看多情緒，不過也許有些過了。

黃金期貨淨多頭顯示美聯儲緊縮意外的因素支持著金價，比如地緣風險。黃金一直被視為對沖重大風險事件的工具，不過，她認為這個趨勢不會延續太長時間。

市場焦點會重回美聯儲的貨幣政策，而加息的概率被低估了。人們忽略了這個緊縮周期內已經加息4次，對接下來的路徑判斷也和美聯儲大相徑庭。如果事實證明判斷有誤，黃金可能大幅下滑。而且美聯儲縮表也將對黃金造成壓力。

2.風險缺席或令金價下跌

RBC資本市場分析師ChristopherLouney稱，黃金作為投資者青睞的避險港灣，當地緣政治不確定性上升時，金價傾向於上漲。但當這一不確定性或者風險缺席時，金價將喪失上行的動能。盡管金價目前上漲，但Louney認為年底黃金價格將跌至1253美元/盎司。

季節性因素顯示，黃金傾向於在9月上漲，9月也是所有月份中金價表現最好的一個月。但Louney並不是唯一一個看跌黃金的分析師。

富國銀行全球定量和技術策略師SameerSamana對金價年底的預測甚至低於Louney的預期。SameerSamana認為，黃金在年底將比目前的價位下跌10%，預計其價格將介於1150至1250美元區間。如果金價錄得更低的價位，SameerSamana稱其也不會感到吃驚。