美聯儲利率決議：黃金命運的拐點

本周重頭戲--美聯儲議息會議將於北京時間12月14日03：00召開在即，目前市場已經為其定性：加息25個基點基本無懸念。本次美聯儲會議是2017年，同時也是耶倫作為美聯儲主席的最後一次會議。會議中的利率聲明、對美國經濟和通脹的評估、以及點陣圖的變化則是本次美聯儲會議關注的重點。目前黃金已經成了市場的棄兒，對金價是一致唱衰。但市場上的一些不確定性氛圍也在蔓延，實際加息與否，黃金生死在此一搏，因此美聯儲會議的召開可謂是黃金命運的拐點。

美聯儲利率決議關注重點：

自從去年11月會議過後，美國勞動市場的強勁和經濟的穩固表現均為美聯儲加息提供信心。失業率的降低和GDP的增長支持貨幣政策的正常化。美銀美林的經濟學家指出，美聯儲為了形成緊縮的貨幣市場會決定加息。

由於加息已經被市場計入，目前業內更加關注的是明年的加息點陣圖。屆時，2018年3月的美聯儲會議鮑威爾將上台，市場預測其加息概率約為70%。據外媒預計，美聯儲將在2018年3月和9月加息兩次。據彭博經濟預測，點陣圖不會出現任何重大變化。然而，考慮到經濟的增長情況，美聯儲官員可能會增加2019年的加息次數，他們預計2019年加息3次。

同時，我們也要關注其他聲音。埃文斯和卡甚卡利曾表示由於通脹上漲乏力，他們都對加息持反對態度。最近，埃文斯還表示目前2%通脹目標仍沒有完成。

另外，北京時間03：30，美聯儲主席耶倫將出席新聞發布會，這也是需要我們關注的重點。作為謝幕之作，耶倫此次的講話至關重要。耶倫講話的重點將是捍衛最新的經濟和金融預測，證明當前通脹環境中加息的合理性，並表明美聯儲相信金融不穩定的風險已經得到控制。

黃金命運的拐點

黃金在加息預期的打壓下一直在掙紮，目前在1243附近交投。目前黃金已經成了市場的棄兒，對金價是一致唱衰。但市場上的一些不確定性氛圍也在蔓延，實際加息與否，黃金生死在此一搏，因此美聯儲會議的召開可謂是黃金命運的拐點。

德商銀行分析師周二在一份報告中表示，目前黃金市場的參與者似乎已經有些不耐煩，而市場對於黃金這個避險資產的需求正逐步減弱。

OANDA的資深市場分析師稱，投資者仍會逢高出貨，金價將再次測試隔夜觸及的1240附近的低點。他預計金價會跌向1210-1260的新區間，如果美聯儲的聲明偏強硬，那麼金價還會進一步承壓走低。

但也有可能出現意外。道明證券的大宗商品分析師周一則指出，如果耶倫在講話中傳達出對通脹的謹慎態度，美元稍後會下挫，那麼就很可能將黃金推高，金價會隨著收益率曲線的平滑而升至1260甚至到1300。

還有分析師指出，明年黃金還會上漲，主要由於低利率環境和政治不確定性主導，同時，亞洲的實物需求也將在明年觸底反彈。