大行情引爆在即！黃金隻能悲觀下行？

現貨黃金周一(12月18日)小幅上漲，並錄得帶上下影線的小陽線，金價當天最高觸及1261.80一線，最低下探至1252.64美元/盎司。周二（12月19日）亞市盤初，黃金窄幅震蕩於1260附近，歐盤前在1264上方交投，目前市場聚焦美國稅改進程，大行情引爆在即！

本周的大行情就是美國眾議院就稅改法案最終版本進行投票。北京時間周二眾議院共和黨將就稅改計劃召開會議，料在周三淩晨02：30就稅改法案投票，參議院的投票預計周二晚或周三舉行。在美國總統特朗普正式簽字之前，眾議院和參議院必須投票通過最終版本稅改議案。目前市場對稅改在本周獲得通過的預期相當樂觀，不過，稅改的不確定在結果公佈之前還是存在的。盡管市場對該預期已經有所消化，但如果稅改獲得突破性進展，黃金仍有可能麵臨進一步下行的風險。

眼下黃金試圖上攻，可無奈受製於樂觀的稅改前景而動能不足。盡管近期出現看漲跡象，但下行風險猶存。

投資情緒不高暗示市場對於黃金後市持悲觀態度。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(12月15日)的數據顯示，在截至12月12日的一周，基金經理把黃金淨多頭頭寸降低43%，至80，453張期貨和期權合約。這也是自今年7月25日以來的最低了。

各大機構對稅改以及黃金的後市表現發表了各自的看法。

U.S.BankWealth Management的高級投資策略師稱，稅改的通過對美國經濟的提振作用相當大，一旦稅改議案通過，美聯儲就有更多利率正常化的空間，那麼黃金就會走低。但他也同時補充稱，如果稅改未能通過，將有一定的理由相信存在一定的政治風險，因為這出乎市場的意料，將會給金價提供一定的支撐。

Capital Markets的高級分析師也表示，目前金價的關鍵風險為美國稅改，預計本周美國議員將會投票通過，這將提振美債收益率、股市以及美元，因大幅減稅將會促進該國經濟增長。因此，稅改可能會給黃金帶來直接下行壓力，令其重返1245美元附近，甚至更低。但是因市場已經多數預計稅改將會通過，黃金的潛在下行壓力料將有限。

輝立期貨集團市場分析師Phil Flynn對黃金後市預計的更為樂觀一些。他指出，稅改通過反而能刺激黃金的更大需求。他解釋道，稅改通過後，通脹水平在明年上升的可能性就比較高，這就令投資者加大對黃金的購買，以期對沖通脹走高帶來的風險。另外，市場當前可能已經充分消化美聯儲12月加息的影響，因此黃金走勢的前景顯得更加光明。