FED鷹派加息卻遭鮑威爾搶戲金價V型反轉

週四（6月14日），金價開盤後小幅跌破1300美元關口，整體維持震盪整理走勢。前一交易日，金價上演V型反轉，美聯儲宣布加息，並預計今年將加息四次，一度引發金價跳水。但由於美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上流露偏鴿派信號，助金價大幅回升，並一度上破1300美元關口。

展望日內，投資者需密切關注歐洲央行利率決議，以及歐洲央行行長德拉基新聞發布會，預計美元走勢將在屆時波動加大，並影響金價走勢。

美聯儲如期加息，“點陣圖”預計年內將加息四次施壓金價

美聯儲於年內第二次加息，符合市場預期。同時，“點陣圖”中顯示今年將加息4次，3月點陣圖為加息3次。且FOMC聲明中剔除了“聯邦基金利率仍將相當長一段時間保持利率在當前低位“的措辭。在決議公佈後，金價短線跳水近5美元，美元指數則急升近50點。

值得注意的是，對比美聯儲6月和5月兩份聲明，一些不同點尤其需要關注，因其代表了美聯儲未來的政策走向以下為6月聲明中出現的變化。

①刪除“委員會預計，經濟狀況將以一種支持逐步提高聯邦基金利率的方式發展;聯邦基金利率可能在一段時間內繼續低於預期的長期主流水平;不過，聯邦基金利率的實際路徑將取決於未來數據所展示出的經濟前景“。

②6月13日：經濟活動一直以堅實步伐上升;近幾個月裡就業增長總體強勁，且失業率下降5月2日：經濟活動一直以溫和步伐上升;近幾個月裡就業增長總體強勁，且失業率也保持在低位。

③6月13日：進一步漸進上調聯邦基金利率目標區間，將符合經濟活動持續擴張，強勁的勞動力市場狀況和通脹率中期內接近委員會2％的對稱性目標5月2日：隨著貨幣政策立場的進一步逐步調整，經濟活動中期內將以溫和步伐擴張，勞動力市場狀況將保持強勁。

對於此次公佈的政策聲明，據華爾街日報評論稱，美聯儲此次聲明僅僅只有一頁紙的長度，相較此前幾頁紙的聲明長度，本次美聯儲決議聲明更加簡潔。6月聲明中美聯儲刪減及修改了“實際路徑將取決於未來數據所展示出的經濟前景”的措辭。

鮑威爾新聞發布會流露鴿派措辭，金價V型反轉

儘管，美聯儲政策聲明流露出清晰的鷹派信號，但由於此後美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上傳達了部分偏鴿派的信號，引發美元大幅回落，金價藉機上演V型反轉好戲，並一度上破1300美元整數關口。

在新聞發布會上，鮑威爾首先證實了此前市場上的傳言，即從明年一月起，每次會議都將召開新聞發布會。但鮑威爾也表示，作出這一決定只是為了改善溝通，發布會數量增加並不是傳遞什麼信號。

鮑威爾關於“發布會數量增加並不是傳遞什麼信號”頗為令市場失望。此前，有關美聯儲將增加新聞發布會的消息一度激發美元大漲，因市場預計這將是美聯儲將於未來更激進加息的信號。從市場反應來看，美元指數也正是自這一講話後開始見頂回落。

同時，鮑威爾另一些偏鴿派的講話也被市場所關注，他表示，美聯儲非常謹慎，確保政策收緊步伐不會過快;不會對通脹水平高出2％過度反應;加息過快或過慢都可能帶來損害。

此外，鮑威爾也強調，美聯儲官員對兩年後（2020年）的通脹預期是2.1％，仍距離2％的對稱性通脹目標不遠，美聯儲模型也沒有顯示通脹有可能大漲;本次會議中“大多數官員都沒有調整點陣圖預期”。

歐洲央行會議緊隨而至，金價料將受到牽連

除了鮑威爾講話略顯鷹派以外，歐洲央行會議緊隨而至，市場對歐洲央行可能轉鷹報以樂觀預期，也一定程度上限制了美元的漲幅，並間接扶助了黃金走勢。

鑑於市場預計此次歐洲央行會議將討論是否與年底結束寬鬆政策，並可能預計明年的加息時點將有所提前，此次會議很有可能是歐洲央行轉鷹的轉折點。而一旦結果屬實，則歐元很有可能將受到市場追捧，屆時美元料將承壓，或助金價上漲。

據高盛預計，歐銀量化寬鬆將在2018年底前退場，把那個可能在2019年下半年升息。高盛在研究報告中表示，歐銀前瞻性指引將會更新，利率路徑將更直接與通脹發展相掛勾。

德意志銀行首席經濟學家沃爾在一份研究報告中表示，無論6月還是7月宣布退出公告，預計歐洲央行的量化寬鬆計劃將在12月結束。第四季度歐洲央行的量化寬鬆就會有所放緩，2019年6月將首次上調政策利率。