空頭平倉點燃多頭激情 金價確立日圖級別反彈

基本面分析：

北京時間周五(7月6日)20:30將公布，美國6月非農就業數據報告、美國6月貿易帳；北京時間周四(7月5日)18:00英國央行行長卡尼將發表講話，北京時間周五(7月6日)2:00美聯儲將公布6月貨幣政策會議紀要。

7月3日，英國央行貨幣政策委員會鷹派成員桑德斯(Michael?Saunders)表示，英國央行的加息速度可能快於當前預期，從而震驚市場。市場參與者已經消化了未來12個月英國央行加息多於1次的預期。但是桑德斯認為，這可能過分謹慎了。他在接受采訪時表示：“如果英國經濟像我預期的那樣發展，利率可能需要快於經濟增速上升。”桑德斯稱，他的期望是，如果英國脫歐能以一種平穩和漸進的方式演變，那麽英國經濟能以前幾年的增速繼續發展。他希望英國的失業率能進一步下降，薪酬增速能有所回升。他補充稱，在這種背景下，他認為利率可能需要再快一點上升。在英國央行的6月會議上，委員會成員決定將利率維持在0.5%不變。然而，同時公布的會議紀要顯示，委員會的九名政策制定者中，有三名讚成將利率上調至0.75%。一些分析人士認為，這種投票意見的分歧可能意味著，英國央行最早將於下月進行加息。然而，桑德斯強調稱，即使利率上升速度快於市場預期，也將以漸進的方式進行。加息依然是有限並且漸進的，加息幅度不會太大，速度也不會過快。

美國總統特朗普周一(7月2日)警告世界貿易組織(WTO)，如果美國得不到公平對待，“我們將會做些什麽”。就在稍早前，歐盟剛剛表示，美國征收汽車進口關稅將損害本國汽車產業並招致報覆。美國商會周一聲討特朗普有關全球貿易爭端的做法，發布一份報告稱，美國的關稅政策以及其貿易夥伴的報覆舉措將嚴重打擊美國經濟。相關分析師的觀點認為，美國針對中國進口商品的關稅舉措將於7月6日生效，交易員保持高度警惕。市場上避險情緒仍揮之不去，從周二盤中避險資產的走勢可以看出端倪。

德國商業銀行等在周二（6月26日）發布的報告中表示分析師報告稱，全球交易所交易基金ETF的黃金持有量繼續下降。據路透社報道，該新聞機構追蹤的12只黃金支持ETF的持倉量從上月的5780萬盎司下跌3％至上周五的5620萬盎司，持倉增速為自2017年7月以來的最低月份。德國商業銀行分析師稱，周一公布的數據顯示ETF進一步下跌。“除了投機性金融投資者的撤離，ETF投資者也繼續拋售黃金，黃金ETF昨天再次出現4.3噸的流出。”。

不少投資者擔憂流動性充裕的市場是否已經成為過去，全球緊縮浪潮是否將要來臨。不過，美銀美林在最新的研報中表示，從QE（QuantitativeEasing，量化寬松）到QT（QuantitativeTightening，量化緊縮）的道路才剛剛開始，我們還處在中間階段，並正緩慢向QT移動。QE以低利率、窄利差、低波動性為特征，是在利率為零時通過購買債券向市場投放流動性，本質是開啟印鈔機；而QT則全然相反，以高利率、寬利差、高波動性為特征，是向市場出售債券以回收資金，實質是銀根緊縮。美銀認為，雖然我們已經見識了更高的利率、走闊的信貸利差、以及更強的波動性，但是距離全面的QT還有好幾年的距離，因為以歐洲央行和日本央行為代表的主要經濟體央行仍在通過購債和負利率等一攬子寬松措施，向市場註入大量流動性。

歐洲央行行長德拉基稱，仍然需要大規模的貨幣寬松政策，歐洲央行將耐心等待第一次加息時機，首次加息後，歐洲央行將采取逐步加息的做法。市場解讀為歐洲央行在確定首次加息時機方面會保持謹慎，歐元加速跳水。

技術面分析：

黃金：從4小時圖級別看，金價確立了反彈走勢，且日圖級別也出現企穩反彈的K線形態，從短線上看，金價會進一步沖擊1261的階段性高位，但是隨著美國假期結束，市場焦點重新轉回非農等重要數據上，且目前基本面並無改變，多單要註意保護利潤及時離場；市場有不可測風險，交易中請合理控制風險。

白銀：從4小時圖級別看，銀價跟隨金價在反彈，同樣受空頭回補影響出現反彈信號，價格有可能繼續上行至16.14附近，如能突破可能將進一步上探，但要註意目前基本面並無改變，不可過分追多！市場有不可測風險，交易中請合理控制風險。

操作策略：

黃金：1252-1255做多，止損1251，止盈1258、1261、1264

白銀：15.98-16.03做多，止損15.90，止盈16.14、16.18、16.24