ISM製造業指數創十四年新高 金價悲觀情緒仍待改善

周二(9月4日)美國供應管理協會(ISM)公佈，8月美國ISM製造業指數為61.3，創2004年5月以來新高，數據公佈後，美元指數上浮10點至95.712，現貨黃金下挫近3美元至1190.05美元/盎司。當前美國經濟數據強勁，新興市場風險仍在蔓延，且今年以來主要黃金消費國中國、印度、土耳其等國家貨幣兌美元大幅貶值，令黃金對消費國買家來說更昂貴，一定程度上抑製了投資消費需求；同時市場對全球貿易緊張關係的擔憂加劇，尤其是美加談判陷入僵局之後，刺激了市場避險情緒，美元指數再度走高，金價前景仍然堪憂，悲觀情緒等待改善。

美國ISM製造業指數意外創十四年新高

在7月創年內次低後，8月美國ISM製造業指數意外創2004年5月以來新高，其中新訂單指數和生產指數高漲，就業指數創六個月新高。美國ISM製造業指數連續24個月高於榮枯分水嶺50，顯示美國製造業持續擴張。

從分項指數看，環比漲幅最大的是新訂單指數和生產指數，8月新訂單指數為65.1，較7月高出4.9個百分點；8月生產指數為63.3，環比增長4.8個百分點。8月就業指數為58.5，創六個月新高，7月為56.5。8月物價支付指數有所回落，為72.1，市場預期69.5，7月73.2。ISM認為，新訂單指數連續16個月高於60，消費者庫存指數仍處低位，這顯示出需求強勁。雖然勞動力和物料短缺，但生產和就業持續擴張，消費在好轉。物價壓力仍在，物價支付指數雖已連續三個月回落，但仍高於70。

荷蘭國際集團(ING)高級經濟學家詹姆斯·奈特利(JamesKnightley)指出，今日美國供應管理學會(ISM)的數據表明，美國經濟正在獲得動力，而非失去動力，這進一步強化了美聯儲在2018年再加息兩次的理由。

值得注意的是美國8月新出口訂單和進口指數均下滑，是當月唯二環比下降的分項指數，美國9月IBD/TIPP經濟樂觀指數實際值55.7，低於預期57.8，它們的走勢體現了持續數月的貿易緊張局勢，為美國經濟增長前景蒙上一層陰影。

新興市場風險仍在蔓延，全球貿易摩擦加劇

目前投資者對於貿易戰以及新興市場貨幣的顧慮依舊揮之不去，這與投資者對美國經濟數據持續向好以及美聯儲繼續加息的信心一同，都推動資金流向美元資產市場，而黃金受避險投資者冷落的狀況也再度凸顯。

在中國上月互相開征懲罰性關稅之後，投資者益發擔心美國總統接下來會把對華征稅關稅的規模擴大到他此前所承諾的2000億美元，而一旦如此，全球經濟可能麵臨重挫。同時，拉美新興市場國家、本年度的G20東道國阿根廷的經濟困境近日進一步加深，並引發了投資界對於新興市場的更多顧慮，日內印度盧比匯率再創曆史新低，而這也助推了美元走強，進一步壓制了金價上漲空間。

著名投資家羅傑斯(JimRogers)近期表示，黃金的修正並未結束，還沒到買黃金的時候。當全世界有各種風險事件出現的時候，黃金卻還是不漲，這就表明了修正還沒有結束。羅傑斯認為，只要金價還維持在1000美元/盎司上方就不會買入，950美元將是理想的買入價格。如果黃金價格跌到這樣的低水平，會大量買入，在此之前，金價可能過高，甚至可能是泡沫。

技術分析

從日線圖看，期金MACD指標自8月21日形成金叉，但近期MACD紅柱不斷縮短，反彈動能較弱。4小時線走勢來看，期金自8月16日刷新18個月新低，形成了比較明顯的上升通道。當前價格正交投於通道下方，不過KDJ指標有拐頭的跡象，近期通道線下軌1210附近將是近期壓力位，支撐位1189。