美元再創新高，金價受壓回落

行情回顧：

現貨黃金周五大幅下挫，直線跳水連續跌破1220及1210關口，美市盤中最低下探至1206美元/盎司，觸及四周低位，美元指數則繼續上漲，最高觸及96.93，走勢較強。今日亞市盤中，金價呈現弱勢反彈，短線前方1213一帶麵臨較大阻力。

基本面分析：

1、美國PPI創六年新高，美元重獲漲勢

在美聯儲利率決議後，美元指數獲得了明顯的上漲動能，而美國10月生產者物價指數(PPI)升幅高於預期，錄得六年來最快增速，也給美元指數提供上漲動能，該數據出爐後，金價更是跌破了10月31日觸及的1211.87的四周低點支撐，也增加了金價的中線下行風險。

美國勞工部公佈的數據顯示，10月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.6%，為2012年9月以來最大漲幅，其中大部分是由於能源和貿易服務成本跳升所致。分析師的預期僅為0.2%；而PPI年率也都好於預期。

由於PPI數據一般會傳遞給CPI數據，這提高了市場對美國通脹的預期，也給美聯儲進一步加息提高支撐，進而支撐美元並打壓金價。

美國11月密歇根大學消費者信心指數初值為98.3，略好於預期的98，但弱於10月終值98.6以及2018年的均值98.5。

2、意大利問題料在本周二升溫

上周歐盟經濟報告和國際基金組織下調歐盟和意大利經濟增速預期，造成市場擔憂情緒，歐銀或將在12月利率決議上進一步下調歐元區經濟預期。

本周二，意大利政府向歐盟委員會提交修訂後的預算草案。高盛高級經濟學家賈裏·斯特恩表示，短期內緊張局勢仍然會持續，羅馬和布魯塞爾之間談判的突破可能需要更多的時間。

他認為，在本周的回應中，意大利當局可能不會修改增加赤字的計劃，若其未做出修訂，歐盟委員會可能對其展開部分製裁，屆時或將促使意大利預算僵局將進一步發酵。

意大利希望保證減稅、增加養老金和政府支出的福利，重振萎靡不振的經濟，他試圖說服歐盟給予更寬鬆財政政策，承諾未來債務水平將會改善。但歐盟認為這種做法可能會阻礙歐元區根本的改革，藐視規矩必須付出代價，樹立典型。

若是本周意大利問題發酵，歐元將進一步承壓下行，由於其占到美指的57.6%，美指的被動式上漲也會給其它非美貨幣或多或少帶來壓力。

另外，值得留意的是，本次風險情緒重燃會否使得黃金走出類似於10月中旬的獨立行情，未來美元、黃金仍可能呈現階段性的同漲、同跌行情。

3、CFTC顯示空頭持倉繼續減少，多頭微幅加倉

從資金流向上看，據CFTC數據顯示，截止到11月5日當周，多頭持倉169141手，比上周增加387手，空頭持倉150115，比上周減少5445手，與此同時，COMEX黃金期貨目前持倉19026手，為淨多倉，從趨勢線上看，目前CFTC空頭繼續在減持，自10月以來呈現明顯的下降趨勢，而多頭長期以來的下降趨勢無明顯逆轉。

技術麵分析：

黃金：上周五黃金呈現加速下跌行情，在跌破1220後，金價快速走低，最低探至1206附近，最終日線收大陰，目前日線圖級別行情依然在圖中所畫上升通道內運行，同時形成了一個新的下降通道，重要支撐位於1200附近，短線上略偏空，多空分水嶺位於1213一線。

白銀：白銀上周走勢表現為弱勢下跌，受到前高14.8-14.9阻力壓制，周初便開始逐步走低，在14.5一線時曾一度出現過多頭反攻，但未能有效守住此點位，並再次跌破，最低探至14.1附近，目前日線圖14.2-14.9的區間震蕩格局已被打破，下方支撐為前低13.92，關注銀價在此位置的表現。

操作策略：

黃金：目前點位1206已失去良好做空位置，左側交易者可關注1200附近表現，企穩可輕倉介入多單，止損1197，止盈1206；穩健者觀望。

白銀：13.92做多，止損13.7，止盈14.2。

（分析僅供參考，下單前請自行評估風險）

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