交投略顯清淡，金價維持高位震蕩

行情回顧：

昨日金價整體表現為震蕩走高，亞盤時段在1220以上低位震蕩，之後小幅衝高，最高探至1225美元盎司附近後出現一波回落，但這並未能引發行情出現進一步回調，在短暫調整之後，金價再度衝高，美洲盤時段最高探至1230附近，尾盤收於1225.8，今日亞市盤整，一直維持高位震蕩走勢。

基本面分析：

1、歐盟駁回意大利預算案

據意大利最大通訊社ANSA報道稱，歐盟委員會拒絕了意大利的預算案，認為該國在破壞債務削減承諾，建議對意大利實行“超額赤字程序”(ExcessiveDeficitProcedure)，這意味著歐盟或對意大利財政預算違規處以國民生產總值0.2%至0.7%的罰款，或加劇意大利的債務困境。歐元集團主席森特諾表示，各部長將於12月峰會上討論對意大利的製裁。

彭博社也稱，歐委會在歐元區國家支出計劃的年度審議報告中表示，意大利政府現有的2019年預算案是“一個特別嚴重的違規案例”，EDP程序可以啟動了。歐委會副主席也稱，意大利預算嚴重違背了歐盟財政規則：“意大利激進的支出計劃最終對經濟增長有負麵效果。在存量債務規模已經很高的情況下，意大利還在計劃顯著的增量支出，而不是必需的預算謹慎，我們看到該國陷入不穩定的風險。”

這是歐盟邁出了製裁意大利的第一步。歐元區財長們的月度例會機制“歐元集團”將在12月3日開會，來決定是否批準EDP程序啟動。以前法國、西班牙和葡萄牙等國都被象征性地啟動了EDP程序，意大利可能是首個被罰款懲戒的歐元區國家。

歐元集團主席今日表示，支持歐委會就預算問題對意大利啟動製裁程序的行動。不會在12月會議之前優先討論意大利問題，需要在對話的基礎上針對意大利預算問題達成妥協。

近期市場焦點主要圍繞英國脫歐和意大利預算，目前來看，該事件導致的避險情緒短時間對於黃金的提振作用較為有限。

2、美數據不及預期，但加息路徑不會因此改變

昨晚美國公佈的一係列經濟數據均不及預期，其中美國截至11月17日當周初請失業金人數創四個多月高位，美國10月耐用品訂單月率則創2017年7月以來最大降幅，引發對經濟擴張持久性的擔憂，此外11月密歇根大學消費者信心指數也不及預期，連續三個月下滑，進一步加深了市場對於美聯儲加息前景的擔憂，這使得黃金出現了小幅的回升。

美元並沒有因數據不佳做出太大的變動，意味著這些數據短期內不會對美聯儲加息路徑產生實質性的影響。失業金申請人數有所上升，但是基本趨勢仍與勞動力市場一致。因此短期內仍會限製黃金的漲幅。

儘管此前美聯儲偏鴿的觀點以及對於全球經濟前景放緩的預期令市場對美聯儲的加息路徑產生懷疑，但是越來越多的機構認為，美聯儲鴿派前景不太可能引發美元疲軟。

3、CFTC顯示黃金持倉重新轉為淨空倉

從資金流向上看，據CFTC數據顯示，截止到11月12日當周，多頭持倉168416手，比上周減少725手，空頭持倉177663，比上周增加27548手，與此同時，COMEX黃金期貨目前持倉9247手，為淨空倉。

技術麵分析：

黃金：昨日黃金表現為震蕩走高，最終日線收小陽線，目前連續兩天收上影略長的K線形態，暗示上方有一定壓力，然而尚未出現空間較大的回調，可見行情依舊維持震蕩，在美國假期的背景下，行情出現較大幅度波動的概率相對較低，操作上仍以短線為主，高拋低吸。

白銀：白銀走勢基本跟隨黃金，昨日也出現震蕩走高行情，最高探至14.53一線，日線收中陽，在此交易日之前出現的中陰線未能引發銀價出現回調，可見短期回調意願部強烈。此外，由於美國假期，市場觀望情緒可能較為濃厚，行情未出現較大波動，可輕倉短線為主。

操作策略：黃金：1221做多，止損1218，止盈1225-1228；

1233做空，止損1236，止盈1228。

白銀：14.20-14.3做多，止損14.1，止盈14.5。

行情波動較小，可操作性略差，以日內短線為主或可觀望。

（分析僅供參考，下單前請自行評估風險）

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