脫歐草案隻欠“東風” 美聯儲加息暫停鍵呼之欲出

受感恩節假期影響市場交投清淡，11月22日英鎊創一周多來的最大單日漲幅，因英國和歐盟原則上就關於英國脫歐後雙方未來關係的聲明草案達成一致。

摩根士丹利稱美聯儲將轉為“鴿派加息”，隔夜美元小幅下挫。黃金ETF持倉連續第三天上升，創下8月6日以來新高，金價延續震蕩上行走勢，現報1227.4美元/盎司。由於沙特能源部長法利赫暗示該國產量可能已經達到創紀錄水平，美油承壓下行，現報54.03美元/桶。

歐盟批準英歐關係政治宣言草案

周四（11月22日），據外媒報道，歐盟委員會批準英國脫歐後英歐關係的政治宣言草案，具體文件中明確了三個問題。

首先宣言草案確認了英國銀行業的對等地位，文件顯示歐盟和英國雙方“將致力於維護金融穩定、市場誠信、投資者和消費者保護以及公平競爭”，同時尊重各自“在監管和決策上的自主權，及其基於自身利益作出對等決策的能力。

雙方應本著相互尊重的原則，在英國脫離歐盟後，盡早在這些框架下開始進行對等性評估，力爭在2020年6月底之前完成這些評估。

其次，歐盟和英國設想達成全麵安排，以建立一個結合深層監管和海關合作的自由貿易區，並確保營造開放、公平的競爭環境，以便商品跨境流動。經濟合作夥伴關係應確保對所有部門均不征收關稅、費用、收費或施加數量限製。換言之免除了需要檢查原產地的規則，將建立和改進英國脫歐協議中規定的單一關稅區域政策。

最後在始終沒有取得較大進展的愛爾蘭問題上，雙方也達成一定程度共識。即在制定任何其他確保愛爾蘭島永久不存在硬邊界的替代安排同時，還將考慮便利安排和技術條件。

受益於消息利好，盤中曾一度拉升超百點後略有回落，現報1.2876。

此前有報道稱，西班牙首相桑切斯反對協議草案中的部分內容，堅持與直布羅陀有關的安排應該單獨討論。西班牙一直宣稱對直布羅陀擁有主權，但其實直布羅陀自1713年以來一直是英國的領土。這使得英鎊在短線出現寬幅震蕩，匯通網分析認為，只要歐盟成員國中有20個同意，該協議就可以獲得批準，西班牙無法阻止協議繼續推進。

另外，雙方在共同漁業政策（CFP）方麵仍有爭議，漁業一向是硬脫歐的關鍵支持者，而CFP為歐盟各國設立漁區，並施行全歐配額製度以控制濫捕對於環境的影響等等措施。這被英國漁民視為歐洲壓迫英國的象征，雙方可能在2020年7月前就此問題達成新的協議。

西太平洋銀行宏觀策略師TimRiddell在客戶報告中建議買入英鎊/美元，因為歐盟成員國通過最新的英國脫歐協議的可能性增加。建議在1.2855買入英鎊兌美元，目標1.3200，止損1.2770。

交易的理由是協議通過的可能性增加，反對黨議員更可能支持新版協議，而不是無協議脫歐。風險因素則包含，歐盟成員國未能達成一致意見、本周日的歐盟峰會可能取消、以及12月初英國議會投票上否決協議，上述極端不確定因素都可能導致觸發止損。

歐銀10月貨幣政策紀要喜憂參半

歐洲央行官員在最近的政策會議上承認，存在影響經濟的不確定性和脆弱性，同時也認為它們不足以削弱對歐元區實力將占上風的信心。周四晚(11月22日），歐元區11月消費者信心初值錄得-3.9，遜於預期、前值。會議紀要中強調，雖然收到的數據信息表現不佳，但仍與持續的廣泛擴張總體上保持一致。

官員們認為，在一個仍然存在許多不確定性和脆弱性的環境中，貨幣政策特別需要連續性和穩定性。

有一些理由說明歐元區經濟增長的風險傾向於下行，但管理委員會最終選擇堅持之前的態度，描述風險為“廣泛平衡”。

距離歐洲央行今年最後一次政策會議還有三周時間，屆時預計歐洲央行將確認停止債券購買計劃，這是其政策緩慢正常化的關鍵一步。同時也將更新2021經濟預期，可能繼續小幅下調，對歐元形成溫和打壓。但若其能夠提升提前加息的預期，將利好歐元。

黃金縮量微漲，黃金ETF持倉連續第三天上升

由於感恩節假期因素，市場交投清淡，黃金交易量低於平時。11月22日黃金小幅收漲0.21%，收盤價格1228.64美元/盎司，為兩周半高點附近。黃金ETF持倉量連續第三天上升，創下8月6日以來最高。

惠譽在宏觀研究報告中稱，未來幾個季度全球金礦產量可能加速增長，受金價上漲和主要國家的金礦項目支撐。海航預計今年黃金平均價格料升至每盎司1275美元，2022年料漲至1400美元。

由於美聯儲加息已進入後半程，美元的漲勢出現停滯。強美元是製約金價的主要因素，一旦這一驅動力轉弱，黃金當前較低的估值將具備吸引力。

另外，意大利與歐盟就預算問題的爭執未有緩解跡象，增強了黃金作為避險資產的吸引力。

不過道明證券策略主管BartMelek認為金價只有在2019年下半年才會迎來有效的反彈。BartMelek指出，由於貿易問題還未得到有效的解決，而這一問題可能需要花費2019年大半的時間來解決，因此美元指數將會繼續受到支撐。

此外，美聯儲依舊處於收緊貨幣政策過程中，這將持續施壓新興市場，且美元即將迎來最“輝煌”的時段。美元相對新興市場貨幣以及G10貨幣強勢，這一現實將繼續成為打壓黃金的上漲的主要因素。

這些因素都將成為黃金的上漲阻力，不過，歐洲央行可能在2019年夏天加息，這將導致歐美債券收益率利差收窄，且美股可能繼續走軟，這些利空因素將會逐步發酵開始打壓美元。

因此，金價有望在這一時間點之後開始迎來真正意義上的反彈趨勢，當前預計金價將繼續維持區間震蕩走勢，振蕩區間為1190-1240美元。