德拉基“鴿王”再現 美元走強金價承壓

行情回顧：

上一交易日（11月26日），國際現貨黃金亞市早盤開於1223.36美元/盎司，開盤後金價震蕩上行至1228美元的日內高點，但隨著12月份的逼近，美聯儲加息預期在市場中彌漫，導致黃金多頭的上攻欲望不強，加上歐元區的經濟數據表現不好，德拉基的講話偏鴿派，歐元下跌推升美元回到97關口上方，金價在雙重利空的影響下一路下跌回吐了日內所有漲幅，最低跌至1221.40，尾盤稍有回升收於1222.23美元，下跌0.05%。

基本面分析：

【歐洲央行行長德拉基最新講話釋放出謹慎基調：德拉基指出，歐元區總體財政立場是中性偏擴張，整體通脹將在未來數月下降，薪資增速的質量比之前好。歐洲近期的經濟數據比預期疲軟，增速勢頭的放緩主要反映疲軟的貿易增速。歐洲央行仍需要警惕目前的不確定性，仍需要大量的貨幣政策刺激，未來數周和數月對於歐洲貨幣聯盟的改革是決定性的。】

【根據最新11月13-19日外媒對經濟學家調查的結果顯示，美聯儲仍有望在今年12月加息和明年再加息三次，但是越來越多的受訪者擔心加息的步伐可能會放緩，衰退概率已從之前的30%微升35%。未來12個月出現衰退的可能性仍保持在15%；荷蘭國際集團首席國際經濟學家James?Knightley表示，經濟正麵臨越來越多的不利因素，包括之前加息的滯後效應和美元的強勢，貿易保護主義的不確定性，以及外部需求放緩和財政刺激計劃的支持作用將逐漸消退；經濟學家們一致表示，美聯儲將在12月份提高聯邦基金利率25個基點，至2.25-2.50%。預估中值顯示明年將加息三次，至明年年底聯邦基金利率將達到3.00-3.25%，102位中僅略超過一半的54位經濟學家預測加息3次，美國短期利率期貨的交易員預計2019年只有兩次加息。】

【據外媒援引伊朗礦產生產和供應公司的消息，伊朗希望振興黃金和銅礦，在美國再次實施製裁後，伊朗的黃金開采活動激增，除了促進礦產生產和使一些非法礦山合法化外，政府的計劃旨在“增加就業，為當地社區創造附加值，最終實現經濟複蘇的目標”，世界黃金協會在其第二季度黃金需求趨勢報告中表示，伊朗對金條和金幣的需求同比增長200%，達到15.2公噸，這是四年多來的最高水平。】

【美聯儲在11月會議上決定維持利率不變，但重申了未來漸進式加息的步調，市場對美聯儲近兩年加息的預期進一步升溫。在聲明中，美聯儲認為經濟前景的風險大致均衡，未提近期市場波動。不同於上次聲明，這次稱，企業固定投資增速相對放緩。】

【歐洲央行維持三大利率不變。歐洲央行聲明表示，若未來經濟數據確認管委會的中期通脹展望，12月底前的月度QE規模將為150億歐元，QE將在12月底結束。歐洲央行行長德拉吉在新聞發布會上重申經濟仍在持續、廣泛擴張，淡化經濟增長放緩風險。他認為沒有理由懷疑在通脹方麵的信心。】

【北京時間4日午間，美國10年期國債收益率升破3.20%關口，為2011年以來首次，隨後進一步攀升至3.225%。美債收益率曲線也整體上移，5年期美債收益率突破3%至3.079%，30年期美債收益率再漲6個基點報3.382%。】

技術麵分析：

黃金：從小時圖級別看，金價從自1196美元上行1230美元完成abcde5浪上行結構，其中1219-1230美元為失敗5浪結構，在調整之後金價最高反彈至1228美元，未能擊穿1230美元轉而下行走潛在C浪下跌，關鍵位置為1220，跌破則可能下行至1214、1210；市場有不可測風險，交易中請合理控制風險。

白銀：從4小時圖級別看，白銀價格自14.88美元開始一路下行跌至13.87美元，隨後展開反彈至14.53美元附近，銀價先行回落，日內還有反彈空間，若不漲破14.53美元一線則將繼續貼近13.87的低點；市場有不可測風險，交易中請合理控制風險。

亞盤參考建議：

黃金：1223-1225輕倉做空，止損1228美元，止盈1215、1213、1211；

白銀：14.40-14.50輕倉做空，止損14.56，止盈14.20、14.10、14.00。

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