利好當前美元不為所動 黃金漲勢僅“曇花一現”？

本周是市場麵臨諸多考驗的一周，周中不僅有美聯儲FOMC會議，更有美國GDP數據。國際現貨黃金周一(7月27日)亞市盤中整固上周五漲幅，並突破1100關口，刷新日內高點至1104.90美元/盎司。歐市開盤後震蕩下行並觸及日涅低點1088.美元/盎司。美市盤中黃金反彈上漲但仍承壓於1100美元/盎司下方。日內公佈的美國耐用品數據高於預期，但美元並未受到提振上漲，反而繼續下行並於96上方弱勢盤整。

世界上最大的黃金ETF-SPDR基金ETF上周五連續第七個交易日流出，持有量自7月以來已下降31.29噸，至2008年9月以來最低水平。黃金ETF流出是金價在2013年暴跌的主要驅動因素。尤其讓黃金市場悲觀的是，Comex期金市場出現了有記錄以來第一次淨空頭的狀態，表明了市場情緒是何等低迷。

受飛機訂單飆升提振 耐用品訂單大幅上漲

美國6月企業設備訂單年內第二度上漲，工廠表現有所改善。受到飛機訂單飆升提振，整體耐用品店訂單反彈，提振世界第一大經濟體的商業信心。

美國商務部(DOC)周一公佈的數據顯示，6月除飛機的非國防資本貨物訂單上漲0.9%，5月修正後為下降0.4%。

美國商務部還在今天的報告中稱，由於波動較大的飛機訂單反彈，整體耐用品訂單增長3.4%。

國外經濟體增速放緩，且美元走強，可能會繼續打壓美國國內生產商品的銷售，但隨著能源行業逐漸走出頹勢，企業執行擴張計劃，投資預計將會改善，部分抵消上述不利影響。

分項指標，非國防飛機訂單大漲66.1%，提振耐用品訂單表現。

數據公佈之後，華爾街日報評論稱，美國6月耐用品訂單月率表現好於預期，結束兩個月的下跌趨勢，主要原因是飛機訂單量大幅增加。

其同時補充道，雖然此數據波動較大且常被修改，但此次數據大幅走高表明商業信心有所提振，製造業市場改善，有望克服強勢美元、惡劣天氣以及油價下跌帶來的挑戰。

素有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Hilsenrath稱，雖然美國經濟在第一季度收縮後正溫和增長，企業也在以穩健的步伐招兵買馬，但通脹仍持續低於美聯儲2%的目標，美聯儲官員希望在加息前對通脹上升有更大把握。

Hilsenrath還指出，美聯儲官員在本周四的利率決議上可能仍將短期利率定在近零水平，不過他們可能會給出美聯儲不斷接近加息時點的新暗示。

數據公佈之後，巴克萊將美國第二季度GDP增速預期上調至3.4%。摩根大通將美國第二季度GDP增速預期從2.2%上調至2.4%。

美元指數未能受到耐用品訂單數據提振，周一美元指數觸及96.34，累計跌幅已經接近1%，並有進一步下探趨勢。部分分析人士認為，美元漲勢缺乏除美聯儲加息之外的實際支撐。另有一些美國官員指出，美元走強可能會影響美國經濟複蘇走勢。

本周迎來FOMC9月會議前最後一次會議 聲明是否傳遞9月升息信號成為關注焦點

本周北京時間周四淩晨2點美聯儲FOMC利率決議將如期舉行。本周FOMC會議是9月會議之前最後一次。本次沒有耶倫新聞發布會，市場關注的焦點將更多集中於政策聲明是否會傳遞9月加息的信號。

美聯儲主席耶倫(JanetYellen)本月早些時候在國會發表證詞時強調，她預計美聯儲將在年底前的某個時間開始上調基準聯邦基金利率。聖路易斯聯儲主席布拉德(JamesBullard)上周表示，本周加息或許有點早；他認為美聯儲將在政策會議上評估相關數據。布拉德還說，他覺得9月加息的可能性超過50%。

美聯儲上五(7月24日)發布的雇員員預期報告顯示，美聯儲職員預期2015年第四季度的聯邦基金利率為0.35%，2016年第四季聯邦基金利率為1.26%。經濟學家指出，這意味著年內將僅加息一次。然而，美聯儲職員的預期並不能代表美聯儲政策制定者們的觀點，6月政策會議後美聯儲已經發布了委員們的預期。

JanneyMontgomeryScottLLC執行總裁GuyLebas指出，美聯儲職員的預期比美聯儲預期中值“明顯要低”。美聯儲官員的預期顯示美聯儲預期將於年內加息2次，預期2015年底聯邦基金利率為0.625。

布朗兄弟哈裏曼(BBH)日內撰文就本周焦點話題——美聯儲(FED)利率決議就行了前瞻分析。

調查顯示，逾80%的經濟學家預計美聯儲將在9月份加息。9月美國聯邦基金期貨，最直接的市場指導工具，預示逾50%的加息機會。

BBH還指出，美國經濟複蘇軌跡基本符合美聯儲期望。投資者希望聯邦公開市場委員會給出9月加息的一些暗示可能是徒勞。更合理的期望是不置可否的委婉聲明加息時機，正如美聯儲主席耶倫在最近國會聽證會上所闡述一樣。BBH補充道，美聯儲正努力將政策重點前景從特定日期轉變為取決於數據路徑。9月加息的信號將使投資者重新考慮加息日期和美聯儲開始收緊貨幣政策立場。

在本周美聯儲利率決議後，未來還有許多經濟數據公佈，其中包括兩次非農就業報告。在未來幾周內，即第三季度的一個月內將會有更大的經濟數據表現可供考量。

瑞穗銀行(MizuhoBank)表示，在本周的會議上，美聯儲貨幣政策聲明不可能偏離近期的政策聲明或者耶倫的國會證詞。該行在報告中表示，“最可能的結果是，美聯儲措辭將強調美國經濟增長仍處於今年加息的軌道上。”

有“美聯儲通訊社”之稱的Hilsenrath指出，美聯儲官員在本周四的利率決議上可能仍將短期利率定在近零水平，不過他們可能會給出美聯儲不斷接近加息時點的新暗示。

道明證券(TDSecurities)商品策略主管BartMelek表示，積極的美國經濟數據將會為美聯儲會議定下基調，在道明的一份報告中，他警告稱，金價可能會跌破1000美元/盎司水平。

美國二季度GDP即將重磅出爐 恐將掀起市場巨瀾

美國商務部定於北京時間周四20:30公佈第二季度實際國內生產總值(GDP)初值。接受外媒調查的分析師普遍預期，繼第一季0.2%的微幅萎縮後，第二季實際GDP會出現2.5%的增長。消費者支出和房地產料是第二季GDP增長的主要推動因素。分析師料消費者支出增長2.7%。

彭博經濟學家CarlRiccadonna和JoshWright撰文稱，FOMC7月會議和第二季GDP數據將是接下來一周的關注焦點。考慮到圍繞GDP結果的不確定因素增加，該數據對金融市場產生的影響相對而言可能要更大一些。

文章指出，7月會議聲明中的經濟形勢評估調整將開始為加息奠定基礎，但是更具決定性的應該是未來五至六周聯儲言論的基調，尤其是針對二季度GDP數據和之後兩個就業數據的言論的基調。周四的第二季度GDP報告和同時發布的年度GDP修正數據可能會比美聯儲會議的影響更大。

加拿大帝國商業銀行(CanadianImperialBankofCommerce)的高級經濟學家NickExarhos稱，要關注美國二季度的GDP數據，如果二季度美國經濟有增長，那麼將會支持美聯儲在9月升息。

Exarhos說：“短期而言，我不認為黃金有太多支撐，本周美元將會有比較強的表現。”

其他值得關注的經濟數據包括6月份的耐用品訂單、7月的消費者信心指數和二季度的就業成本指數。這些數據有助於確立決策者對9月潛在加息啟動點之前的經濟形勢的預期。

黃金上周跌破數個關鍵支撐 投行表示千刀關口恐將受到考驗

根據ISABullion更新的日內報告顯示，金價上周跌勢迅猛，跌破1140後大勢已去，打開下行空間。盡管黃金短線可能出現少許買盤接應，但金價最終可能倒向空頭。

ISABullion補充道，金價未來幾周可能持續走低，尤其是在缺乏波動和流動性的夏季。若金價短期有所反彈，但料反彈將遭遇重重阻力，反彈動能或在1140附近耗盡。

麥格理銀行(Macquarie)分析師MatthewTurner稱：“黃金總是有著貨幣和商品的兩種身份，而目前這兩種身份下的黃金都不受歡迎。美聯儲將要升息，而實物市場的需求又仍然疲軟。”

香港永豐金融集團周一在報告中表示，技術麵來看，布林帶在較低水平，MACD兩條線則都為負值，技術麵表現糟糕。本周市場要關注的將是美聯儲FOMC會議和美國GDP數據，如果數據表現良好，那麼黃金可能會再創新低。

永豐建議，可在1097美元/盎司做空黃金到1087，在1104美元/盎司止損。

瑞銀(UBS)的外匯和大宗商品主管DominicSchnider表示：“一旦清楚美聯儲會升息，那麼金價會再有走低。很顯然今年美聯儲的升息會在下半年出現。”

Schnider稱，瑞銀認為金價會在短期內跌到1050美元/盎司的水平。

IGLtd的策略師EvanLucas則認為金價會在6周內跌到1000美元/盎司。

花旗(Citi)的金屬研究和策略主管DavidWilson表示：“我認為黃金市場還會進一步下行，尤其是未來幾個月，市場在對美聯儲升息的預期中，因此我認為未來兩個月中金價就會跌破1000美元/盎司的水平。”

BruinHillPartners的創始人MichaelGurka表示：“在美元走強的背景下，我認為導致的就是金價會在近期跌破1000甚至到980美元/盎司附近。”

分析師們認為，1000美元/盎司的水平是重要的心理關口，而屆時黃金可能會變得有吸引力，將是買入的機會。