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作者:管理員 來源:鑫匯寶2018-12-13 【字體:大中小】
12月11日,美國總統特朗普再次抨擊美聯儲,稱12月加息將是愚蠢決定。實際上,美聯儲已經在積極采取策略,提振外界對其信心。雖然外界普遍預期12月加息概率大,但認為美聯儲2019年或暫緩加息。目前市場靜待美聯儲12月利率決定以及對未來加息的評論,如果美聯儲言論轉鴿可能打壓美元提振金價。
特朗普稱美聯儲12月加息將是愚蠢決定
12月13-14日,美聯儲將迎來議息會議,決定是否再次加息,投資者認為加息的可能性約為70%。
12月11日,多次抨擊美聯儲的美國總統特朗普(DonaldTrump)再次站了出來,敦促美聯儲12月會議上不要加息,認為加息將是愚蠢的決定。特朗普在接受采訪時表示,在貿易爭端的情況下,他需要降息的靈活性來支持更廣泛的美國經濟。
實際上,特朗普這幾個月來一直公開抨擊美聯儲加息和主席鮑威爾,稱美聯儲加息破壞了美國的經濟增長。
雖然特朗普提名鮑威爾成為美聯儲主席,但自鮑威爾去年2月接任該職位以來,特朗普卻一直在指責他。特朗普在8月份表示,他對鮑威爾加息並不感到“興奮”。
不過,在12月11日的評論中,特朗普對鮑威爾的批評相對溫和,但還是批評了他的政策。特朗普稱:“我認為鮑威爾是個好人,正在努力做他認為好的事情。但是,我不同意他的觀點,認為他太過咄咄逼人。”
當被問及在2020年競選連任時,是否擔心經濟出現衰退時,特朗普指出,世界上還有其他因素可能影響經濟,包括英國脫歐計劃,以及法國的動蕩局勢。
實際上,特朗普對美國經濟是否可能走向衰退表示懷疑。在他看來,政府做得很好,企業也做得很好。如果美聯儲采取合理和理性的行動,他認為未來經濟一定發展得更好。
美聯儲已決定積極采取策略,提振外界對其信心
實際上,麵對特朗普的輪番炮轟,美聯儲也並沒有坐以待斃,已經積極展開“自救”。
Oppenheimer資產管理公司的首席投資策略師斯托爾茨弗斯(JohnStoltzfus)此前警告稱,美聯儲對經濟增長因素、美國經濟和全球經濟的疲弱和脆弱因素非常敏感。現在市場不信任美聯儲,美聯儲仍是一個令人擔憂的因素。
不過此前已有報道稱,美聯儲主席鮑威爾正在加強與美聯儲的溝通,以建立公眾信任,並幫助其免受政治攻擊。最近幾周,美聯儲宣布了一係列舉措,包括貨幣政策檢討路演、半年一次的金融穩定性評估,以及其首份監管報告。考慮到特朗普的攻擊,以及國會對美聯儲權力的懷疑態度,鮑威爾的任務變得更加緊迫。
這些策略標誌著,美聯儲在受到外界攻擊時的典型堅忍姿態發生了轉變。美聯儲實際上是在進攻,以保持獨立性,而不再采取防禦性的被動姿態。
如果取得成功,這些措施還可能在下一次衰退前,幫助外界建立對美聯儲的信心。屆時,美聯儲可能再次需要采取有爭議的緊急政策。不過,這對鮑威爾來說是一場持久戰。
實際上,對於美聯儲2019年的加息路徑,市場上已經開始出現不少消息。美聯儲9月份的預測顯示,美聯儲2019年將加息三次,不過這些預測將在下周的FOMC會議上更新,可能會更接近市場預期。哥倫比亞ThreadneedleInvestments資深全球利率分析師EdAl-Hussainy表示:“從設計上講,依賴經濟數據將導致利率市場出現波動。在某種程度上,這種波動性有可能變成破壞性的影響。”
在此之前,鮑威爾曾承諾從明年開始以“通俗易懂”的語言解釋想法,並從明年起將他的新聞發布會數量增加一倍。更頻繁地講話可能有助於鮑威爾使市場預期更接近美聯儲的想法。此外,市場還可能抓住鮑威爾的措辭,以他意想不到的方式進行解讀。美聯儲前理事會顧問萊文(AndrewLevin)認為,這是鮑威爾的一個機會,可以讓公眾了解,如果經濟偏離軌道,美聯儲委員會可能如何回應。
萊文表示:“鮑威爾需要做的是討論各種風險可能如何影響政策路徑。其中的一種選擇是,鮑威爾以他在新聞發布會開始時發表的開場聲明為基礎,提供更明確的指引,說明美聯儲在假設情景下(如歐洲經濟放緩更為明顯),可能如何做出應對。”
美元金市靜待美聯儲12月加息決定,以及相關聲明
雖然市場目前普遍預期美聯儲12月將實行加息,但對於明年的加息路徑,不少機構預測其2019年將暫緩加息。
高盛稱,美聯儲明年3月加息概率不及50%。蒙特利爾銀行甚至認為,美聯儲明年3月加息概率僅為12%。12月12日,前海開源首席經濟學家楊德龍表示,12月份美聯儲加息已經是板上釘釘。但是,考慮到明年美國經濟增長可能會出現減速,美聯儲加息的節奏將大大放緩,他認為明年美聯儲最多還有一次加息,也就是25個基點的加息空間。
實際上,美聯儲自身似乎也出現轉鴿信號。美聯儲主席鮑威爾前不久表示,美聯儲的基準利率已經達到了接近於“中性利率”的水平,這與他在10月初的言論相矛盾。除了鮑威爾,包括美聯儲副主席克拉裏達(RichardClarida)在內的一大批美聯儲官員聽起來也更加鴿派。
目前市場正在等待美聯儲12月份的會議,以及美聯儲的講話,特別是對於未來加息路徑的講話。不少分析認為美聯儲轉鴿的話將利好金價。
比如,RBC財富管理董事總經理GeorgeGero稱,黃金投資者正等待12月18-19日的美聯儲會議,屆時美聯儲可能會對未來加息采取更溫和的措辭和謹慎的態度。DillonGage貴金屬投資執行副總裁WalterPehowich稱,受經濟放緩的影響,並且由於麵臨不利的經濟數據,美聯儲加息步伐受阻,預計金價將上漲。
此外,美聯儲加息預期放緩可能導致美元下滑。美銀美林此前也提到,美聯儲未來政策更依賴於經濟數據,這將成為打壓美元的一大因素。高盛全球貨幣和新興市場策略聯席主管潘德爾(ZachPandl)警告稱,如美聯儲如預測那樣明年暫緩加息,美元貶值可能早於預期出現。
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