西太平洋銀行：美元短期處於防禦狀態

周四(12月13日)美元兌一籃子主要貨幣走強，受歐元下跌提振，此前歐洲央行下調了明年的經濟成長和通脹預估，並稱風險天平偏向下行，另外美國總統特朗普有關中美貿易談判的樂觀言論，以及中國數月來首次大規模購買美國大豆，也提振了美元。AmundiPioneerInvestments匯市策略主管PareshUpadhyaya在談到對中美貿易關的樂觀情緒重燃時表示，儘管(貿易問題)尚未得到解決，但市場人氣有所改善。

歐洲央行周四決定結束2.6萬億歐元(2.95萬億美元)為期四年的量化寬鬆計劃，央行總裁德拉吉在新聞發布會上形容這是“持續抱持信心，但越發謹慎”的決定。歐洲央行將把到期債券回籠資金再投資。英鎊小幅走高，此前一天，英國首相特雷莎梅贏得了其所屬政黨保守黨議員挑戰其領導地位的不信任投票。不過目前在布魯塞爾的特雷莎梅能從歐盟領導人那裏得到什麼，以改善她的脫歐提議，從而獲得英國議會的批準，這仍是個未知數。

市場現在將注意力轉向12月18日至19日召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，聚焦2019年加息的未來路徑。JOFutures資深策略師PhilStreible稱，如果美聯儲采取更溫和的立場，我們應該看到美元迅速回落。

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10:00 中國國家統計局召開11月國民經濟運行情況新聞發布會

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機構2019年外匯策略：拋售美元，做多日元

據彭博社報道，日交易量達5.1萬億美元的外匯市場的策略師們正在為明年美元下跌做準備，同時寄希望於日元升值。

摩根大通資產管理公司(JPMorganAssetManagement)預計，美元下跌的一個主要推動因素可能是美國經濟下滑，尤其是在下半年。其他人預計美聯儲將放緩加息步伐，他們認為這對美元不利。摩根士丹利策略師則表示，市場波動加劇和海外的資本需求也將刺激美國資金外流。

不管是什麼原因，時下熱門的觀點是認為美元前景趨於暗淡。摩根士丹利認為，美元被高估了10%至15%。彭博調查的外匯預測機構預期，美元兌日元和瑞郎等傳統避險貨幣將出現下滑。有關美元兌日元匯率的預期中值是，到2019年底，它將美元兌日元從目前的113附近下跌至108。

當然，一些分析師仍認為美元將進一步走高。巴克萊策略師AjayRajadhyaksha表示，有關美元將疲軟的傳聞被大大誇大了，預期美元的實際有效匯率將在2019年上漲2%至3%，其中大部分支持將來自美聯儲上半年的繼續加息。

然而，市場隱含的概率表明交易員們對美聯儲2019年的加息前景持懷疑態度，迄今市場消化的明年加息次數還不到一次。隨著美元疲軟，另一個受歡迎的華爾街交易策略是2019年日元料走強。

道明證券表示，如果日本央行在明年上半年繼續放鬆對日本政府債券市場的控制，日元可能會攀升。該公司寫道，債券收益率可能進一步上漲，“更均衡”的利差將鼓勵日本投資者將資產帶回國內。

法國巴黎銀行北美外匯策略負責人DanielKatzive在報告中寫道，日本對外國資產的需求今年是健康的，但在未來幾個月可能會受到挑戰。他預計美聯儲預期中的加息暫停將最終壓低美國國債收益率，並導致日本投資者拋售美元。

摩根士丹利是另一個日元多頭，預計美元兌日元匯率將在明年年底下跌至102，因為日本投資者將資金帶回國以支持民間資本支出的加快。該行全球外匯策略主管HansRedeker牽頭的策略師團隊在11月25日的一份報告中指出，美債收益率曲線趨平，將縮小日本投資者所持有長期資產經匯率套保後的回報率。

西太平洋銀行：美元短期處於防禦狀態

西太平洋銀行(Westpac)外匯策略主管RichardFranulovich認為，美元基本上頂住了收益率下跌的壓力，但更為謹慎的美聯儲下周將挑戰這一立場；鮑威爾可能會在接近中性水平的時候強調數據的依賴性，點陣圖也可能被安排在一個稍微鴿派一點的方向，2019年加息3次的中值有些脆弱——如果將中值從僅有的兩個成員下調，則當年加息次數中值將從3次下調至2次。

鑒於有充分記錄的統計數據顯示，新年伊始發布的經濟活動數據傾向於令人失望，這種適度的感覺可能會延續到2019年第一季度，再加上意大利預算減少，可能會在年底和2019年初鞏固美元指數的謹慎形象；然而，美元在2019年見頂的主張將被證明是不成熟的，美元指數近期可能采取防禦策略，但在2019年第一季中期恢復強勢之前，其疲勢可能不會跌穿94/95區域。

荷蘭國際集團：歐元兌英鎊近期中性，站上0.91將轉為看漲

荷蘭國際集團(ING)研究團隊討論了歐元/英鎊前景，維持近期中性觀點；希望首先看到歐元兌英鎊企穩0.91關口上方，然後才會將"中性"評級上調為"看多"；值得注意的是，我們對該貨幣對的長期看多目標依然位於0.9900和1.0150；如果下行跌至0.9006下方，則表明上行通道中的回撤行情已經開啟，下行或看向0.8965至0.8925穩固支撐區間。