特朗普痛批令美聯儲獨立性遭數十年最大挑戰

美聯儲從周二（12月18日）開始召開為期兩天的政策會議，由於遭到美國總統特朗普的直接炮轟，此次也許是近年來關注度最高的會議。特朗普連續兩天痛批美聯儲，呼籲停止加息，給美聯儲公開施加的壓力可謂幾十年以來罕見。美元指數連續第三個交易日走疲，現徘徊97關口下方，報96.86，日內跌幅0.20%。

在此棘手的政治背景下，加息與不加息的主要理由如下：

加息的理由

美國企業招聘的“機器”仍然在隆隆作響。今年以來，雇主平均每月新增就業人口20.6萬人。即便是過去3個月17萬的均值也遠遠高於維持失業率穩定所需要的水平

雖然局麵愈發喜憂參半，但2019年的經濟增長前景仍舊穩固。分析人士們預計，明年國內生產總值料增長2.6%，遠高於長期潛在增長率估值。美聯儲當前的基準利率仍舊低於官方對中性利率的估值。美聯儲可能正在接近限製性政策的階段，但是目前尚未如此。

更加重要的是，除了加息以外，美聯儲對於2019年政策意圖的訊息。如果美聯儲主席鮑威爾言論鴿派，暗示明年將會放慢緊縮步伐，則可能緩解對其可能加息過高的憂慮。

市場仍然預計加息，而美聯儲卻在白宮的壓力之下暫停腳步，可能嚴重損害其信譽。在11月29日發布的上一次會議紀要中，決策者們很好地傳達了12月加息的意圖，自那以後也沒有試圖弱化這一預期。

不加息的理由

金融狀況明顯收緊，周一股市收於14個月低位。高盛集團的經濟學家們稱，市場情緒轉向避險模式，將是本周美聯儲會議上所有人都心知肚明卻又不願提及的問題

一項彭博金融狀況指數（包含從風險利差到波動率等各項指標）已經轉為負值，暗示經濟麵臨阻礙。雖然美聯儲官員預計經濟中對利率較為敏感的行業會出現放緩，但他們不希望行動過度，從而導致更加嚴重的市場下跌

與之前幾個月相比，等待的代價可能降低了。從明年1月起，鮑威爾將不再每隔一次，而是在每次會議後召開新聞發布會--實際上將行動的機會增加了一倍。如果決策者們現在不加息，他們可以等待六個星期，看看情況再於1月末采取行動

世界各地的經濟風險正在升溫，預測人士們預計歐洲和中國的經濟增速將會放緩。另外還有英國脫歐談判、中美貿易戰等不確定性。

特朗普呼籲美聯儲不要再度加息

就在美聯儲召開為期兩天的政策會議數小時前，特朗普又一次向美聯儲發聲，呼籲美聯儲要避免“再次犯錯”。目前人們普遍預期這次會議將會加息。

特朗普周二發推文稱，“我希望美聯儲人再次犯錯前能讀讀今天的《華爾街日報》社論。另外，別讓市場變得比現在更缺少流動性了。停止加息的做法，感受下市場，不要光看那些毫無意義的數字。祝好運！”

《華爾街日報》呼籲美聯儲在通脹乏力和美國經濟增長可能放緩之際暫停加息。道瓊斯工業平均指數周一下跌超過500點，自10月初以來下跌了12%。特朗普所說的“50B’s”可能是指美聯儲目前的政策，即每月減持最高500億美元債券頭寸。

對美聯儲而言，防止經濟過熱的努力正進入關鍵時刻，此時特朗普發難，又使美聯儲的獨立性遭遇數十年來來自總統的最大挑戰。

儘管鮑威爾可能不無經濟方麵的理由推遲2015年12月以來的第九次加息，但這樣做更大的威脅在於，如果給人感覺美聯儲屈服於特朗普的要求，就可能使美聯儲對抗通脹的信譽掃地。

經濟學家的觀點：“國會有意讓美聯儲促進物價穩定、實現就業最大化的雙重職責供外界自由解讀，從而盡量降低政治氣候變化所帶來的影響。總統對央行感到不滿不是什麼新鮮事，但是唐納德·特朗普公開表達不滿，讓美聯儲陷入進退維穀的局麵。加息的話，就是藐視政府；不加息，就是卑躬屈膝。”