機構點評匯總：FED鴿聲不及預期 美元欲王者歸來

北京時間周四（12月20日）淩晨3:00，美聯儲公佈利率決議並發表貨幣政策聲明，如期加息25基點，且對於未來政策的預期並沒有投資者預想中那麼鴿派，美聯儲的決定緩和了新興市場貨幣麵臨的壓力，這令此前過度沽空美元的市場基調被扭轉。美元指數一度重返97關口上方，大幅衝高約50點，最高至97.10。

此次加息沒有顯得“超級鴿派”

在美聯儲公佈利率決定及發布最新經濟預測後，法國興業銀行美國利率策略主管SubadraRajappa表示，美國聯邦公開市場委員會的聲明並不像預期的那樣鴿派。

Rajappa指出美聯儲的加息預期疲軟，且下調了長期聯邦基金利率預測中值。美聯儲基本上仍保持其緊縮的貨幣政策立場，聲明中僅是說會以漸進的方式實施進一步的一些加息。

道明證券的全球利率策略負責人PriyaMisra表示，除非美聯儲主席鮑威爾以更鴿派的言論安撫市場，否則美國國債收益率曲線可能會收窄到25個基點。

美聯儲的決定相對於利率市場的預期而言偏於鷹派，但標普指數將討厭這一點，因此10年期美國國債實際上可能上漲。10年期國債收益率公允水平為2.75%，但如果標準普爾再度大幅下跌，美債可能上漲更多。

法國巴黎銀行的北美外匯策略負責人DanielKatzive稱，美元在美聯儲決定加息後上漲，部分是因為此次加息不算“超級鴿派”，與市場預期一樣。預計第一季度經濟數據會好到足以讓美聯儲再次加息，這意味著美元會再度回升。

紐約梅隆策略師LaleAkoner表示，美聯儲的決定增大了美元見頂的可能性，而這會消除新興市場貨幣和通脹麵臨的一些壓力。

不過，明年美國的貨幣政策和經濟走勢與世界其他地區可能會繼續分化--歐洲央行可能不會在2019年加息。一些新興市場的特有問題仍然存在。在美聯儲暫停加息和貿易下滑的背景下，新興市場表現可能會超越發達市場。

美國銀行將美聯儲2019年加息預期減至兩次

美國銀行的美國經濟事務主管MichelleMeyer在客戶報告中表示，在金融環境趨緊及下行風險加大之際，美銀將其對美聯儲2019年的加息次數預期下調至兩次。

此前，美聯儲宣布加息，調低點陣圖預期，暗示明年將有兩次加息。美銀此前預測美聯儲2019年將加息四次，預計美聯儲將分別在3月和6月加息，2019年下半年經濟料將進一步放緩。

美聯儲對終端利率過於樂觀，但市場卻過於悲觀。美聯儲政策決定支持短期內收益率曲線趨平以及一個較低的利率軌跡，美元反彈是暫時的，明年仍會走軟。

E*TradeFinancialCorp.投資策略副總裁MikeLoewengart指出，這次加息是對2018年美國經濟的信心投票，但基本上也是收尾。隨著2019年成為焦點，現在處於某種未知的領域。

BMOCapitalMarkets的TaiWong認為，市場的預期介於2019年不加息和加息一次之間，而美聯儲暗示兩次。

行情觀點匯總

RBCWealthManagement董事總經理GeorgeGero稱，美聯儲已經采取行動，上調了利率，暫時拖累黃金回調，明年兩次加息的前景還不夠鴿派，金價將會在區間交易中小幅走低，直到我們看到預算、政治、美國政府、英國退歐和其他普遍的擔憂會帶來什麼影響。

惠譽首席經濟學家BrianCoulton稱，美聯儲仍承諾未來將“進一步漸進加息”，這次加上了“幾次”的前綴，許多人原本認為會完全放棄這一承諾，鑒於股市下跌，以及聲明中指出的一些負麵國際經濟消息，這仍表明美聯儲對美國經濟承受幾次加息的能力相當有信心，“2019年經濟增長預估調降的幅度也不大。”

TempusConsulting的首席外匯交易員JuanPerez稱，他仍認為美元具有韌性，因為本周加息“確實表明投資者將獲得更高回報”。預計，隨著年底臨近，美元走勢波動，但如果美聯儲確實承認，在進一步收緊貨幣政策之前，需要更加謹慎，並對滯後指標進行監測，那麼美元將處於下行趨勢。