美銀美林：2019年上半年美股將續跌

在經曆了“十年來最慘一周”之後，美國股市將暫時迎來聖誕新年假期這個難得的喘歇機會，市場在本周一將提前休市，周二將全天休市。投資者也將借著假期充分地冷靜一下頭腦，以應對來年的更多市場挑戰。但美銀美林的分析師卻不客氣地指出，美股調整行情遠未就此告一段落，在2019年上半年料將繼續迎接慘不忍睹的表現。

該機構的分析師首席股市技術分析師蘇特邁耶爾(StephenSuttmeier)經過解析後認為，標普500指數陷入熊市已是大勢所趨，調整幅度在未來半年內勢將進一步加深。在標普500指數接連失守2600點和2500點這兩道關鍵的整數心理支撐之後，股市將很快奔向2350點這一位置，而這將宣告技術性熊市的正式開啟。

相比起2018年9月21日錄得的曆史高點2940.91點，一旦標普500指數跌破2352年，當前長達近10年的牛市周期就會就此壽終正寢。而事實上，自2018年四季度以來，美股三大指數的調整深度已經創出了10年之最，根據已往經曆，在如此大幅度的下跌這之後，市場後繼進一步頹勢將至少再維持半年以來。

美銀美林分析師因而指出，股市進入技術性熊市看似在所難免。但該機構卻不認為股市結束牛市周期會意味著美國實體經濟也將隨之進入下行軌道，儘管這一狀況正是許多市場投資者所最擔心的

分析師指出，曆史上有過許多次在美國股市回調超過20%的同時經濟並未隨之陷入衰退的先例，比如最著名的一次就是：1987年10月美股閃崩之後，美國經濟卻繼續維持強勢。許多投資者所擔心的2007年股市見頂後經濟危機來襲的狀況，隻是當時特定宏觀經濟背景下的特例，並沒有可重複性。

該機構也因而指出，考慮到仍然向好的經濟基本面，本輪股市調整的幅度仍將溫和。像2000-01年納斯達克指數或者2007-09年道瓊斯指數那樣股市超過腰斬，暴跌近七成的狀況，料沒有太大可能重新上演。

而這一判斷也迎合了當前投資者的預判。對投資者的調查顯示，略超過半數(51%)的散戶投資者認為美股在2019年上半年將繼續下跌，34%認為會出現反彈，另有15%則認為會陷入低位橫盤整理。