分析師：美國經濟無法承受利率大漲

距離2019年已經越來越近了，儘管今年黃金表現不算太好，但由於市場對明年美聯儲加息的預期下降，黃金多頭開始占據上風。
上周，“新債王”岡拉克稱，預計到2020或2021年，美國十年期國債收益率將漲至6%，這將是2000年以來的最高水平。
RealInvestmentAdvice.com的LanceRoberts稱，如果屆時長期債券收益率真的漲至6%，那麼意味著美國經濟增長應當有非常強勁的回升。但從目前來看，在美國赤字、債券激增以及就業趨勢來看，沒有跡象顯示出這種強勁增長。
Roberts指出，從目前的生產率趨勢來看，要達到這種相襯的經濟增長，只有通過大量債務，但在目前美國債務水平已經非常高的情況下，這是不太可能發生的。
大量的債務意味著高額的利息成本，而美國的消費者們已經持有了大量債務，也就已經背負了大量的利息成本。
從目前的經濟背景來看，要使得生產率、產出、薪資增長、儲蓄或者消費能夠持續增長，以帶來強勁的經濟增長，這幾乎是不可能的。眼下的經濟增長、生產率和薪資幾乎都處在非常疲軟的水平。
目前的長期經濟增長率目標接近2%，這意味著10年期國債收益率應當在差不多的水平。
如果利率真的快速大幅上升，那麼意味著借貸成本大幅增加，赤字膨脹、房產價格下跌、利潤下降以及消費需求走弱，這對美國這種本以孱弱的經濟將是致命的。
Roberts認為，沒有先例證明利率從目前水平大幅上漲後不會帶來嚴重後果，因此，美聯儲屆時將不得不後退一步，甚至將貨幣政策調整回到寬鬆狀態，並且降息。
如果確實如此，利率維持在較低水平，那麼對黃金無疑是好消息。