黃金再陷多空鏖戰 投行卻堅持看好？

周四（11月21日）亞市早盤，國際現貨黃金位於1474.50美元/盎司水平交投。上一交易日金價走勢劇烈震蕩，當日歐洲時段一路大幅上揚至1478.78美元/盎司，但之後自該點展開大幅回撤，當日最低觸及1465.83美元/盎司，最終略微收跌報1471.40美元/盎司。本交易日目前來看，金價開盤跳空高開後有所回落，目前多頭嚐試再度反彈，但尚未顯現力度。
整體來看，近期黃金走勢較為震蕩，多空力量再度陷入拉扯，因貿易消息不定，投資者情緒波動較大。
北京時間周四(11月21日)淩晨3:00，備受關注的美聯儲（FED）會議紀要如期出爐。紀要顯示，美聯儲官員普遍認為，除非經濟狀況發生重大變化，否則他們可能不需要再次降息。
美聯儲在10月會議上將基準隔夜貸款利率下調0.25個百分點，至1.5%至1.75%的區間，為2019年第三次降息。但會議紀要稱，“大多數”聯邦公開市場委員會成員認為，這些舉措足以“支持溫和增長、強勁的勞動力市場和接近該委員會對稱目標2%的通脹前景”。
紀要顯示，只要有關經濟的最新信息沒有導致對經濟前景的實質性重新評估，政策立場“可能會保持”不變。
然而，美聯儲委員們仍堅持認為，即便政策可能會繼續按兵不動，也不會按照預先設定的路線執行，委員們將繼續評估數據和總體前景的變化。委員們經常注意到，美聯儲政策調整的滯後影響可能需要一年或更長的時間才能感受到，因此他們打算觀察轉向更寬鬆政策將如何影響金融狀況。降息始於今年7月，就在7個月前，該委員會批準了2018年的第四次加息。
美聯儲會議紀要公佈後，黃金所受影響不大，但金價的波動主要受貿易局勢相關情緒影響，上一交易日走勢劇烈震蕩。
近期市場情緒受中美貿易局勢的影響較大，投資者在等待中美雙方達成初步協議、結束曠日持久爭端的更明確消息。
上周二（11月12日）美國總統特朗普稱將“很快”與中國達成一項貿易協議，但並未提供有關何時及何地簽署協議的新細節，令投資者感到失望。此次講話原本被看作是有關特朗普政府經濟政策的一次重要講話。特朗普當時並稱，如果兩國不簽署協議，可能會祭出更多關稅舉措。據媒體報道，特朗普在本周二的一次會議上重申了上述威脅。這令一些投資者感到不安。
白宮國家經濟委員會主任庫德洛上周四曾表示，美國接近與中國達成貿易協議。他稱，雙方就結束長達16個月的貿易戰進行了非常有建設性的談判。
美國商務部長羅斯上周五表示，在協議細節方麵正在取得進展，美國與中國最終達成第一階段貿易協議的可能性非常高。
根據中國商務部周日公佈的一份新聞稿，11月16日上午，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全麵經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方圍繞第一階段協議的各自核心關切進行了建設性的討論，並將繼續保持密切交流。
市場分析人士指出，鑒於美聯儲本次公佈的會議紀要略微不那麼鴿派，如果會議紀要公佈前沒有中美貿易相關消息，金價在紀要公佈後至少會下跌10-15美元。接下來市場需要更多關於中美貿易的進一步消息，以決定下一步方向性交易。
RJOFutures資深市場策略師BobHaberkorn表示，在美聯儲會議紀要公佈前，中美貿易相關消息推高了金價。有關中美“第一階段”貿易協議今年可能無法完成的報道令市場避險情緒短線升溫，這為黃金提供支撐。這可能是美聯儲沒有考慮到的新信息，抵消了美聯儲會議紀要的影響。
道明證券駐紐約資深外匯策略師MazenIssa表示，“我認為市場對這測消息反應過度。沒有任何實質性信息表明這項協議是否達成，就像每天都有類似的起起伏伏的消息。”
在近期中美貿易新消息頻傳、市場情緒不定的情況下，投資者尤為關注貿易局勢的最新動態，任何意外消息均可能引發黃金劇烈波動。尤其是在美聯儲未來一段時間趨於按兵不動的政策基調基本確定之後，市場將更多關注貿易局勢進展。黃金將對相關消息更加敏感，一旦釋放積極消息，則可能引發避險急降，從而觸發黃金大拋售。
本交易日接下來重點關注美國初請失業金、成屋銷售和費城聯儲製造業指數等數據、歐洲央行（ECB）會議紀要以及美聯儲梅斯特、加拿大央行行長波洛茲講話。
北京時間周四20:30，歐洲央行將公佈10月貨幣政策會議紀要。剛剛卸任的歐洲央行行長德拉基主持了最後一次會議。
歐洲央行10月會議紀要可能表明，在管理委員會迎接新行長拉加德之際，鷹派和鴿派之間的分歧是如何演變的。歐元勢將波動加劇。
歐洲央行在10月24日會議上宣布維持三大利率不變，德拉基在任內最後一次記者會上繼續釋放鴿派信號，稱需要長時間維持高度寬鬆的政策立場。
分析師指出，如果歐洲央行會議紀要措辭較為鴿派，歐元/美元可能會受到打擊，屆時美元走強，黃金則可能受累承壓。
黃金後市展望
道明證券（TDS）報告指出，交易員們應當為2020年的市場波動加劇做好準備，美國大選隻是讓人們多了一個進行風險對沖的理由。明年的美國大選可謂是“巨大風險事件”，預計特朗普將成為競選連任之際遭到眾議院彈劾的首位美國領導人。波動率的大幅上升將會打破經濟反彈和貿易方麵帶來的市場安寧。與此同時，看好黃金和10年期美債，因預期美聯儲在2020年可能會降息50個基點。
花旗銀行（Citibank）首席技術分析師TomFitzpatrick指出，黃金價格可能終於尋獲了一個底部。金價需要突破1510/20美元/盎司阻力區域，以確認看漲形態並為金價重燃升勢打開大門。在這種情況下，依然相信金價能夠觸及1650/1700美元/盎司。
HighRidgeFutures的金屬交易總監DavidMeger表示，“事實上，黃金價格在股市不斷攀升至新高的環境中一直保持穩定，這證明還是有人對避險資產很感興趣。”
國外經紀商Forex-trend首席技術策略師AntonKolhanov表示，如果金價突破1475.30美元/盎司阻力，則上升趨勢料將繼續，在這種情況下，金價後市可能進一步上升至1487美元/盎司阻力。
經紀商CMCMarkets首席市場策略師MichaelMcCarthy指出，此刻我們尚未見證黃金的任何重大轉變，金價仍於1490美元/盎司強勢受阻，短線走勢將視為整理，除非中美貿易協議再爆意外消息。”
FutureBuzz分析師ChuckKowalski分析師表示，長期而言，黃金市場仍然看漲，投資者可尋找合適的入場時機。金價還可能回落至1426/29美元/盎司區域，也就是50%斐波那契回撤水平區域，那將是不錯的入場時機。