暴風雨前的寧靜？黃金未來或迎上下80美元的波動空間

周二（12月10日）現貨黃金於1460上方窄幅震蕩，現報1461.33美元，跌幅0.22%。

儘管周一美股自紀錄高位回落，但是黃金總體持穩於1460上方，因本周三開始一係列重磅數據和事件來襲，市場持謹慎立場。

除了關注國際貿易局勢進展外，英國大選結果也即將公佈，此外還需關注美國“彈劾門”進展，這都將對金價產生直接的影響。

日內數據相對清淡，不過英國和歐元區將公佈重要經濟數據，市場需保持關注。分析人士認為，隨著近期黃金選擇方向，黃金短線存在上下80美元的波動空間，上破1480後有望上探1500，但是如果跌破此前低點1445料測試1420附近。

黃金持穩因市場靜待本周重磅數據來襲

周一現貨黃金總體持穩，因本周三美國將公佈一係列經濟數據，加上兩大央行決議來襲，投資者持謹慎立場，因此黃金總體波動有限。

美國股市周一也從接近紀錄的水平回落，蘋果和醫療保健類股下跌，投資者準備迎接一周繁忙的政治和經濟消息，道瓊工業指數收跌105.46點，跌幅0.38%；標普500指數收跌9.95點，跌幅0.32%；納斯達克指數收跌34.70點，跌幅0.4%。

美國債市方麵漲跌互現，較長期公債收益率結束此前連續三個交易日漲勢，10年期美債收益率盤尾跌至1.831%，低於上周五尾盤的1.843%；30年期美債收益率下滑至2.266%，低於上周五的2.284%。短債方麵，兩年期美債收益率小幅上揚至1.625%，高於上周五的1.621%。

日內依然美國方麵消息清淡，因此歐洲的經濟數據可能會對市場產生一定的影響。歐元區和德國即將公佈12月ZEW經濟景氣指數，市場預估小幅上修，考慮到周一公佈的德國10月未季調貿易帳和歐元區12月Sentix投資者信心指數均好於預期，這可能會強化市場對於歐洲央行維穩的預期，這可能會支撐歐元，打壓歐元計價的黃金。

關注國際貿易局勢進展

日內需繼續關注國際貿易局勢的進展，隨著12月15日即將來臨，這對於市場的風險偏好將產生直接的影響。

中國商務部部長助理任鴻斌周一表示，希望中美雙方本著平等互利相互尊重的原則推進談判和磋商，照顧到彼此的核心關切，盡快取得各方都滿意的結果。

除了中美貿易磋商外，還需關注美墨加協議的進展，據悉，墨西哥駐美大使將於周二出席美墨加協定聯合會議。

本周一有消息稱，美國眾議院民主黨和美國貿易代表萊特希澤接近達成一份協議，讓國會通過修改過的美墨加協定。

美國眾議院民主黨二號人物霍耶也表示，接近就美墨加協定達成一致。這令拖遝依舊的美墨加協議又近了一步，因此市場需繼續關注國際貿易局勢進展。

資產管理機構仍在增持黃金看漲押注

上周五由於美國非農數據強勁，黃金價格下跌，?部分黃金多單離場，這使得全球最大的黃金ETF的持倉量縮減至3個月的最低水平。

不過對沖基金和其他杠杆投機者增加了Comex黃金期貨和期權的看漲押注，並減持了部分黃金空倉。

在減持了部分空倉後，資產管理機構的多頭頭寸上升了10%至705噸，為4周以來最高水平，僅比9月的新紀錄低22％。

“彈劾門”進展進入關鍵時刻

在9日的美國眾院司法委員會彈劾聽證會上，民主黨和共和黨召集的兩位律師和兩黨議員就彈劾美國總統特朗普調查程序的正當性爭論不休。據報道，截至目前，聽證會並未提出有關特朗普彈劾調查的新內容，主要是對彈劾調查結果的總結、畫重點。

報道稱，民主黨人堅持認為，特朗普扣留美國對烏克蘭軍事援助，並推動烏克蘭調查其2020大選競爭對手、美國前副總統拜登的做法與美國的政策背道而馳，並使俄羅斯和特朗普本人從中受益。

而共和黨抨擊民主黨為了阻止特朗普連任使盡渾身解數、為彈劾而彈劾。與此同時，特朗普也在社交媒體上連發推文，痛斥彈劾聽證是“獵巫”，並批評民主黨人“不作為”。

美國眾議院民主黨議員稱，美國眾議院司法委員會可能在周四或周五，投票建議眾議院全體議員對美國總統特朗普發起彈劾指控。

此前美國聯邦眾議院司法委員會主席納德勒表示，如果針對總統特朗普的彈劾案送交陪審團，“3分鐘內就會出現有罪判決”。

因此市場需繼續關注美國政治局勢進展，這將對美元產生直接的影響，並反映在金價中。

華爾街悲觀看待2020年美債收益率

儘管上周五美國的非農數據大幅好於預期，但是今年以來美國國債的主要交易商一直在下調明年的收益率預測，其中多數預計基準10年期國債收益率將在2%以下。

分析人士指出，一旦美國10年期國債收益率重新回到2%以下，預示債券市場釋放出美國未來經濟衰退的可能。鑒於美元指數與美國10年期國債收益率之間基本呈現正相關關聯，2020年美元前景也不甚樂觀。

接受調查的24家華爾街機構中，法國興業銀行預期最為悲觀，預計10年期國債的收益率將從目前的約1.82%降至1.20%。

持悲觀態度的投行普遍認為近期經濟前景樂觀表現可能是短暫的，前兩個季度的數據推動收益率走低，同時由於製造業疲軟向消費者的溢出和低通脹問題仍存在，這可能或迫使美聯儲在2020年進一步降息，法興銀行甚至認為2020年上半年就可能降息兩次。

美國10年期國債收益率自8月1日以來一直低於2%，當時國際貿易緊張局勢的引發了金融市場動蕩和美國股市下跌。

全球經濟疲軟和央行的寬鬆預期將繼續支撐金價，央行料繼續擴大黃金儲備

CPMGroup的研究總監羅希特·沙凡特認為全球經濟疲軟和全球主流央行的寬鬆預期將在2020年繼續支持黃金。他同時表示，預計各國央行可能會繼續擴大黃金儲備。

沙凡特認為，由於美國以及歐洲在某種程度上的政治失靈，導致市場存在很多不確定性。同時他預計全球經濟增長將放緩。

儘管近期央行降息的步伐有所放緩，但是沙凡特認為如果有需要，各國央行仍然願意放寬利率。所有這些因素的結合應該支持黃金。我們未必會看到金價大幅飆升。他們可能會逐漸回到我們今年所看到的一些高點，甚至可能會更高，達到1580美元。

CPMGroup預測，2020年黃金平均價格為每盎司1540美元，高於2019年預期的平均價格1395美元。沙凡特列出的潛在峰值約為1580美元，同時補充說，如果出現一些風險事件可能導致金價飆升至1600美元。

沙凡特表示，持續的央行需求應仍是支撐黃金的主要因素。CPMGroup預測，今年央行將淨購買2000萬盎司黃金，並預計2020年將有類似的增長。

英國大選繼續偏向保守黨，同時關注歐盟峰會

英國國會大選將於12日登場，首相約翰遜再次允諾，勝選後將於2020年1月31日實現英國脫歐，讓局勢“徹底改觀”。民調指出，約翰遜所屬保守黨領先反對派工黨的支持度差距再擴大，從一周前的6個百分點增加到9個百分點。

民調機構BMGResearch於12月4日至12月6日間，針對1542名成年人進行網絡訪問的民調指出，約翰遜所屬保守黨領先反對派工黨的支持度差距再擴大，從一周前的6個百分點增加到9個百分點。

結果顯示，約翰遜所屬保守黨支持率達到41%，較BMG在11月30日公佈的上一份民調還高出2個百分點。

工黨支持率微幅下滑1個百分點至32%，自由民主黨小增1個百分點為14%，脫歐黨則維持4%不變。

同樣在周末公佈的其他民調顯示，保守黨領先工黨的幅度介於8至15個百分點。受此影響，以英鎊計價的黃金近期持續走低。

同時值得注意的是歐盟成員國領袖將於12日及13日召開例行冬季峰會，這是歐洲理事會主席米歇爾及歐盟執行委員會主席馮德萊恩12月1日上任後主持的首次峰會。

歐洲理事會表示，英國脫歐屆時將是峰會重要議題之一，27國領袖將針對英國脫歐談判及未來歐盟與英國關係交換意見。

後市前瞻

①17:30英國10月三個月GDP月率、英國10月季調後商品貿易帳、英國10月工業產出月率

③18:00歐元區12月ZEW經濟景氣指數、德國12月ZEW經濟景氣指數