黃金價格七周高位附近整理 多頭蓄勢待發劍指1520

周五(12月27日)亞市盤初，金價於1510上方窄幅震蕩，此前三個交易日連續走高，本周歐美多國因聖誕節假期休市，但金價仍在清淡交投中強勁向上突破1500美元，周四(12月26日)刷新11月5日以來新高1512.68美元，美元走軟帶動金價和其他大宗商品價格走升，國際貿易局勢及政局方麵的消息料持續在清淡交投中主導市場。

市場對全球主要央行的寬鬆預期進一步升溫，近期公佈的美國係列經濟數據表現不及，加重了投資者們對全球經濟增長前景的疑慮，施壓美元，給予金價支撐。

日本央行行長黑田東彥發表講話以及環球時報發表新聞表明，亞洲國家將進一步推進市場流動性，此外中東地緣緊張局勢也對金價構成支撐。

日本央行12月意見摘要顯示，日本央行在2014年提高消費稅時擴大了量化質化寬鬆(QQE)規模，可能需要再次擴大規模，但取決於消費趨勢。如果按照IMF提議，將物價設定為一個區間，可能削弱日本央行實現物價目標的承諾。由於全球經濟前景的不確定性依然較高，日本央行還不能預設政策。

方正中期期貨研究院院長王駿博士表示，2019年黃金價格的上行是符合預期的，這一輪的金銀牛市剛剛開始。從另類的投資模式來看，黃金可以看作真實利率為0的零息債券，因而影響黃金價格的核心因素還是其餘資產的相對回報率，如果其餘資產的相對回報率較高，那麼黃金價格勢必受到壓制，如果其餘資產的相對回報率走弱，那麼黃金價格相對會走強。

王駿博士稱，隨著全球負收益率債券和央行的普遍降息來看，市場整體的收益率是走弱的，甚至基於過去的貨幣超發路徑的堵塞，這種收益率的下滑是快速的，那麼黃金價格在未來進一步走強也應當獲取市場共識。

他表示，從目前來看，2019年12月至2020年3月美聯儲貨幣政策轉向的概率不大，可能在2020年3月份以後開啟降息的新博弈階段，因而黃金價格最可能的低點或將出現在明年3月份，在4至6月份將隨著經濟數據及市場的一係列雜音將再次令金價出現反複。

金價可能在2020年三四季度因美國大選的反複博弈迎來轉機，預計這個期間或將伴隨著美股的共振性走弱，帶來金價快速上行，即2020年金價的峰值可能出現在11月份，預計2020年黃金的價格波動區間1385-1635美元/盎司。

技術麵來看，黃金已向上突破對稱三角形上限，並升破100日移動均線1492.65美元，後市前景偏多，目標上看1520美元和1535美元，下方支撐依次位於1500美元整數關口和100日移動均線。