貴金屬年度表現搶眼 黃金料創近九年來最大漲幅

周二(12月31日)金價升至三個月高位，截至北京時間淩晨04:20，現貨黃金2019年上漲逾18%，基本鎖定2010年以來最佳年度表現；現貨黃金盤中一度上漲0.7%，至每盎司1525.38美元，是9月25日以來最高，因對全球經濟健康狀況的擔憂引發人們對貴金屬的興趣激增，而由於供應短缺，鈀價飆升逾50%，創下曆史新高。

疲軟的美元為全球經濟動蕩和貿易摩擦為標誌的一年畫上句號，隨著全球央行采取寬鬆貨幣政策以促進增長，英國脫歐、中東地區的動蕩局勢，以及主要中央銀行和ETF的購買熱情也幫助支撐了金價。

黃金支持上市交易基金(ETF)的黃金持有量2019年增長了約14%，各國央行2019年也在增加黃金購買量，並從收緊貨幣政策轉向放鬆貨幣政策，壓低了利率和債券收益率，使非收益貴金屬對投資者更具吸引力。許多分析師表示，到2020年，價格可能會進一步上漲，因經濟增長不穩，全球股市可能在創紀錄高位難以為繼。

AxiTrader市場策略師StephenInnes指出，低利率、持續的宏觀不確定性和股市處於高位的環境，為持有黃金作為對沖提供了理由。這種觀點可能會在2020年繼續推高黃金需求，為當前中期上行趨勢提供支撐。儘管美國和中國本月稍早令貿易摩擦降溫，但仍有幾個問題懸而未決，若美元的疲態在2020年繼續，黃金應會表現良好。

儘管如此，一些分析師仍懷疑黃金的強勢2020年能否延續，摩根資產管理警告黃金可能無法提供可靠的投資組合保護。隨著最近幾個月放緩的全球經濟加速增長，摩根大通本月建議在2020年采取承險投資分配。周二數據顯示，中國製造業12月繼續擴張，增加了世界第二大經濟體正在穩定的證據。

中美之間的評論表明兩國都致力於第一階段貿易協定。不過，DailyFX的策略師DavidSong表示，2020年的避險資產需求可能會受到其他正在醞釀的全球緊張局勢的支持,美歐貿易爭端的威脅可能會引起更大的關注。

與黃金一樣，白銀和鉑金也被視為在不確定時期的安全投資，它們的年度漲幅也創下數年來的新高。白銀全年上漲超15%，是2010年以來的最佳表現。鉑金上漲22%，是2009年以來最大年漲幅。

鈀金繼續表現突出，2019年每盎司飆升逾700美元，為連續第四個年度上漲。鈀金價格在12月17日觸及每盎司1998.43美元的曆史高點，周二漲至1938美元。

鈀金主要用於汽車排氣系統，以中和排放，而更嚴格的環保法規也增加了對其的需求。由於鈀是鎳和鉑開采的副產品，供應一直跟不上，預計本世紀20年代初還會進一步短缺。