央行2020開年全麵降準 多國製造業PMI數據將出爐

周三(2020年1月1日)中國人民銀行發出“全麵降準”禮包，決定於1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，將釋放約8000多億元資金。周四中國12月財新製造業PMI，法國、德國、歐元區、英國、美國12月Markit製造業PMI終值將陸續公佈。日本則仍處在新年假期，投資者提防去年1月3日閃崩事件重演。

周四前瞻

日本東京證券交易所銀行業假日，休市一天

韓國首爾證券交易所元旦翌日，推遲於北京時間09:00開市

國際要聞

【2020年黃金不一定會表現良好】摩根大通全球市場策略師HannahAnderson表示，黃金價格一直在上漲，因投資者正湧向避險性的資產類別。考慮到經濟走弱時黃金表現通常好壞參半，投資者還是有可能會對2020年黃金表現感到失望的。預計到2020年，通脹可能不如預期那樣表現強勁，故黃金也不一定會表現良好。

【2020：國際油價走勢迷霧幾重】2020年，國際油價仍將受到多重因素交織影響。供給端方麵，歐佩克和非歐佩克主要產油國不久前公佈了最新減產計劃，但其效果有待觀察。多家市場分析機構認為，此次提高減產力度對油價利好有限。需求端方麵，2019年末以來國際貿易緊張局勢出現緩和跡象，2020年世界經濟有望回暖，世界原油需求預計將略有增加。展望新的一年，國際原油市場預計將處於多空拉鋸狀態，供給端和需求端均存在不確定性，油價走勢難料。（新華社）

【巴菲特旗下伯克希爾創10年來最差表現】伯克希爾公司的A類股票在2019年上漲了11%，與大盤漲幅相比是該公司十年來最糟糕的一年；標準普爾500指數同期漲幅為28%。伯克希爾公司四年來都沒有進行巴菲特所說的“大象級”收購，導致該公司現金儲備已激增至創紀錄的1280億美元。

【日美貿易協議生效】日美貿易協議2020年1月1日正式生效。日本從美國進口的牛肉等食品價格有望下降，但日本農戶將因低價美國產品的流入而麵臨更加嚴酷的市場競爭。日美就貿易問題進行談判期間，日本各界更關注的是日本輸美汽車及相關零部件的關稅減免問題。本次生效的日美貿易協議並未涉及這一領域。（新華社）

國內要聞

【央行開年發出“全麵降準”禮包2020年貨幣政策操作仍有較大空間】2020年的第一天，央行發出支持實體經濟發展的政策禮包。中國人民銀行決定於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。業內人士表示，此次降準符合預期，有利於支持實體經濟發展，降低社會融資成本，尤其是降低小微、民營企業融資成本。展望未來，2020年內再次實施全麵降準和定向降準仍有空間和可能，MLF利率也有望再次下調。（經濟參考報）

【央行新年全麵降準，降息或不遠】市場普遍認為，考慮到2020年經濟下行壓力依然較大，貨幣政策逆周期調節力度有望持續，依然有多次降準降息空間。顏色預計，今年貨幣政策有望“靈活適度”，“量”充足，“價”微降。後續降準預計至少還有2次空間，MLF利率有望下調20~30個基點。東方金誠首席宏觀分析師王青也認為，央行已進入降息周期，預計明年貨幣政策力度將顯著加大，2020年降準或有2-3次，共計下調存款準備金率1.5-2個百分點；降息有望實施4次，共計下調MLF利率40個基點。（證券時報）

【2019年創業板相關ETF淨流出約166.71億元】Wind數據顯示，2019年A股主要寬基指數ETF份額增減不一，其中創業板相關ETF份額整體減少明顯，資金淨流出約166.71億元。2019年易方達創業板份額減少61.71億份，以區間成交均價估算，資金淨流出約92.74億元；華安創業板50ETF份額減少126.60億份，以區間成交均價估算，資金淨流出約69.35億元。其餘創業板相關ETF份額變化不大。

【劉向東：貴金屬價格大概率震蕩走高】中國國際經濟交流中心經濟研究部研究員劉向東認為，2020年貴金屬價格大概率震蕩走高，只要政治經濟和市場風險仍舊存在，無論機構和個人投資者都存在避險需求，願意投資配置貴金屬。但在資產投資結構中，可能麵臨風險承受能力和把握風險能力的不同，因而可能會有不同的投資風格。（證券時報）

周二行情回顧

美國股市周二小幅上漲，2019年美股克服了經濟增長與貿易關係等方麵的不確定性因素，三大股指均迭創新高並獲得巨大漲幅，2019年全年漲幅居過去十年漲幅榜前列。標普500指數年漲幅29%，市值增加創紀錄的5.9萬億美元；納斯達克100指數全年漲幅達38％，是2009年以來的最大漲幅。歐洲股市周二下滑，但2019年全年錄得23％的漲幅，為2009年以來最高。

金價周二升至三個月高位，現貨黃金盤中一度上漲0.7%，至每盎司1525.38美元，是9月25日以來最高，基本鎖定2010年以來最佳年度表現，因對全球經濟健康狀況的擔憂引發人們對貴金屬的興趣激增，而由於供應短缺，鈀價飆升逾50%，創下曆史新高。

疲軟的美元為全球經濟動蕩和貿易摩擦為標誌的一年畫上句號，隨著全球央行采取寬鬆貨幣政策以促進增長，英國脫歐、中東地區的動蕩局勢，以及主要中央銀行和ETF的購買熱情也幫助支撐了金價。

AxiTrader市場策略師StephenInnes表示，低利率、持續的宏觀不確定性和股市處於高位的環境，為持有黃金作為對沖提供了理由。這種觀點可能會在2020年繼續推高黃金需求，為當前中期上行趨勢提供支撐。儘管美國和中國本月稍早令貿易摩擦降溫，但仍有幾個問題懸而未決，若美元的疲態在2020年繼續，黃金應會表現良好。

油價取得2016年以來最大年漲幅，因為OPEC的減產緩和了供應，而中美之間的貿易協定則提振了需求前景。美油跌近1%，全年上漲34%，原因是OPEC及其盟國削減了產量，華盛頓與北京之間的貿易協定也臨近。隨著對沖基金的淨看漲頭寸達到七個月高位，伊拉克抗議者衝擊美國大使館的消息也未能在2019年最後一個交易日支撐油價。

新加坡能源行業顧問VandaInsights的創始人VandanaHari表示，當我們進入2019年時，貿易摩擦是關鍵，當我們告別2019年時，依然如此。

美國國務院說，美國周日對一支伊朗支持的民兵組織在伊拉克和敘利亞的五個基地發動了空襲。這次襲擊加劇了人們對伊拉克動蕩的擔憂，而伊拉克是OPEC第二大產油國，每天生產近500萬桶石油，約占全球供應量的5%。伊朗本周稱其在霍爾木茲海峽附近扣押一艘載有走私燃料的船。

分析師預測2020年油價不會大幅上漲或下跌，因為OPEC+減產被其他國家的更高產量以及喜憂參半的需求前景所抵消。然而，由於新興市場消費增加，油價預計在年中上漲。PhillipFutures分析師BenjaminLu稱，儘管市場普遍預期油價上漲，但將麵臨全球經濟增長動能遲滯和(2020年)第一季美國頁岩油產量強勁帶來的阻力。