4月27日財經早餐

本周（4月27日至5月2日），市場將迎來日本央行、美聯儲和歐洲央行的利率決議，數據方麵需關注歐元區和美國一季度GDP，以及中國製造業PMI和美國ISM製造業PMI、美國3月PCE物價指數年率。本周末將迎來五一假期，投資者需關注全球各交易所休市安排，但美國市場照常開市，因美國的勞動節不在5月。此外，投資者還需要注意布倫特原油期貨4月30月到期。最後，英國首相約翰遜將於周一重返工作崗位，或影響英國政局和英鎊走勢，也將是值得關注的一大焦點。

本周市場熱點

①4月27日周一，日本央行公佈利率決議、召開發布會並發表經濟展望報告。值得注意的是，因為新冠疫情，為期兩天的政策會議縮短為一天，將於北京時間11：00前後結束；

②4月28日周二，日本3月失業率，英國4月CBI零售銷售差值，美國3月批發庫存月率初值，美國4月諮商會消費者信心指數；

③4月29日周三，美國截至4月24日當周API原油和汽油庫存變動，新西蘭3月貿易帳，澳大利亞第一季度CPI，歐元區4月消費者信心指數終值，歐元區4月經濟和工業景氣指數，德國4月CPI年率初值，美國第一季度實際GDP年化季率初值和消費者支出，美國3月季調後成屋簽約銷售指數，美國截至4月24日當周EIA原油和精煉油庫存變動。中國國內成品油開啟新一輪調價窗口；

④4月30日周四，中國4月官方製造業PMI，法國第一季度GDP和4月CPI，德國4月季調後失業率，歐元區第一季度季調後GDP，歐元區4月未季調CPI，歐元區3月失業率，意大利第一季度GDP，美國截至4月25日當周初請失業金人數，美國3月個人支出和加拿大2月季調後GDP，美國4月芝加哥PMI；美聯儲公佈利率決議(無點陣圖），歐洲央行公佈利率決議，歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會；

⑤5月1日周五，日本4月東京CPI，英國4月Markit製造業PMI終值，美國4月Markit製造業PMI終值，美國4月ISM製造業PMI；

休假公告：

①4月27日周一，澳大利亞和新西蘭因補休澳新軍團日，休市一天；

②4月28日和29日，香港證券交易所不提供港股通服務；

③4月29日周三，日本東京證券交易所因昭和日，休市一天；

④4月30日周四，上海黃金交易所因勞動節假期前夕，不進行夜盤交易。韓國首爾證券交易所和香港證券交易所因佛誕日，休市一天；

⑤5月1日周五，因為勞動節假期，以下市場休市一天：

德國法蘭克福證券交易所，法國巴黎證券交易所，意大利米蘭證券交易所，西班牙馬德裏證券交易所，中國香港交易所，韓國首爾證券交易所，俄羅斯證券交易所；

中國台灣證券交易所，滬深交易所，上期所、大商所、鄭商所、上金所、中金所；

值得注意的是，美國市場5月1日照常開市，因美國的勞動節不在5月。

上周回顧

【美油史無前例跌至負值！超跌反彈周線仍錄得逾30%跌幅，市場繼續押注看空】

①美國5月原油期貨4月20日崩跌，史上首次跌至負值區域。同時經濟下行的壓力持續，原油需求疲軟，預計二季度之前油價仍缺乏持續反彈的空間；

②不過上周後三個交易日因各國欲逐步解除封鎖以及市場預計各國將出台更多的刺激措施，加上各產油國準備提前實施減產，甚至擴大減產的力度，因此油價超跌反彈，但是周線仍錄得逾30%的跌幅；

③同時市場繼續押注看空商品貨幣，因認為油價反彈仍遙遙無期。

【美眾院通過新一輪4840億美元紓困法案，並得到特朗普的簽署】

①4月23日，美國眾議院以壓倒多數通過了4840億美元的用於小型企業、醫院和測試的刺激計劃；

②該計劃的目的是為疫情危機受創的小企業和醫院提供支持，並擴大病毒檢測範圍，以便為重啟經濟做好準備

【OPEC夏季石油展望出爐！美國夏季出遊高峰料遇冷，但是6月或7月全球煉廠將逐步複工】

①OPEC夏季原油展望報告顯示，二季度原油需求將遭到最大程度的破壞，並且這一影響將在三季度和四季度延伸；

②同時OPEC在夏季能源展望報告中表示，今年夏季美國出遊高峰汽油需求也將遭遇重大損失；

③與之對應的是煉廠可能會進一步降低運行率，但是考慮到亞洲部分國家已經逐步恢復生產，預計全球6月或7月左右煉油廠的開工率可能會開始恢復。

【美國四周初請失業人數遠超十年新增工作總和】

①4月23日，美國勞工部數據顯示，截止4月18日當周，有442.7萬美國人初請失業救濟；

②這使得四周的總人數達到了2650萬，遠超自大蕭條結束以來過去十年中獲得工作的人數總和，是過去50多年來最糟糕的五周人數的10以上；

③美國財政部長表示，他預計大部分經濟將在8月底重新啟動。在美國，每確認一例因疫情死亡，就有565人失去工作。

【歐盟峰會通過5400億歐元經援計劃，默克爾首次於政府聲明中稱歐洲“命運共同體”】

①歐洲聯盟27國國家元首和政府首腦23日舉行視頻會議，通過了5400億歐元的歐盟經濟援助計劃，為歐盟成員國克服新冠病毒大流行帶來的經濟困難提供幫助。該計劃將從6月1日開始執行；

②歐盟首腦會議開始前幾個小時，德國總理默克爾在發表政府聲明時第一次使用了“命運共同體”的概念，向歐盟國家發出明確呼籲。她說：“我們是一個命運共同體，在新冠大流行期間，歐洲必須證明這一點。”

全球主要市場行情一覽

科技和消費類股推動美國股市走高，科技股中，蘋果和微軟漲幅居前，投資者權衡最新的企業財報以及美國為重新開放經濟所做的努力。標普500指數收高1.4%，但一周仍下跌1.3%，為美國經濟遭受的嚴重破壞提供了新的證據。嘉信理財首席投資策略師LizAnnSonders表示，麵對仍然令人震驚的經濟數據，市場的穩定性和彈性可能是因為假設或希望收入和經濟的收縮儘管巨幅但不會持久，市場有點像穿過穀底。

商品

上周五金價探底回升，現貨黃金盤中一度跌逾1%，刷新日低至1710.79美元/盎司，投資者將美國消費者信心穩定視為鎖定利潤的良機，儘管分析師認為長期來看金價會進一步走高；不過對全球經濟放緩的擔憂和主要央行的大規模刺激措施令金價尾盤大幅回升至1730美元關口附近。

滿地可銀行基礎及貴金屬衍生品交易主管TaiWong表示，我們看到黃金出現短期獲利回吐，然而，隨著全球資產負債表不斷膨脹、全球經濟前景仍極不確定，散戶和機構投資者一直在購買黃金，黃金價格在高點附近保持良好。

油價上漲，但周線仍錄得九周內第八次下跌，因全球減產速度跟不上新冠疫情造成的需求銳減。美油漲逾4%，此前美國公佈的活躍鑽機數據顯示，生產商大幅縮減鑽探活動。

近期油市走勢異常震蕩。美國原油期貨周一史上首次跌至負值，國際指標布倫特原油期貨觸及20年低點。自3月初以來，投資者一直在大舉拋售石油，因疫情導致需求銳減30%。

全球石油交易商預計，由於疫情造成的經濟停擺，未來數月油市將供過於求。產油國削減產量的速度或幅度可能不足以支撐價格。對沖基金AgainCapitalLLC的合夥人JohnKilduff稱，限製供應的努力難以匹配疫情導致的需求下降幅度。

能源服務公司貝克休斯的數據公佈後，油價反彈，盤中多數時間接近持平；數據顯示，4月美國活躍鑽機數降幅為2015年以來最大，加拿大鑽探企業的石油和天然氣活躍鑽機數降至曆史最低水平。

全球儲油空間正在迅速減少，這可能推動進一步減產，儘管本月石油輸出國組織(OPEC)以及以俄羅斯為首的盟友已同意減產970萬桶/日。全球經濟今年可能會出現創紀錄萎縮。

安哥拉資源和石油部長DiamantinoAzevedo周五對國家通訊社ANGOP表示，“儘管OPEC采取了這些措施，但各國的石油生產商應該意識到，可能會被要求進行更大力度的減產。

俄羅斯同意減產後首次公佈原油裝船時間表顯示，該國計劃今年5月將其波羅的海和黑海港口的石油出口減半。

能源研究公司Kpler的數據顯示，目前陸上儲油空間已使用了近85%。CommodityResearchGroup高級合夥人AndrewLebow稱，減產正在改善市場情緒，要平衡市場還有很長的路要走。交易員仍然非常擔心庫容情況。

國際財經要聞

【美國總統特朗普正式簽署小企業援助法案，美股上周五尾盤發力，三大股指均收漲逾1%】

【英國外交大臣拉布：英國首相約翰遜精神狀態良好，周一將重回工作崗位，但現在制定學校複課計劃還為時過早】

【美聯儲進一步放慢了國債購買速度，該無限量購買國債計劃於上月正式啟動】

美聯儲上周五表示，4月27日至5月1日，美聯儲將每天購買大約100億美元國債，本周的日購債規模為150億美元；

【意大利躲過降級，標準普爾維持評級為BBB不變】

①標準普爾維持意大利信用評級不變，理由是意大利經濟多元化且富足，外部債權人狀況以及較低的私人行業債務水平部分抵消了公共部門高杠杆的影響；

②BBB評級仍僅比垃圾級高兩個等級，標準普爾維持對意大利的負麵展望，這意味著降級的風險依然存在，意大利的財政狀況因種種防疫措施而被大大削弱；

③意大利政府斥資數十億歐元用於醫療保健，以及幫助公司和就業者。隨著經濟麵臨嚴重的衰退，今年的赤字可能達到經濟產出的10％以上，債務比率將大大超過150％；

④意大利政府預計經濟將萎縮8％，而彭博經濟研究預測今年意大利的GDP降幅將達到13％

美國貿易代表萊特希澤：已通知國會，新的美墨加協定（USMCA）的執行時間將於7月1日生效，比最初提出的提議推遲了一個月

【經濟學家預計歐洲央行將擴大購債規模，最快或於本周行動】

①彭博對經濟學家進行的一項調查顯示，未來幾個月，歐洲央行將擴大緊急債券購買規模，增加經濟支持力度。歐洲央行行長拉加德預計今年最多可能萎縮15%。

②受訪者中有四分之一預計歐洲央行最快可能於本周四召開政策會議時擴大抗擊疫情的購債計劃規模。大部分則認為該措施將在9月之前問世。

③歐洲央行措施出台的時間和擴大的規模，可能取決於政府願意支付多少資金。歐洲領導人通過了5400億歐元（5800億美元）的計劃，來應對新冠病毒的短期衝擊，但是未能商定較長期的重建計劃。

④經濟學家們預測，7500億歐元的緊急計劃將進一步擴大5000億歐元，今年所有項目的總計購買規模將超過1.5萬億歐元

據報道，沙特阿美在目標日期5月1日之前開始減產，並將提前實現850萬桶/日的產量目標