黃金美元同步大跌！短線或仍有20美元回落空間

周四（6月4日）現貨黃金窄幅震蕩，現報1702.16美元，漲幅0.14%。

周三因為美國ADP數據大幅好於預期，同時各國經濟繼續重啟，推動市場風險情緒繼續回升，恐慌指數也刷新了3個月低點，推動全球股市連續第八天上漲，因此使得黃金一度回落逾40美元，跌破1690美元關口。

總體而言，經濟重啟的預期將在短時間繼續施壓黃金，道明證券認為黃金在進一步走高之前，不排除還有20美元至30美元的下跌空間。同時因近期避險情緒降溫，同為避險資產的黃金和美元同跌，因此儘管美元持續走弱，但未能給金價提供支撐。

但是考慮全球防疫局勢依舊嚴峻，同時巨量寬鬆使得通脹和債務風險上升，因此從長期看仍支撐黃金。

日內關注歐銀決議，預計歐洲央行將繼續擴大寬鬆，同時關注美國上周初請失業金和續請失業金數據，如果數據進一步向好，警惕進一步施壓金價。

美國數據向好全麵提振股市，黃金一度回落逾40美元

華爾街周三普遍上揚，因經濟從強制停擺中複蘇的跡象，幫助投資者將目光從美國抗議活動和疫情蔓延的擔憂上移開。

周三公佈的數據顯示，經濟衰退正接近底部，周三公佈的其他數據顯示，龐大的服務業活動在5月脫離11年低點。ADP全國就業報告顯示，民間雇主上月再裁員276萬，但是遠低於預期的900萬人，4月時為創紀錄裁員2023.6萬。美國供應管理協會(ISM)公佈的另一份報告顯示，5月非製造業活動指數從4月的41.8升至45.4。同時低利率促使上周住房貸款申請創出1994年以來最大七周升幅。

受經濟複蘇預期不斷強化的影響，全球股市連續第八天上漲，納斯達克100指數盤中短暫突破2月收盤紀錄，標普500指數升至三個月高點，金融、汽車和耐用品製造商推動了周三的漲勢，而大型科技股弱於大盤，表明漲勢正在蔓延。在一片歡騰之中，標普500指數的相對強弱指標接近顯示警告標誌，全球股票的預期市盈率已攀升至2000年代初以來的最高水平。

道瓊斯工業指數收高527.24點，或2.05%，報26269.89點；標普500指數收高42.05點，或1.36%，報3122.87點；納斯達克指數收高74.54點，或0.78%，報9682.91點。

這輪漲勢令一些分析師感到驚訝，他們原本預計疫情之後要很久才能恢復正常狀態；他們還指出包括貿易緊張關係、第二輪疫情爆發和美國國內抗議示威在內的風險；但是，全球經濟的重新開放推動了股市的上漲，病毒曲線趨平和美聯儲的刺激措施也錦上添花，追蹤市場風險情緒的恐慌指數周三跌至三個月低位於25.04。

受此影響金價大跌，現貨黃金周三一度較日高回落逾40美元，刷新5月7日以來低點至1689.56美元/盎司，盤中一度跌2.21%，為3月31日以來最大跌幅。

日內關注美國上周初請失業金人數和續請失業金人數，如果有更多的跡象顯示美國經濟處於複蘇的過程中，可能會進一步提振股市並對黃金構成壓力。

美元和黃金同跌，因避險情緒回落同時打壓黃金和美元

周三美元兌一籃子貨幣跌至11周低點，因市場樂觀地認為，肆虐全球的新冠疫情引發的經濟衰退的最嚴重時期已經結束。美元指數下跌0.32%至97.26，盤中低見97.18，為3月12日以來最低。

儘管美元和黃金一般為此消彼長的關係，但是隨著近期美元因為避險情緒降溫而持續走低，黃金也出現了明顯的回調。

對此分析人士指出，黃金和美元作為當前市場上的避險貨幣，其同漲同跌則是反應出當前市場情緒對於疫情和不確定性的反應依然是近期行情波動當中的主力。因此近期美元下跌並未能給黃金提供上漲的動力，相反因為風險偏好回升，資金流入股市，因此反而對黃金構成壓力。

但是分析人士指出，隨著巨量刺激引發的通脹預期升溫，作為對沖通脹工具的黃金價值將體現出來，這將推動金價的大幅走高。

經濟繼續重啟打壓金價，但是疫情二次蔓延風險若隱若現，黃金受到支撐

儘管全球經濟仍處在重啟的過程中，繼續推動市場的樂觀情緒回升，這短時間將繼續施壓金價。但是總體而言，全球防疫局勢依舊嚴峻，如果因為經濟解封導致疫情二次蔓延風險加劇，可能會導致新一輪經濟封鎖，從而再次推動黃金走高。

據新華社消息，德國政府3日決定，將從6月15日起取消針對歐盟除西班牙外其他成員國的旅行警告。此外，德國政府同時取消針對英國、冰島、瑞士和列支敦士登的旅行警告。

但是據美國約翰斯·霍普金斯大學疫情實時監測系統顯示，截至美東時間6月3日下午5時33分，美國已有新冠病毒感染病例1847412例，其中包括死亡病例107023例。美國新增感染病例18676例，新增死亡病例977例。

美國有線電視新聞網3日報道稱，過去一周，新冠病毒繼續在美國南部和西部部分地區蔓延。阿肯色州2日報告了375例新增病例，新增病例數和住院人數達到新高。亞利桑那州2日報告了1127例新增病例，是該州自疫情暴發以來單日新增病例數最多的一天。得克薩斯州在過去7天中有6天新增病例都超過了1000。專家繼續警告稱，全美密集的抗議活動可能會加劇疫情。

除了美國疫情二次蔓延風險升溫之外，作為當前疫情“震中”的南美防疫局勢依舊嚴峻。巴西衛生部當地時間3日發布報告稱，當天巴西新增新冠肺炎確診病例28597例，累計確診583980例；新增死亡病例1342例，累計死亡32547例；累計治愈267861例。

此外，伊朗遭遇第二波疫情，確診病例大增。西班牙議會投票決定將緊急狀態延長兩周。

德國1300億刺激計劃+歐銀決議更多刺激來襲，全球寬鬆規模進一步擴大料也支撐金價

德國總理默克爾領導的執政聯盟周三就一項大規模刺激計劃達成一致，該計劃旨在加速德國經濟從新冠疫情危機中複蘇。

馬拉鬆式的談判一直持續到深夜，默克爾在結束後的記者會上表示，該計劃總規模將達到1300億歐元，並包括降低增值稅以刺激消費。“其中聯邦政府將支出1200億，因此我們有了一份經濟刺激計劃，一份麵向未來的計劃。”

鑒於德國自2014年以來預算平衡，加上疫情爆發前債務與產出比率為60%，遠低於意大利、西班牙與法國等歐元區國家，因此德國大手筆增加支出不成問題，但是這也凸顯了各國在麵對疫情衝擊時將不得不實施更為積極的財政和貨幣刺激措施。

日內關注北京時間周四（6月4日）19:45歐洲央行將公佈利率決議，隨後20:30歐洲央行行長拉加德將召開新聞發布會。投資者預期歐洲央行出台更多刺激措施，以提振受疫情肆虐的經濟，屆時歐洲央行料將把7500億歐元(8392.5億美元)的大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)規模提高約5000億歐元。

歐盟執委會已提出規模為1.85萬億歐元財政刺激方案來提振區內經濟，這減輕了歐洲央行迅速采取行動的壓力。但在很多經濟分析師看來，歐洲央行立即推出刺激措施的理由很有說服力--歐元區第一季經濟萎縮速度創下紀錄，第二季的表現可能更加糟糕。

很多經濟分析師預計，規模為7500億歐元的大流行病緊急資產收購計劃（PEPP）將擴充5000億歐元。荷蘭銀行則預計將增加一倍。經濟學家表示，最近一次政策會議的記錄，決策者近來的言論，黯淡的經濟數據以及對政府支出和債券發行進一步增加的預期，都暗示歐洲央行仍有可能在6月采取行動。

儘管歐洲更多的刺激措施可能短時間提振市場風險偏好，但是從長期看持續寬鬆可能導致債務和通脹壓力加大，因而提振黃金。

道明證券：黃金仍有20-30美元回落空間，但是全球寬鬆仍使得黃金偏上行

金融市場樂觀情緒的上升和通貨緊縮風險正在推高債券收益率，這給黃金市場帶來壓力。但道明證券大宗商品策略主管巴特·梅萊克（BartMelek）表示，從長期來看，仍有理由對金價持樂觀態度。

Melek表示，他繼續預計金價將在今年餘下時間走高。但是，他警告投資者，創紀錄高點的道路將是坎坷的。

Melek表示：“這將是一場嚴重的衰退，經濟將大大低於潛力發揮作用。如果政府和央行依賴於正常的趨勢，將需要10年左右的時間才能消耗掉這些閑置產能。所以我們需要刺激，這意味著印錢，這意味著創造債務。”

Melek表示，道明證券目前的預估是美聯儲的資產負債表今年將增至12萬億美元，因此通脹將不得不上升。

儘管短期拋售壓力使金價周三一度下跌40美元，但金價已成功守住每盎司1700美元附近的關鍵支撐位。Melek表示，在當前環境下，他可能會看到金價再跌20至30美元/盎司。但是他還指出，貨幣政策和財政刺激最終將為黃金提供重要支持。

Melek表示，在今年餘下的時間裏，每盎司1800美元可能仍是一個重要的阻力位。

黃金ETF持倉突破1130噸關口，續刷7年新高

6月4日黃金ETFs數據顯示，截止6月3日全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量1133.37噸，較上一交易日增加4.09噸，為7年來首度突破1130噸關口。

後市前瞻

①14:30 瑞士5月CPI月率

②17:00 歐元區4月零售銷售月率

③19:30 美國5月挑戰者企業裁員人數

④19:45 歐洲央行公佈利率決議

⑤20:30 歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會

⑥20:30 美國至5月30日當周初請失業金人數、美國4月貿易帳、加拿大4月貿易帳