黃金上演V型反轉 金價回升近15美元

周二(8月25日)紐市尾盤，金價大幅反彈，現貨黃金收復日內跌幅，較日低回升近15美元至1929.10美元/盎司，美元指數大幅下滑，美債收益率有所回落，支撐了金價。受貿易關係的樂觀情緒升溫和美國新房銷售激增影響，金價盤中一度刷新近二日低點至1914.41美元；交易員正在等待美聯儲主席鮑威爾周四的講話，希望從中尋找美聯儲通貨膨脹策略的更多線索。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.8%，結算價報1923.10美元/盎司。 High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，我們對貿易關係略感樂觀，同時還出現了一定的對新冠病毒治療的樂觀情緒……因此，避險需求也有所降低。

數據顯示，美國8月消費者信心降至逾六年低點，因家庭對就業市場和收入感到擔憂；這令美元指數承壓，美元指數紐市尾盤回落至93關口附近，較日高下滑逾30點。

太平洋投資管理公司的Nicholas Johnson在博客文章中表示，由於實際利率保持較低水平，黃金有進一步上漲的空間。

渣打銀行援引季度報告稱，今年金價的上漲受到新舊資金的支持。渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper指出，2020年第二季度的資金流入是有記錄以來第二強勁的。我們認為，第二季度的資金流入中，大部分來自富有彈性的長期投資者。13-F季度報告顯示，近40家持股人持有超過3噸黃金，超過任何時期。最大的買家包括首次配置黃金的買家，以及老牌買家。

Cooper稱，多數買家為較長期持有者，這對長期價格前景是個積極跡象。最大的ETP公司GLD的前15名持股人占了總流通股的22%，而在2012年的高峰時期，前15名持股人占了45%，這意味著還有增長空間。在我們看來，ETP持股仍是一個關鍵指標。這不僅顯示了戰略資金流入的強勁程度，也提供了一些線索，讓我們了解目前以信托方式持有的黃金的彈性有多大。

預計未來幾周價格走勢將繼續波動。儘管黃金與實際利率和美元保持著很強相關性，但近期的倉位配置是由疲軟的多頭驅動的，而非戰略性的長期配置。由於美元將進一步走軟、利率處於低位以及額外刺激措施的支撐，黃金的長期前景仍然樂觀。