黃金上演“過山車”行情 一度較日高回落近70美元

周四(8月27日)紐市盤初，金價再度上演過山車行情，現貨黃金短線拉升40美元後快速跳水，盤中最低觸及1910.19美元/盎司，從日內高位回落近70美元；在美聯儲調整政策框架後美債收益率大幅攀升，紐市尾盤，10年期美債收益率最高觸及0.745%，為6月17日以來最高水平。

鮑威爾在美聯儲年度政策研討會上表示，美聯儲將尋求隨時間推移通脹平均水平達到2％。這一舉措意味著美聯儲將允許出現通脹在某些時期過衝。分析人士稱，美聯儲這種方法可能也表明決策者將保持低利率，這對於不生息的黃金將是一個福音。鮑威爾也提到了一種風險，稱“如果將要產生過度的通貨膨脹壓力，或者通貨膨脹預期要超過與我們的目標相符合的水平，”美聯儲將采取行動。

達拉斯聯儲聯儲主席卡普蘭後來表示，儘管沒有公式，但新政策允許價格“適度”高於目標，可能為2.25％-2.5％。聖路易斯聯儲主席布拉德稱，經濟“可以在相當長的一段時間內維持2.5％的通脹率”。

市場已經普遍預期這一舉措。美聯儲沒有明確承諾將維持低利率多久，也沒有明確承諾將允許通脹上升到多高。美聯儲已經大舉刺激經濟，並將利率維持在接近零的水平，以提振美國經濟免受冠狀病毒的衝擊。投資者認為美聯儲如果沒有比保持低利率更多的措施，僅靠這些政策調整可能不夠改變現狀，在沒有看到更多措施的情況下，黃金的對沖通脹買盤略顯不足。

鮑威爾講話後，美元指數大幅飆升，一度較日低回升逾90點至93.33；三十年期美債收益率一度升至1.50%，為6月24日以來最高；這令金價承壓。Blue Line Futures駐芝加哥的首席市場策略師Phil Streible表示，鮑威爾關於如果通脹顯著高於平均2%的目標則美聯儲將采取行動的說法可能使投資者受到了驚嚇。

富國銀行的Erik Nelson在報告中寫道，美元扭轉最開始的跌勢，表明外匯市場定價可能早已包含對美聯儲轉變做法的預期，可能需要更多因素才能使美元再次下行。

經紀公司OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“美聯儲本來有機會更新其前瞻性指引，並發出勞動力市場可能需要更多支持的信號，但事與願違。”

COMEX 12月黃金期貨收跌1.0%，報1932.60美元/盎司。道明證券(TD Securities)表示，近期黃金市場在測試其3月以來的上行趨勢，下行可能出現幅度更大的修正，上行則受限，這個盤整狀態將可能維持數月。除非本周金價出現強勁回升，不然會有更多回落。

不少機構仍看好黃金前景。The Economist Intelligence Unit全球經濟學家Cailin Birch說：“我們預計金價將保持強勁支撐，因為鮑威爾的言論清楚地反映出，經濟從新冠危機中複蘇將是長期和漸進的，需要央行提供足夠的支持以避免倒退。”

瑞士信貸(Credit Suisse)指出，在此前的大漲後，多頭和空頭膠著使得黃金市場陷入了1920至2000美元/盎司的震蕩區域內。該行認為，下行1837至1867美元/盎司區域是一大關鍵。在盤整之後，金價看向2075的阻力水平，之後就是2175和2300美元/盎司。再之後是2417的阻力水平，長期則看向2700。”