美元企穩難壓亢奮金銀 調整末期警惕快速衝高！

1、倫敦金周線

上周（9月7日—9月11日），本周雖然美元連續第二周錄得漲幅，但是金價仍然收漲，最終收在1940水平附近。不過波動區間僅60美元，最近四周波幅呈現逐漸收窄態勢。這或暗示一旦突破當前的盤整區間，金價或將迎來破位行情。同時考慮到不斷上升的通脹壓力令負實際收益率承壓，這為黃金創造了堅實的支撐，而這樣情況也增加了市場多頭的樂觀情緒，認為黃金有望在近期震蕩後打破束縛，從而進一步走高。與此同時，近期市場形勢千變萬化，但中美政治對抗局勢至少在美國大選前都大概率會維持眼下的形勢，這就在錯綜複雜的市場中埋下了一條主線，相信也將成為黃金價格下行的穩固支撐，為多頭增加了重新入場上攻高位的底氣。

（倫敦金周線圖）

周線級別，金價本周如何預期的震蕩收陽。整體依然保持著近幾周的區間運行。目前仍未打破此局麵。指標上，MACD及KDJ仍處於空頭信號中，持續增強的空頭信號未對其產生支撐的破位，暗示下方回撤有限，同時也說空頭力量正在逐漸消耗，大概率會在震蕩之後再行上漲。較長的上漲觀點上，下方注意兩個位置，一個是近期的區間支撐1900美元，另一個是20周均線支撐位置。維持1900支撐震蕩不變，維持20周線支撐上方看漲不變。上方關注1970美元附近及1993美元阻力，突破跟漲看新高。

近期金價處於高位震蕩，下方的關鍵支撐位也多次給金價提供反彈。同時也令市場產生了一些樂觀情緒，且也預計市場正在等待金價的進一步向上走高。不斷上升的通脹壓力繼續對實際收益率構成壓力，整體形勢，即利率短期內不會出現變化。由於通脹預期將繼續走高，實際利率將會走低。同時也將保持在負值。在當前的低利率環境下，持有黃金等非收益率資產變得更有吸引力。這對黃金來說是一個積極的環境。

2、基本面

（1）中印局勢牽動市場神經，金銀避險情緒猶存。

中印旅級指揮官會談仍無果 印媒:印軍山地戰部隊已拉響最高警報由於旅級指揮官的談判沒有取得突破，各方已達成共識，即舉行一次軍級司令的會晤，以便今後進行對話。到目前為止，中印雙方已經舉行了五次軍級會議。兩國決定在未來幾天內舉行第六輪高層軍事會談。印度14軍司令哈林德·辛格(Harinder Singh)中將和南疆軍區司令柳林少將自8月2日以來沒有見過麵。一位政府高級官員表示，兩軍之間的信任已經完全崩潰。中國已經動員了數千名士兵、坦克和榴彈炮，在班公湖-楚舒爾地區，雙方距離都很近。

看到中國人民解放軍的軍隊和大炮的調動，印度軍隊也在斯潘古爾峽穀部署了類似的武器。兩國的“軍隊和槍支都在射程之內，”一名政府官員表示。此外，消息人士稱，中國部署了民兵部隊來“鞏固邊境”和“穩定西藏地區”。他們的任務是試圖將印度軍隊從戰術高地上驅逐出去。據《今日印度》網站近日報道，擁有高海拔作戰專業知識的印度軍隊已經部署在所謂“拉達克地區”的前沿陣地。《今日印度》援引消息人士的話稱，印度軍隊在過去幾天裏增派了部隊和防禦力量，在班公湖南岸和北岸提升軍事力量。報道援引一名印度官員的話稱，印度目前正在維持“最高警戒”狀態。另一位官員說，“一個小小的導火索就可能導致局勢失控。”

（2）美國勞動力市場複蘇前景迷茫，中長期依然支撐金銀。

美國上周初請失業金人數仍徘徊在較高水平，表明勞動力市場從新冠疫情中的複蘇正停滯不前。疲弱的美國經濟數據引發經濟能否快速反彈的疑慮，並強化了低利率將維持更長時間的預期。在此同時，利率在更長時間維持在更低水準的題材，目前持續迎合黃金多頭。美國就業增長在8月進一步放緩，永久性失業人數增加，政府的各類救助計劃逐步到期，引發了人們質疑經濟從新冠疫情引發的深度衰退中複蘇的可持續性。

美聯儲主席鮑威爾上周表示，美國8月非農就業報告“不錯”，但暗示美聯儲將在數年內保持超寬鬆貨幣政策，以支持經濟從冠狀病毒危機和衰退中複蘇。美聯儲對通脹采取更為寬容的立場，這一裏程碑式的轉變未來數年將拖累美元，而且還將引發有關美聯儲職能的尖銳問題，並給其他全球主要經濟體決策者帶去挑戰。

管美元指出本周反彈，但一些分析師認為，美元仍有一定的下行風險，而且靚麗的非農數據也不構成做多美元的理由，再加上本周美國股市大幅下跌，避險需求仍存，逢低買盤仍幫助金價守在1900關口上方。分析師指出，永久性失業人數增加，政府的各類救助計劃逐步到期，引發了人們質疑經濟從新冠疫情引發的深度衰退中複蘇的可持續性。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾周五對美國最新就業數據做出積極回應，但重申經濟複蘇還有很長的路要走，利率將在較長一段時間內保持低位。

（3）美國政黨局勢尚不明確，美元走勢難言樂觀。

美國國會參議院周四否決了共和黨提出的3000億美元左右的抗疫援助議案。議案未能獲得通過所需的60張讚成票，使得未來任何援助議案的前景都存疑。3000億美元新增援助用於學校、企業、醫療物資和其他疫情相關成本。該法案規模較共和黨7月提出的1萬億美元計劃大大減少，遠低於民主黨一直尋求的更大規模的方案——逾3萬億美元計劃。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾7月曾經提出一項金額較大的1萬億美元救助方案，但遭到民主黨和許多共和黨自家人強烈反對，該提案甚至都未能獲得交付表決的機會。資深共和黨參議員Pat Roberts在投票後對記者表示：“我們進入了死胡同，在新冠疫情爆發的同時，國會也發生了一場政治疫情。”

由於美國已祭出超過3萬億美元的經濟刺激和援助計劃用於抗疫，因此，一些共和黨人拒絕再支出任何規模的資金用於抗疫。預計目前國會將把主要焦點放在其他迫切的立法工作，好讓議員們能夠在10月返回各州競選連任。

（4）巴以關係有所緩和，避險情緒降溫施壓金銀。

美國總統特朗普宣布巴林同意與以色列關係正常化，這是繼上個月與阿拉伯聯合酋長國達成類似協議之後，特朗普又一次取得外交勝利。根據美國、巴林和以色列發表的一份正式聲明，他們同意“在以色列和巴林王國之間建立全麵的外交關係”。聲明指出，巴林、以色列和阿聯酋下周二將一道出席在白宮舉行的簽字儀式，他們將簽署一份“曆史性的和平宣言”。

在美國的斡旋下，阿聯酋和以色列上個月也達成了類似的協議。周五的聲明說，巴林還接受了特朗普的邀請，與以色列和阿聯酋一道出席下周二在白宮舉行的簽字儀式，在那裏他們將簽署一份“曆史性的和平宣言”。一周前，特朗普監督塞爾維亞和科索沃簽署了一項協議，使兩國經濟關係正常化。這一安排還包括科索沃承認以色列，塞爾維亞同意將其大使館遷至耶路撒冷——就像美國2017年對其大使館所做的那樣。

3、技術分析

（倫敦金日線圖）

黃金技術麵來看，日線來看區間震蕩；布林帶有收口跡象，金價徘徊中軌與下軌之間。MACD死叉、綠柱動能減弱，KDJ粘合、指數位於40附近。從技術麵看，黃金看跌情緒削弱，預計短期不會失守1900關口。四小時級別來看，布林帶初步開口，金價逼近布林帶上軌；MACD金叉、紅柱動能有所增加，KDJ金叉、指數位於80附近。從技術麵看，黃金短線走勢偏震蕩上行。上行方麵先留意布林帶上軌1950.87；進一步阻力位上看8月27日高點1976.64。強阻力上看前高1992.48，若上破將重新測試2000美元關口。下方初步支撐先留意布林帶中軌，進一步支撐看向下軌1916.32。強支撐下看8月26日低點1902.89，此外上周低點1906.72投資者也可簡單留意。上方短期重點關注1960-1965一線阻力，下方短期重點關注1925-1920一線支撐。

（倫敦金1小時圖）

從1小時圖來看，1906—1966的上漲是內部結構為5波的推動結構，目前位於2—C的調整浪中，本周初可先關注1928—1920區間的支撐，若出現快速反彈，則很可能是大3浪的起點，從幅度來看大1走出66美金，那麼大3浪的幅度很可能達到1990以上。所以本周思路周初短空，後看支撐有效後再考慮中線多。