交投清淡迎接新年 反彈乏力警惕回落！

1、倫敦金

周三（12月30日）隨著黃金買家展望新年走勢，黃金價格持續在1878美元附近的小幅範圍內交易。黃金目前主要驅動信號是實際收益率的下降，特別是在美國，促使黃金儘管麵對著美國撥款法案簽署的樂觀情緒仍然保持著漲勢。展望2021年到來，金價很大程度將取決於美國實際利率以及美元指數，再來就是美聯儲在可預見的未來保持其寬鬆的貨幣政策立場。

（倫敦金日線圖）

美元指數周三延續跌勢，接近逾兩年半低點89.73，匯市交易員無視美參議院推遲表決紓困支票金額的消息，繼續押注國會仍有望出台進一步的財務援助舉措。美國參議院共和黨領袖麥康奈爾周二阻止了立即考慮調高疫情紓困支票金額，而是暗示參議院將把這個問題與特朗普提出的其他兩個問題一起審議。自總統特朗普上周日簽署新冠救助和支出法案後，美元就穩步下跌，原因是為美國提供更多刺激降低了持有避險美元的需求。

黃金投資者都在進行2020年年末投資組合盤整，本周剩餘時間裏還是會持續發生。美元和股票此時通常不會一起走低，這意味著目前市場上沒有明顯的風險偏向，相反股票交易者可能會傾向於在年底之前了結獲利，而押注在2021年美元走弱的交易者可能正在嚐試進行的前奏。2020年的主要驅動力是實際收益率的下降，美國10年期實際收益率從約0.15%跌至8月和9月低點，低於-1.1%。投資者從美國債市獲得資金並進入其他資產類別，像是股票和貴金屬，我們能明顯的看見，金價從8月略高於1500美元上漲至2080美元附近的高點。

從8月到11月期間受到風險偏好和疫苗樂觀情緒的影響，10年期實際收益率回升至-0.7%，這無疑打擊貴金屬的走勢，金價在11月下旬跌至1800美元以下的低點。上漲的通脹預期推動實際收益率的下降，10年期實際收益率跌至-1.0%，金價也因此回升至1900美元。同時，美元正在進入年末階段，美元的走軟將為黃金帶來利好消息。

2021年走勢將很大程度取決於美國實際利率以及美元的情況，多數投資者預計美國名義收益率將在2021年上升，但如果是由更高的利率驅動通脹預期，那實際收益率將維持在接近近期低點的水平。當然，美聯儲期望在可預見的未來保持其寬鬆的貨幣政策立場，因此2021年的關鍵問題將會是美聯儲在多大程度上允許實際利率上升。隨著美國和全球經濟複蘇，如果投資者願意向政府貸款，他們可能會開始要求更高的實際利率，因為他們傾向於將資金投資於其他收益率更高的資產，像是股票。允許貨幣緊縮政策將對黃金不利，而對美元有利。

黃金價格在下周還將麵臨關鍵門檻，也就是民主黨是否能在佐治亞州決選中贏得參議院的多數票，他們需要同時贏得兩個席位。如果他們成功達成目標，那黃金投資者就能期待進一步的財政刺激措施，也可能會再增加支出法案的額度。民主黨的勝利可能會給風險偏好帶來好處，預期刺激措施將能提振經濟，並且可能會對美元不利，短期內給金價帶來支撐。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：MACD金叉，整體沿11月底延伸的趨勢線震蕩上漲。此前兩次觸及1900阻力位，不過最終都回落轉跌。本周五為元旦假期，預計本周交易清淡，預計在最後兩個交易日金價站上1900的可能性不大，大概率仍以震蕩整理為主。上方關注壓力區間1900-1910，進一步關注布林帶上軌壓力1909和23.6%斐波水平1928，下方支撐在1875，進一步支撐在1850。若金價跌破上行趨勢線，短期加大看跌風險。突破上方阻力區間則有望進一步直接挑戰2000大關。所以今日短線保持高空的區間思路。

操作思路：

（1）關注1885—1886做空，止損1892，目標1872—1862.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；布林線軌道水平運行後收口，中線留意布林線軌道22.88-25.07區域突破情況；短線走勢變數較大；由於KDJ死叉運行，MACD有死叉趨勢，銀價初步回落至布林線中軌下方，日線級別：KDJ金叉，MACD金叉，整體震蕩上行，銀價目前站穩5日均線。下方初步支撐在26關口，進一步支撐在10日均線25.48，上方初步壓力在27關口，進一步壓力在21日高點27.4。今日短線保持高空為主的思路。

操作思路：

（1）關注26.45附近做空，止損26.80，目標26.00—25.60。

今日（12月30日）關注數據：

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