美債收益率繼續走高 黃金麵臨巨大的挑戰

【行情回顧】

在上周五大幅暴跌過後，本周一黃金市場行情表現為一定區間的弱勢震蕩格局。昨日倫敦金亞市早盤開後即出現一波快速下探，最低跌至1818附近得到支撐，隨後大幅反彈，歐盤初一度刷新高點至1855附近。但好景不長，金價轉而下跌，美盤前期延續跌勢，不過並未創下日內新低，美盤跌至1828附近後再次反彈，最終日線較大的十字陽星報收。今日亞市早盤，黃金價格窄幅弱勢震蕩，目前徘徊在1840之上交投。

【基本面分析】

據消息人士稱，眾議院多數黨領袖斯特尼·霍耶(Steny Hoyer)宣布，眾議院將於周三開會，就彈劾總統特朗普的議案進行投票表決。另外，眾議院將在當地時間周二晚些時候就傑米·拉斯金(Jamie Raskin)提出的通過憲法第25條修正案彈劾特朗普總統的提案進行投票表決。美國政局的不確定性令黃金受到一定的避險支撐。

美國當選總統拜登上周五稱，將提出全麵的一攬子刺激計劃，數字將非常“大”，刺激計劃的規模將是數萬億美元。拜登稱，將於周四公佈刺激計劃的細節。大規模刺激計劃的推出將提振黃金的需求。

根據約翰霍普金斯大學七天平均數據，儘管新冠疫苗推出開始提速，但美國仍繼續報告創紀錄的新冠肺炎死亡人數。該國目前平均每天有3239人死於病毒。據《大西洋月刊》的新冠追蹤項目稱，最近幾天在美國醫院接受治療的病毒患者人數略有下降，但這一數字仍保持在12.9萬名。新冠疫情持續蔓延，令黃金受到一定的避險情緒支撐。

美元指數升至近三周高位，受美國10年期國債收益率上揚提振。美元上漲將令以美元計價的黃金承壓。民主黨控制的美國參議院令市場加大了對大規模刺激計劃的押注，指標10年期國債收益率升至3月以來最高。較高的債券收益率增加了持有無息黃金的機會成本。雖然無論是美國政局還是疫情局勢，都令市場避險需求獲得支撐，但黃金下跌的主要原因實際上依然是美債收益率的上升。無論是美國金融市場還是全球金融市場，牛市很大程度上都是建立在美債實際收益率維持低位的基礎上。但目前的情況是，長期美債名義利率比通脹更早開始抬頭，所以導致10年期美債實際利率上升，這就和短期實際利率出現背離的原因。這導致黃金和股市都麵臨著極大的挑戰。

其他市場方麵，昨日美股三大指數全部收跌，道瓊斯指數收盤下跌89.30點，跌幅0.29%，報31008.69點；標普500指數收盤下跌25.10點，跌幅0.66%，報3799.61點；納斯達克指數收盤下跌165.50點，跌幅1.25%，報13036.43點。

另一方麵，最新數據顯示，全球最大的上市黃金交易基金SPDR黃金ETF上昨日持倉量小幅減持0.4噸，目前該機構持倉量為1187.71噸。

【技術麵分析】

日線圖中，三連陰形態重創金價，徹底跌穿均線系統指標，短期均線拐頭向下呈死叉形態，預示近期行情轉為空頭，有望繼續走低。4小時圖中，上升通道失守，金價跌穿上升通道下軌，打開下行空間後，進一步下挫至1818附近，說明下行力度較強。其他指標方麵，4小時圖KDJ指標和MACD指標全麵指向空頭，金價下方目前麵臨1818支撐。金價目前短線處於低位弱勢震蕩，操作上建議高空為主，低多為輔。

【具體操作思路】

倫敦金：1855做空，止損1861，目標位1830

倫敦銀：25.400做空，止損25.600，目標位24.600

分析僅供參考，下單前請先評估風險！

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