美債收益率頻頻走高 壓制黃金萎靡不振

【行情回顧】

上周黃金價格持續承壓下跌，最終失守1800大關，周線以中陰線報收。美債收益率持續上漲給金價提供了較強的下行壓力，另外，全球疫情的擴散有所緩解也打壓了市場的避險情緒，利空金價。上周倫敦金最低跌至1760一線附近，周五尾盤企穩回抽，因市場對美國經濟的複蘇還心存疑慮，打壓了美元指數，上周美國方麵公佈的初請數據意外大增，令黃金空頭力量有所收斂，倫敦金上周尾盤收報在1780之上。

【基本面分析】

10年期美債收益率本周大漲10.6%至1.336%，創下六周以來最大單周漲幅，並刷新一年新高，因經濟在大量財政和貨幣刺激的幫助下從新冠疫情中複蘇，對通脹隱現的擔憂令債券價格承壓。

眾議院計劃在2月26日對總統拜登的刺激計劃進行投票。民主黨試圖在不到四周時間裏通過這項法案。參議院多數黨領袖舒默表示，他預計白宮將在3月14日前簽署經濟刺激法案，屆時數百萬美國人增加的聯邦失業救濟金將到期。由於全球公債利率上升，令黃金處於劣勢，市場預期未來幾個月經濟將好轉，以及新冠疫苗接種工作開展，這些削弱了投資者對黃金的熱情，收益率上升也降低了不孳息的黃金需求。

據約翰斯·霍普金斯大學的數據，截至2月14日的一周，全球新增新冠確診病例為10月以來最少，為270萬例。這相當於累計確診病例比此前一周增加2.5%，是疫情開始以來的最小增幅，也是一個月前增幅的不到一半水平。新增死亡病例數也開始減少，但並不是非常顯著。過去五天單日新增死亡病例數平均不到10000例，低於1月中旬時單日超過18000例的峰值水平。隨著疫情新增的減少，市場的恐慌情緒將逐漸消退，這對金價而言是個不利因素。

美國眾議院議長佩洛西周四表示，眾議院的目標是在2月底之前通過1.9萬億美元刺激計劃，她希望“在下周結束前的某個時候”投票。本月初參眾兩院批準了一項預算協調方案，允許國會在沒有共和黨支持的情況下通過1.9萬億美元刺激計劃。

美國勞工部周四公佈，上周初請失業金人數為86.1萬人，創下一個月來的最高水平，高於道瓊斯估計的77.3萬人，前值從79.3萬人大幅修正為84.8萬。機構評論稱，上周美國初請失業金人數意外上升，但隨著額外財政刺激和新增新冠肺炎確診病例數下降，更多服務性企業得以重新開業，勞動力市場正在穩步複蘇。此前一天，美聯儲最新貨幣政策會議記錄顯示，美聯儲決心繼續支持經濟複蘇。

另一方麵，全球最大的上市黃金交易基金SPDR黃金ETF上周五減持5.25噸，目前該機構持倉量為1127.64噸。

【技術麵分析】

周線上看，在創下曆史高點後，黃金價格開啟調整，目前維持在布林帶中軌下方運行，緊沿下軌，布林帶開口略有朝下，開口略有擴張之勢。另外，KDJ指標三線交叉朝下發散，MACD指標快慢線開口朝下有下穿零軸的跡象，這表明黃金價格中長格局的震蕩偏弱之勢，近期短線有加快下跌的技術信號。日線顯示，布林帶開口擴張，中軌向下延伸，表明近期呈加速下行態勢。4小時圖中，布林帶有縮口跡象，但中軌向下延伸，短線技術形態有望走低位整理，但整理空頭趨勢相對明顯，操作上建議高空為主。

【具體操作思路】

倫敦金：1790做空，止損1795，目標位1762

倫敦銀：27.600做空，止損27.800，目標位26.500

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