美聯儲利率決議將近 黃金多空“投鼠忌器”

上周五，在美國國債收益率走高的情況下，金價最終守住了每盎司1700美元的關口。美國總統拜登上周四簽署1.9萬億美元的經濟刺激法案後，債券市場繼續下跌。美國10年期國債收益率上周一度飆升至1.6%以上。除此之外，市場開始計入更多刺激措施的價格，包括基礎設施支出。

國債收益率曲線趨陡，疫苗與刺激計劃推進影響金價

道明證券全球策略主管Bart Melek表示：“10年期國債收益率正在上升，曲線也在進一步變陡。即使是短期的曲線也開始變陡。由於良好的經濟數據和市場通脹預期，國債收益率的漲勢可能會延續下去。風險意願增強導致收益率飆升，這對黃金來說不是一個好現象，貴金屬被國債市場壓制了。”Melek指出：一旦美國疫苗接種實現群體免疫，收益率曲線就會有所反應，黃金可能會經曆一段艱難時期。

RJO Futures資深大宗商品經紀商Daniel Pavilonis表示：“收益率仍在發揮作用。我們認為1675美元可能是黃金的低點。但這一切都取決於收益率是否會繼續漲。"

Phoenix Futures and Options LLC總裁Kevin Grady指出：1.9萬億美元的經濟刺激計劃也會導致通貨膨脹。市場預計消費者將開始用這筆錢購買商品。

黃金市場本周密切關注美聯儲

當前收益率和黃金之間的相關性是，隨著收益率上升，黃金價格下跌。下周美聯儲主席鮑威爾本周三美聯儲宣布利率後舉行的新聞發布會時受到黃金市場密切關注。此外，市場也將看到美聯儲更新後的季度預測。

Pavilonis指出：“收益率壓制金價情況在未來可能會改變，一旦改變，金價可能會飆升。最終，這種相關性將被打破。一旦美聯儲承認美國正在經曆通脹，可能不得不比預期的更早加息，以打破這種相關性。或者隻是承認收益率上升令人擔憂。對黃金來說都將是利好消息。”

歐洲中央銀行(ECB)上周四也了對通貨膨脹和印鈔的擔憂，並宣布將利用其疫情紓困緊急購買計劃(PEPP)來阻止債務融資成本的任何毫無根據的上升。歐洲央行行長拉加德表示，更高的收益率可能會轉化為過早收緊所有經濟部門的融資，她還指出，歐洲央行希望在通脹逼近的情況下保持有利的融資條件。Pavilonis稱："如果美聯儲也發表類似言論，那將對黃金有利，收益率上升的事實可能表明美聯儲正在失去控制。"

Melek表示，“鮑威爾不太可能就收益率曲線發表任何重要的新評論。預計鮑威爾將向我們保證，現在談論加息還為時過早。上次，當收益率大幅上升，而風險偏好沒有受到影響時，他的態度相當模棱兩可。不過鮑威爾可能會試圖通過談話降低收益率。”

荷蘭國際集團(ING)的經濟學家預計，2021年的GDP將被上調：“有很多人對聯邦基金利率點圖感興趣。美聯儲2023年點圖的中值可能不會變為加息25個基點，但如果美聯儲這樣做了，美元很可能會升值。如果鮑威爾在新聞發布會上重申，美聯儲在削減刺激措施之前還有很長的路要走，應該可以防止美元走得太遠。”

分析師對本周金價持中性態度，以下支撐阻力點是關鍵

Pavilonis指出，關鍵是要觀察金價本周在每盎司1700美元附近的走勢。他們表示，升向1760美元可能預示著反彈的到來，而跌至1670美元以下則可能開啟升向每盎司1600美元的大門。

Melek補充稱，短期內很有可能出現空頭回補。但如果美元和國債收益率持續走高，金價本周可能再度試探每盎司1660美元。

Grady指出：“現在賣空黃金是危險的，同時，做多黃金也沒有好處。在大量印鈔和刺激措施的市場上做空黃金是危險的。但每次金價有所上漲，緊接著又會出現拋售。交易員想要觀察或把握趨勢，並搭乘趨勢，這就是為什麼我是中立的。”

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