鮑威爾“重大轉變” 金價創逾兩周新高

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾周三（3月17日）反複強調，在美國經濟顯示出從新冠疫情中完全康複的切實證據之前，該央行不會提高利率。

為此，他拋棄了貨幣政策要先發製人以遏製通脹的慣常立場。這是一個重大轉變，緊隨美聯儲去年宣布新框架之後，而市場在最近幾周通過推高收益率考驗了這個框架。

前美聯儲經濟學家、現在是華盛頓Cornerstone Macro合夥人的Roberto Perli說，“鮑威爾開始出手，新聞發布會就是在一遍又一遍地強調相同的信息：我們致力於新框架以及我們正在做的事情”。

結果就是，美聯儲將等待其就業和通脹目標積累取得“實質性更多進步”的證據，然後才會削減每月購買1200億美元債券的操作。

點陣圖

美聯儲決定將利率維持在近零水平，並表示直到2023年結束都將維持這種狀態。“直到我們發出信號之前，您就可以假設我們還沒有到位，”在利率決定之後的記者會上鮑威爾說。“當我們接近之時，大大提前，我們會發出信號，是的，我們正朝著可能實現目標的方向前進，進而考慮減碼。”

周三早些時候10年期美國國債收益率一度升至1.687%，為一年多以來的最高水平；隨著投資者吸收這一信息，該日收盤略有下跌。周四亞洲時段，美國10年期國債收益率交投於1.637%附近。

點陣圖顯示，在18位美聯儲官員中，7人預計到2023年底前利率將上升，上次會議中只有5人抱此看法。他說，委員會多數成員預計未來三年的利率將接近零。在上調之前，他們還需要看到“實際進展，而不是預測進展--這不同於我們過去的方法。”

鮑威爾對於美聯儲的利率展望，即所謂點陣圖不以為然。鮑威爾強調，全球大流行病和如此大規模的財政應對，預測者對此並無太多調校經驗，然而勞動力市場和通貨膨脹都離美聯儲的目標還很遠。

重大轉變

鮑威爾麵臨的挑戰在於，一方麵要接受由華盛頓提供的大量財政援助所即將帶來的經濟實力，同時還要向投資者保證“我們不會依據預測采取先發製人的行動”。

這是與美聯儲過去的做法“一刀兩斷，”Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall說，“他們甘願冒著落後於曲線的風險。他們認為風險不會特別嚴重，並且他們認為在這方麵錯失的代價，不會像不必要地抑製經濟增長的代價那麼大。”

經濟預測

美聯儲的預測顯示，到2023年底，失業率將降至大流行病前的水平3.5%，而通脹率則微升至略高於其2%的目標。

官員們將今年的經濟增長預期提高至6.5%，這將是自1983年以來最快的速度；之後由被壓抑需求釋放和財政政策帶來的勢頭將逐漸減弱。官員們認為，在2022年和2023年經濟將分別增長3.3%和2.2%。

美國經濟仍遠未達到美聯儲的目標。儘管2月份新增就業37.92萬，但相比去年同期，就業總人數減少了950萬，而通脹率仍未達到美聯儲2%的目標。

美聯儲上調了對經濟增長率和勞動力市場預測，預估中值為2021年年末失業率降至4.5％，2023年降至3.5％，預計今年的GDP將增長6.5％，高於此前預測的4.2％。

Brean Capital LLC的高級經濟顧問Conrad DeQuadros說，“他們正在回望疫情之前的時期，並認為他們的預測過於樂觀，他們是在說，‘我們不想再犯這個錯誤’。”

受鮑威爾的鴿派講話支撐，金價大幅上漲，周四最高觸及1753.99美元/盎司，為3月2日以來新高；北京時間09:26,現貨黃金交投於1752.54附近。