多頭或靠美元翻盤 關注兩大重磅數據或引

周四（4月15日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1739附近。周三（4月14日）金價跌0.52%，因美債收益率上升打擊了無收益黃金的吸引力，蓋過了美元走軟帶來的支撐。另外，美聯儲褐皮書再次確認美國經濟增長步伐加快。ETF持倉數據下降及美股再創新高等因素都利空金價。不過，美元指數的疲軟可能成為多頭的救命稻草，鮑威爾及克拉裏達重申達到目標後再考慮加息也利於金價上行。

日內重點關注3月零售銷售及初請失業金人數，前者有“恐怖數據”之稱，預計將利空金價。

基本面利空因素

美債收益率上漲

美國國債收益率周三小幅走高，收益率曲線趨陡，市場等待周四將公佈的每周初請失業金人數和3月零售銷售數據，以尋找有關經濟從新冠大流行中複蘇的進一步線索。

宏利投資管理資深固定收益交易員Michael Lorizio說,“麵對好於預期的經濟數據和本周1200億美元的國債和票據標售，基本上整個曲線都如此強勁後有些回落也是說得過去的”。

美國商務部的零售銷售報告也將出爐。據調查，美國3月零售銷售預計將增長5.9%，而2月份則下降了3%。

Lorizio說："如果零售銷售優於預期區間上端，直覺上就會對美國國債產生不利影響，但我認為市場預期經濟會加速，多數市場已在某種程度上做好準備。"

High Ridge futures金屬交易部主管David Meger稱，美債收益率上揚似乎給黃金市場增添了一些非常輕的壓力；不過Meger補充稱，金價回落看起來更多是技術性的，1750美元既是短期技術阻力位，也是心理阻力位。

BullionVault研究主管Adrian Ash表示，在抗拒了第二次下跌至每盎司1675美元水準後，黃金持續在1750美元下方建立基礎。去年新冠疫情讓大宗商品價格暴跌，只要去年這樣的基礎影響仍在扭曲年度通膨數據，我們就會一直卡在這裏做橫盤交易。

例如，10年來最激烈的進出口通脹可能會提振黃金和白銀，但如果重創固定收入並推高債券收益率，那就不會提高黃金白銀。周二金價走高係因30年期債券遭強力拋售，這顯示黃金走勢主要看債券收益率，而非通脹率。

美聯儲稱美國經濟活動加速至溫和增長

美聯儲表示，美國經濟活動增長步伐有所加快，消費者支出出現了改善。

美聯儲在周三公佈的褐皮書中表示：“2月底到4月初全國經濟活動加速到溫和增長，消費者支出有所增強。關於旅遊狀況的報告更加樂觀，因休閑活動和旅行需求加速上升。”這份褐皮書是基於12家地區聯儲截至4月5日收集到的信息編製而成。

美聯儲官員反複強調，需要繼續以積極的貨幣政策支持經濟複蘇，即使疫苗接種範圍擴大使經濟前景變得更為樂觀。

儘管美聯儲官員大幅上調今年經濟增長和就業預測，但他們預計2023年末之前都不會加息。

美國經濟加速上升對避險黃金而言利空。

黃金ETF持倉再減少3.21噸

4月15日黃金ETFs數據顯示，截止4月14日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1022.86噸，較上一交易日減少3.21噸，創一年以來新低。

持倉不斷創新低意味著大機構並不看好目前的金價走勢。

比特幣創曆史新高

周三比特幣衝高回落，一度創下曆史新高64869美元/枚。同為避險工具，競爭對手比特幣的創新高可能會分化一些流向黃金的避險資金。

另外，萬眾矚目的加密貨幣交易平台Coinbase (COIN-US) 周三在納斯達克交易所上市，這意味著華爾街對虛擬貨幣的接受度越來越高。

加密貨幣擁護者對Coinbase上市感到振奮，視之為獲得機構投資人認可的重大裏程碑，但批評者對這家成長異常強勁、存在巨大不確定性且沒有官方總部的加密貨幣公司心存疑慮。

但BullionVault研究主管Adrian Ash認為，加密貨幣顯然不具投資組合避險或危機保險的過往曆史。任何人如果為了避險，本來要買黃金但卻買進比特幣，可能一開頭就錯了。

當天鮑威爾在講話時也表示，加密貨幣主要用於押注價格漲跌，屬於投機工具的一種。財長耶倫2月曾說，比特幣屬於高度投機性資產。

美股再創新高

周三道瓊斯工業指數上漲0.16%；標普500指數下跌0.41%，兩者盤中雙雙創下曆史新高，納斯達克指數下跌0.99%。

衡量股市波動風險的恐慌指數一度下挫至15.38，創14個新低，表明市場避險情緒達到一年多來最低。

基本面利多

鮑威爾重申達到目標後再考慮加息

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，美聯儲可能會在考慮提高利率之前先逐步減少債券購買規模。

鮑威爾周三在華盛頓經濟俱樂部主辦的線上活動中說，“當我們朝著去年12月訂立的目標取得明顯進展後，我們會縮減購債規模，這很可能遠早於我們考慮加息問題的時間。我們尚未就此進行表決 ，但這是一個指引”。

鮑威爾稱，決策者將等到通貨膨脹率持續達到2％且勞動力市場完全恢復後再考慮提高利率，這兩個條件不太可能在2022年年底全部滿足。

鮑威爾說：“委員會的大多數成員預計2024年前不會加息，但這不代表整個委員會的預測，這不是我們作為一個集體會投票或采取行動的事情，實際上隻是我們的評估。市場過多地關注我們所謂的經濟預測，而我更關注我們所描述的結果。”

鮑威爾說，美國正進入一個經濟增長加快、就業機會增多的時期，主要風險是，新冠感染人數可能因為一種較難治療的變異毒株而再次激增。

AvaTrade分析師Naeem Aslam表示，黃金仍守著上升動能，係因市場非常擔心美聯儲的QE退場，顯示低利率時間可能拉長，這有利黃金。美聯儲已經安撫投資者和交易者，稱他們不會改變貨幣政策的前進道路，且鮑威爾今日的談話再次澄清了此點。

美聯儲副主席克拉裏達當天也表示，他對美國今年經濟增長的基準情形預測非常強勁，重申美聯儲會先收縮資產購買計劃再加息。

儘管市場對通脹上升擔憂情緒較重，但美聯儲目前不加息的承諾仍然可信，美聯儲將在一段時間內一如既往地維持寬鬆政策，這對金價上漲有一定的支撐。

美元指數疲態盡顯

周三美元跌0.22%至91.64，創近一個月新低。

美元指數本月上破93失敗可能是美元整體跌勢恢復的標誌，這是推動金價上漲的有力支持因素。

BK Asset Management外匯策略部董事總經理Boris Schlossberg表示，“整個有利於美元的交易都是基於收益率題材，鑒於收益率已經從高位回落，美元走勢基本如出一轍。”

技術麵信號

近一個多月來，黃金價格在2019年5月份開始的上漲趨勢線上方附近寬幅震蕩，而近一周以來在布林帶中軌（20日均線1731）受到的支持明顯，周三再次在該支持的作用下反彈走強，所以短期走勢前景偏向看漲。

如果金價進一步上漲，上方關鍵阻力在布林帶上軌1763，若有效突破將打開升向1800的空間。不過，如果金價短期下行，則關注1730以及1720等支持位。

數據前瞻

日內重點關注美國3月零售銷售及初請失業金數據。

3月零售銷售預計將恢復到1月的水平，在拜登1.9萬億刺激計劃推出後，對消費的提振效果應該是顯而易見的。另外，疫苗接種速度比拜登原先預計的還要快，各州不斷恢復經濟活動也可帶動消費的提升。

美國勞工部上周四公佈的報告顯示，初請失業金人數連續第二周增加，這與本月發布的其他就業報告顯示的信息不符。分析師表示，初請失業金數據可能沒有捕捉到勞動力市場改善的步伐。

市場目前對兩大數據的預期都相當樂觀，這與市場普遍預計的美國經濟強勁上漲的預期相符，數據可能對金價產生一定的利空作用。

分析師指出，多重積極因素推動3月零售額增長。彭博經濟研究預計3月增幅將是有史以來第二高，僅次於去年5月的18.3％。1400美元刺激支票的發放以及經濟的進一步重開，將使2月受天氣因素影響下滑的零售銷售大幅反彈。

需要警惕的是，儘管經濟指標普遍好於預期，但首次申領失業救濟人數在過去兩周卻未能下降，原因是各州重開步伐不平衡，扭曲了總體的積極趨勢。複活節假期也往往與學校的春假時間重合，令數據失真愈發明顯。過去幾年中，複活節假期前後，首次申領失業救濟人數往往都會上升。

初步結論

短線可能震蕩走強，中長線看跌。