多空爭奪千九關口 市場或謹慎等待美國CPI

周二（6月8日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1899附近。周一（6月7日）黃金小幅上漲，因美元指數小幅走低。不過美聯儲隔夜逆回購再創記錄，SPDR持倉也有所減少，這些限製了金價的升勢。在周四CPI數據出爐前，多頭入場可能會相當謹慎。

日內關注美國4月貿易帳和4月JOLTs職位空缺，另外，歐元區和德國6月ZEW經濟景氣指數也可適當關注。

基本面利多

【美債收益率基本持平拖累美元走低】

美元周一小幅走低0.17%，美國公債收益率變動不大，投資者將目光投向歐洲央行和美聯儲會議。

上周五公佈的美國就業數據令美元承壓，因投資者押注就業增長不夠強勁，不足以加劇對美聯儲收緊貨幣政策的預期。這一走勢在周一繼續，美國公債收益率在周五下跌後變動不大，令對美元的需求減少。

Action Economics全球貨幣分析部門董事總經理Ronald Simpson表示，“美國公債收益率在盤中微幅走高，但仍遠低於就業報告發布前的水平。這可能是周一美元走弱的驅動因素。”

加拿大帝國商業銀行資本市場部北美外匯策略主管Bipan Rai表示，“目前，市場看起來真的想做空美元。對我們來說，這表明追逐這一走勢存在風險。這是個很擁擠的頭寸。市場中已經有相當多的美元淨空頭頭寸，所以感覺我們需要整理一下這些頭寸。” 

不過Rai也表示，“存在一定的美元上漲風險”，他指出，投資者仍在等待美聯儲下周的會議。

Altavest 管理夥伴Michael Armbruster 認為，除非美國公債收益率跌破現在的水準，否則黃金已經觸頂了。我們預期，隨著通脹數據可能更熱，長期公債收益率遲早會攀升更高，因為市場會開始在價格上反映更持久存在的高通脹狀況。

德國商銀分析師Carsten Fritsch 報告提到，在上周五公佈了令人失望的非農就業報告後，美元和公債收益率都大幅下降，讓黃金幾乎重拾每盎司1900美元水準，而本周四將公佈5月份消費者物價指數(CPI)，將會加劇通脹擔憂。通脹壓力不斷上升的跡象將會迫使美聯儲盡快削減購債規模，我們預期會從第四季開始縮表，但不會調升利率。

【道指、標普500指數小幅收低】

道指收低0.36%, 標普500指數收挫0.08%, 納指收高0.49%。

NovaPoint首席投資官Joseph Sroka表示：“從題材上看，上個財報季已經過去，出現了兩個財報季之間的這個平靜期，期間推動市場的是經濟數據，今天投資者沒有太大動力采取行動。”

Sroka補充道，“在通脹是暫時的還是持久的方麵，市場反反複複，下一張牌是將於周四公佈的消費者物價指數(CPI)報告。”

Sroka稱：“你已經看到了長達十年的科技促成的市場民主化，肯定有一些散戶投資者群體對這些想法趨之若鶩，在一個思想表達途經多種多樣的時代，我們看到了投機性交易，而社交媒體放大了這些新聞。”

美國、英國和其他大型富裕國家周六達成了一項具裏程碑意義的協議，支持將全球最低企業稅率設定為至少15%。美國財長耶倫稱，這一“重大且史無前例的承諾”將終止她所說的全球稅收的逐底競爭。

基本面利空

【美聯儲隔夜逆回購使用量再創紀錄新高】

美聯儲用於控制短期利率的一項工具的需求飆升至紀錄最高水平，因海量現金正尋找去處。

美聯儲的隔夜逆回購工具--這是貨幣市場基金等交易對手將現金存入中央銀行的方式--周一共吸納46個參與者總計4860.97億美元的資金。紐約聯儲公佈的數據顯示，這超過了5月27日的上個紀錄高點4853億美元，也高於上周五的4833億美元。

儘管美聯儲此項工具給出的利率為0%，但隨著大量現金淹沒美元融資市場，需求一直在增加。部分原因是央行的資產購買和財政部所持現金的減少，這導致準備金流入金融體係。

這被部分分析師視為美聯儲縮減購債的前兆，顯示市場上資金供大於求，美聯儲的超量寬政策已經失效。

德意誌銀行策略師Steven Zeng在一份報告中表示，在6月FOMC會議上，美聯儲有“較低的可能性”會調整超額準備金利率 (IOER)並為隔夜逆回購協議(RRP)提供收益率。

【SPDR黃金持倉量減少5.83噸】

6月8日黃金ETFs數據顯示，截止6月7日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1037.33噸，較上一交易日減少5.83噸，單日減持數量為3月26日以來最多。

【歐洲股市創下紀錄高位】

歐洲股市周一創下紀錄高位，汽車股又一輪上漲蓋過了中國出口數據不及預期推動大宗商品相關股早盤下跌的影響。

歐洲汽車和零部件股上漲0.9%，至2015年3月以來最高，上周周線勁升5.3%。

泛歐STOXX 600指數上漲0.2%，全球投資者都在關注本周晚些時候將召開的歐洲央行會議。

銀行股普遍走高，歐元區公債收益率在周四歐洲央行會議前穩定在一個月低位附近，預計政策制定者將堅持鴿派政策立場不變。

貝萊德策略師在客戶報告中寫道，“我們預計，即使經濟重啟獲得推動力，歐洲央行仍將維持目前的資產購買步伐不變。”

市場風險情緒升溫，歐洲股市創新高，也反映了市場對經濟複蘇的預期升溫，對避險黃金走勢不利。

周二數據前瞻

周二主要關注美國4月貿易帳和4月JOLTs職位空缺，另外，歐元區和德國6月ZEW經濟景氣指數也可適當關注。

美國商務部公佈3月商品和服務貿易逆差進一步擴大至744億美元，高於修訂後前值705億美元，再創曆史新高。商務部報告顯示，美國3月進口額增長6.3%，至2745億美元，創下曆史新高，出口額增長6.6%，至2000億美元，也創逾一年最高。

美國首席經濟學家Oren Klachen表示，相較於全球其他經濟體，美國因經濟複蘇力道更強，國內需求維持強勁，預計今年貿易逆差將持續成長。

美國4月貿易逆差目前預期為685億美元，較3月小幅減少。

美國3月職位空缺數激增，達到紀錄最高水平，突顯了隨著疫苗接種加快和各州重新開放經濟，用工需求急速增長。

4月職位空缺可能繼續增加，上周五非農就業人數也僅增加了55.9萬，再度弱於預期。

總的來看，由於5月非農報告不及預期，美聯儲很有可能在下周繼續維持鴿派立場，這將令美元繼續弱勢下去，對黃金將是個有力支撐。不過，在美聯儲會議之前，黃金多頭勢將麵臨5月通脹的考驗，這可能對黃金造成一定的打擊。黃金在周四之前可能選擇高位震蕩。