“德爾塔”肆虐全球 OPEC+或不會打開所有閥門

周一（6月28日）亞洲時段，美原油小幅上漲，目前徘徊於74.30附近。油價上周五攀升至2018年10月以來最高，兩大指標原油連續第五周上漲，由於預期需求增長將超過供應，且石油輸出國組織及其盟國組成的OPEC+將謹慎地從8月開始向市場提供更多原油。

日內重點關注紐約聯儲主席威廉姆斯講話

影響油價利多因素

【標普500指數連續第二天走高 市場波動性回歸疫情前水平】

美國股市上周五收盤連續第二個交易日走高。在剛剛結束的一周，市場波動性大幅下降，與經濟複蘇聯繫密切的公司股票受到投資者追捧。美國國債則大幅下跌。標普500指數上周五收盤上漲了0.3%，耐克大漲15.5%，對該指數上漲貢獻最大，現在斷言通貨再膨脹交易已經全麵恢復可能還為時過早，但至少對美聯儲轉向鷹派的焦慮情緒有所緩和。就目前而言，有一種看法是，儘管通脹壓力不斷增加，但美聯儲官員們不會急於提高利率。

上周五的數據顯示，5月份個人支出停滯不前，而受到密切關注的通貨膨脹指標繼續攀升。與此同時，6月份美國消費者信心指數升幅低於預期，長期通脹預期較上月有所下降，一些大型銀行股上周五上漲，投資者猜測在美聯儲發布壓力測試結果之後，可能會出現一波銀行派息和回購股票浪潮。

【中國5月份全國規模以上工業企業利潤同比增長36.4%】

中國國家統計局在網站發布公告，5月份全國規模以上工業企業實現利潤總額8299.2億元人民幣。1-5月份全國規模以上工業企業利潤同比增長83.4%至34247.4億元人民幣。

國家統計局表示，總體來看，5月份工業企業效益狀況延續穩定恢復態勢，但企業盈利不平衡狀況較為突出，恢復基礎尚不牢固。

一是受大宗商品價格上漲等因素影響，工業企業新增利潤主要集中於上遊采礦和原材料製造行業，下遊行業成本壓力不斷加大。二是小微企業利潤增速低於大中型企業，私營企業利潤增速低於規模以上工業平均水平。下階段，要深入貫徹黨中央決策部署，科學精準實施宏觀政策，持續推進改革創新，激發市場主體活力，助力企業紓困解難，著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸，推動工業經濟持續穩定恢復。

【伊朗副外長呼籲伊核協議相關方作出“艱難決斷”】

伊朗外交部副部長、首席核談代表阿拉格希27日說，為了挽救伊朗核問題全麵協議，伊朗此前作出了艱難決定，如今需要其他相關方作出“艱難決斷”。

阿拉格希當天與伊朗議會國家安全和外交政策委員會成員舉行會晤。他在會晤後接受伊朗伊斯蘭議會通訊社采訪時說，美國退出伊核協議時，伊朗作出了“重大而艱難的決斷”，決定留在伊核協議中。

他表示，伊核協議相關方就美伊恢復履約問題已舉行6輪會談，就一些懸而未決的問題進行了“充分討論”，目前談判“幾乎已進入最後階段”。現在到了其他相關方根據已進行的談判作出“艱難決斷”的時候。

伊朗外交部發言人哈提卜紮德26日表示，伊朗依然認為談判有可能達成共識，前提是美方放棄美國前總統特朗普的“失敗遺產”。他同時強調，伊朗不會無限期談判。

此外，伊朗議長卡利巴夫27日表示，伊朗與國際原子能機構（IAEA）就核查工作達成的臨時技術協議到期，伊方不會向IAEA移交伊核設施視頻監控資料，過去4個月的伊朗核設施視頻監控資料將繼續由伊方保存。

【OPEC+或不會打開所有閥門】

需求繼續反彈，市場預計本周開會討論產量政策的OPEC+隻會小幅增產，道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，“至少在我個人看來，OPEC+不會打開所有閥門讓原油充斥市場，進而導致油價崩潰。”

隨著美歐等主要產油區燃油消費反彈，石油庫存大幅下降。由於伊核談判陷入僵局，伊朗石油大量進入市場的可能性降低。在看漲的宏觀背景推動下，市場預期布倫特原油最終可能升至100美元/捅。

摩根大通將2021年全球原油需求預期上調20萬桶/日，其中多數增長來自中國，該行預計美國需求將保持強勁，直至9月。

DailyFX分析師Rich Dvorak稱，近期油價上漲很大程度上要歸功於主要經濟體加快了夏季疫情限製措施的放寬步伐，石油需求繼而激增。伊朗核協議的討論進展似乎也遇到了障礙，這減少了伊朗石油供應充斥市場的威脅。波動性下降和季節性因素的組合也提供了看漲的順風因素。雖然市場聲音呼籲歐佩克+增加供應，但出現顯著增幅的可能性很低，因為沙特能源部長近期明確指出油價麵臨的風險，並補充有必要保持謹慎。

高盛稱，即使歐佩克在8月或以後開始增產，市場供應自現在起至美國勞動節（當地時間9月6日）都將十分緊張。

受美國假日駕車季節的推動，全球燃油消耗量超過供應量300萬桶/日。這種供不應求的現象意味著世界各地的燃料庫存正在迅速減少，無論歐佩克+會議結果如何，似乎都不足以撼動近期市場無上限的需求。

澳新銀行分析師預測，OPEC+繼先前同意在5月至7月增加210萬桶/日原油後，料在8月小幅增加供應50萬桶/每日。一名美國官員表示，在伊朗遵守2015年核協議的一係列問題上，雙方仍然存在嚴重分歧。伊朗製裁被解除，短期內更多伊朗原油流入市場的前景變得暗淡。

影響油價利空因素

【“德爾塔”肆虐全球85個國家和地區】

法新社27日稱，隨著澳大利亞嚐試遏製德爾塔變異毒株蔓延，悉尼居民當天開始麵對完全封鎖的第一天。中心社區“居家令”帶來的餐廳、酒吧、咖啡館關閉，已擴大到整座城市及周邊的海濱和山區。

英國26日公佈的數據顯示，單日新增確診18270例，為2月初以來單日新高。英國每百萬人口的感染比例也超過美國和印度，居全球首位。27日的新增病例為14876例。

《紐約時報》27日稱，這引發對英國能否於下個月如期解除防疫封鎖措施的質疑，此前約翰遜政府已將“解封”時間由6月21日推遲到7月19日。26日，倫敦還爆發反疫苗、反封鎖大遊行，有媒體估測稱，人數達上萬甚至幾十萬。

在德爾塔病毒已幾乎擴散至全境的美國，疾控中心呼籲尚未完成疫苗接種的人趕緊接種第二劑。一些專家稱，一劑式疫苗如強生疫苗應對該病毒的效力不足。美國正將重點放在年輕人身上，鼓勵接種率只有老年人一半的年輕人接種疫苗。

東京奧運會也受到影響。據日本媒體27日報道，針對來自印度、斯裏蘭卡、尼泊爾、巴基斯坦、馬爾代夫和阿富汗6個德爾塔變異毒株流行國家的選手，日本要求其在出境本國前7天，必須每天進行病毒檢測。相關規定自7月1日起正式實施。

總體來看，需求前景改善，以及預期市場供應仍將緊張，以及OPEC+可能隻會小幅提高產量的預期，都為油價提供了上漲因素，當前聚焦於OPEC+會議，但需要引起警惕的是，變異毒株“德爾塔”在全球的蔓延，已經使得歐洲多國延長疫情措施或封鎖，這或為油價上漲帶來不利因素。