市場盼鮑威爾“美聯儲之音” 別忘了“PCE”！

周五（8月27日）亞洲時段，現貨黃金交投於1793附近。周四（8月26日）金價持穩，美聯儲兩位官員呼籲盡早啟動減碼，提振美元走強並施壓金價，不過阿富汗發生襲擊事件令市場避險情緒升溫，股市下挫，這給金價帶來支撐。

日內重點關注美國7月核心PCE物價指數、個人支出及密歇根消費信心指數，另外鮑威爾也將發表講話。

基本面利多

【喀布爾機場發生襲擊事件】

距離美國撤軍最後期限不到一周之際，喀布爾國際機場外發生的兩起爆炸事件至少造成60名阿富汗人和12名美軍死亡，另有數十人受傷。

美聯社援引一位阿富汗官員報道了上述傷亡數字。此外還有15名美國軍人負傷。

美國總統拜登在電視講話中表示將完成撤軍，並追究襲擊事件的元凶。

他周四傍晚在白宮說：“我們不會原諒，我們不會忘記，我們將追蹤你們到底，讓你們付出代價。”

事件可能引發市場恐慌情緒。

【美國上周首次申請失業救濟人數略有上升】

美國首次申請失業救濟人數五周來首次上升，勞動力市場邁向全麵複蘇的道路仍非坦途。

美國勞工部周四公佈的數據顯示，在截至8月21日一周，首次申領失業救濟人數達35.3萬，比前一周增加4000。預估中值為35萬。

截至8月14日當周持續申請失業救濟人數略微下降至290萬。

首次申領失業救濟人數增加可能反映了在勞動力需求上升背景下的每周數據波動情況。德爾塔毒株近期導致的疫情構成風險，但到目前為止，幾乎沒有證據表明健康顧慮造成企業解雇人手。

【三大股指齊收低，因擔憂阿富汗局勢和美聯儲可能的政策轉變】

美股周四收低，此前曾連續創下收盤紀錄高位，市場擔憂阿富汗事態發展，且對美聯儲政策可能轉變的擔憂引發了廣泛但幅度較小的拋售。傑克森霍爾會議將於周五召開。

道指收低0.54%, 標普500指數收挫0.58%, 納指收跌0.64%。美國三大股指均收低，標普500指數和納斯達克指數六日來首次下跌。

達拉斯聯儲主席卡普蘭做出鷹派發言，以及阿富汗喀布爾機場外發生爆炸後，拋售勢頭加劇，扶助避險情緒增強。

Verdence Capital Advisors投資組合策略總監Megan Horneman表示：“(卡普蘭的發言)讓人們對縮減時間表有些困惑，但在我看來，股市關注的是地緣政治問題，在地緣政治局勢緊張期間，人們紛紛入手安全資產。”

Horneman補充表示，“我對市場沒有出現更大幅度的下跌感到驚訝，因為我擔心這可能會讓注意力從(美國總統拜登的)國內議程上轉移開。”

基本面利空

【美聯儲兩名主要鷹派呼籲盡早啟動減碼】

在美聯儲一年一度的傑克遜霍爾研討會召開前夕，兩位美聯儲主要鷹派成員敦促決策者迅速采取行動放慢資產購買步伐，儘管德爾塔毒株相關疫情帶來了風險。

堪薩斯城聯儲主席喬治周三晚間接受電視采訪時稱：“我認為這沒有改變我本人的考量，也就是說鑒於我們迄今所看到的進展，現在是時候開始進行這些調整了。”

喬治說道：“我認為重要的是啟動起來，我願意聽到關於購債速度相關的條件和何時結束等問題的辯論，但我對推遲這個決定興趣不大。”

聖路易斯聯儲主席布拉德在周四接受采訪時呼應了這一觀點，稱德爾塔毒株帶來的影響可能正在觸頂。

布拉德說：“一些華爾街人士似乎認為德爾塔方麵的數字正在翻轉，我不知道我們是否可以這麼講，但它會在某個時候觸頂的。此處主要信息是經濟已學會適應疫情。”

隨著投資者消化他們的言論，美股下跌，美國國債收益率隨美元走高。

喬治長期以來都屬於鷹派，布拉德因就業市場力道增強而在今年變得更偏鷹派，兩人都將在2022年獲得政策投票權。美聯儲主席鮑威爾的論調則更耐心，他將於周五在虛擬會議上發表對政策前景的看法。

【美元從一周低點跳漲】

美元周四從一周低點跳升，此前兩位地區聯儲主席暗示美聯儲將加快縮減資產購買計劃，這些言論將美元推向關鍵阻力位。

美元指數突破關鍵阻力93，上漲0.26%，瑞穗證券美國首席經濟學家Steven Ricchiuto表示，兩周前美元指數升至93以上，此後一直測試該水準作為支撐位。

市場可能會對布拉德的言論打個折扣，部分原因是他在美聯儲政策制定委員會中沒有投票權，但Ricchiuto表示，“他的聲音在會議室裏都能聽到，因此你必須假設它確實會產生一些影響。”

布拉德和卡普蘭發表上述言論之際，美聯儲在懷俄明州傑克森霍爾舉行的年度研討會已開幕，美聯儲主席鮑威爾周五的講話備受關注。

分析師懷疑鮑威爾是否會就美聯儲何時可能開始削減資產購買提供新的暗示。

道富全球市場北美多資產策略主管Lee Ferridge表示，鮑威爾將重申卡普蘭上周的信息，即保持靈活，如果他講話時市場不波動，那鮑威爾的表現就不錯。

Ferridge稱：“他不希望市場因在經濟放緩之際縮減購債而恐慌，他將一直這樣做，即把削減購債選項留在桌麵上，但同時也提出靈活性的想法。”

【美國第二季度GDP增速略微上修至6.6%】

美國第二季度經濟增速略微上修，反映商業投資和出口比初步估計更為強勁。

美國商務部周四公佈的數據顯示，第二季度經通脹調整的國內生產總值(GDP)折合年率增長6.6%，初值為增長6.5%。消費者支出增長11.9%。

雖然該數據顯示上半年臨近尾聲時經濟保持了強勁增長，但供應和勞動力製約因素仍構成經濟阻力。最近數據顯示零售銷售和住宅建設放緩，而德爾塔毒株造成疫情迅速擴散，使需求前景麵臨更多不確定性。

【歐洲央行新策略可能降低對購債和低利率的需求】

歐洲央行官員7月份時候發現，他們采取的新通脹策略和利率前瞻指引可能最終降低對超寬鬆貨幣政策的需求。

歐洲央行官員上月承諾，在消費者價格持續實現2%的增長速度前不會加息。這一論調上的轉變促使投資者押後了首次加息預期。

根據歐洲央行公佈的7月21-22日會議紀要，新前瞻指引“如果最終成功將通脹預期錨定在目標水平上，就不一定意味著‘更低利率實施更久’”。

相反，新指引被視為降低了“可能產生副作用的風險，因為應該有助於縮短實施極低利率的時間，並在其它所有條件相同的情況下降低所需資產購買量。”

歐洲央行管理委員會決定留待未來某次會議調整其購債路徑計劃，這讓一些官員擔心歐洲央行承諾的時間可能太久。當前購債措施勢將維持到開始加息前夕。

前瞻

日內投資者需要密切關注美國一係列重磅經濟數據。包括美國的7月核心PCE物價指數，該指數是美聯儲制定政策關注的指標，另外還有個人支出及密歇根消費信心指數，鮑威爾也將重要發表講話。

鮑威爾已敲定將於當地時間8月27日上午10點（北京時間27日晚上10點）發表主題為“經濟前景”講話，此次演講主題的籠統描述，與去年更為具體的演講主題“貨幣政策框架回顧”形成了鮮明對比。

一些分析師預計，鮑威爾將在本周公佈更清晰的Taper路線圖，特別是如果他希望保持提前開始縮減購債規模的大門，就像一些擔心近期通脹數據高企的美聯儲政策制定者所設想的那樣的話。

Markowska和其他分析師說，鮑威爾可能會承認經濟在朝著充分就業邁進。不過他將對11月開始縮減的可能性敞開大門。高盛分析師本周在一份報告中說，他對於鎖定這樣的一個時間表將會“非常謹慎”。為了維持長期低利率，以扶助疫情衝擊後仍在複蘇中的經濟，鮑威爾可能強調即使達到削減刺激的門檻，距離滿足升息的三個條件仍然很遠。

7月核心PCE物價指數可能繼續上升，顯示美聯儲緊縮貨幣政策的緊迫性。個人支出數據預計將低於前值，8月密歇根大學消費者信心指數預計將小幅上升。

總的來看，金價目前仍然處於1776-1803區間震蕩，日內波動可能較為劇烈，投資者需謹慎操作。