消費者信心降至新低 多頭穩紮穩打迎“小非農”

周三（9月1日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1813附近。周二（8月31日）金價小幅上漲，美國8月消費者信心指數跌至六個月低點，美元指數一度觸及逾三周低位，而風險情緒的降溫也有利於金價的上漲。

日內重點關注美國8月ADP就業和8月ISM製造業PMI。

基本面利多

【美國8月消費者信心指數跌至六個月低點】

美國8月消費者信心降至六個月低點，表明對德爾塔毒株和物價上漲的擔憂正在拖累經濟前景。

世界大型企業研究會周二公佈的數據顯示，7月份消費者信心指數從前月修正後的125.1降至113.8。接受調查的經濟學家此前預估為123。

這些數據表明，德爾塔毒株的傳播削弱了消費者對經濟的信心，並有可能遏製服務業消費。近期新冠感染人數的暴增已經打壓了餐廳預訂，航空旅行和酒店入住率。與此同時，美國人在超市和加油站的支出增加，可能進一步打壓消費者信心。

世界大型企業研究會經濟指標高級主管Lynn Franco在一份聲明中表示，“對新冠毒株的擔憂，以及對汽油和食品價格上漲的憂慮影響了人們對經濟現狀和短期增長前景的看法”。

世界大型企業研究會的經濟現狀指標跌至147.3，為4月以來最低水平。消費者對當前商業環境的看法下降，經濟預期指數跌至七個月低點71.4。

【美國三大股指均小幅收跌】

美國股市周二小幅收低，標普500和道指均下跌約0.1%。

在本月下半月全部創下紀錄高位後，三大股指在8月最後一天因科技股而承壓。周二前，標普500指數在五個交易日中四日刷新紀錄收盤高位。

標普500指數8月上漲2.9%，為連續第七個月上漲，道瓊斯工業指數和納斯達克指數分別上漲1.2%和4%。

這一表現反映了投資者對美國股市抱有信心，信心源於美聯儲對縮減其大規模刺激計劃的持續鴿派基調。

雖然經濟增長和企業盈利強勁複蘇提振了美國股市，但投資者擔心新病例數上升和美聯儲政策路徑。

【美元觸及逾三周低位】

美元兌一籃子貨幣周二跌至逾三周低點，投資者關注本周稍晚公佈的美國就業數據，以了解美聯儲可能的貨幣政策路徑。

美聯儲主席鮑威爾上周五在傑克森霍爾會議上表示，美聯儲可能在今年開始縮減購債計劃，但並不急於升息，此後美元一直走勢艱難。

Exchange Bank of Canada外匯策略董事兼負責人Erik Bregar說：“如果就業數字令人失望，那麼歐元/美元還有另一個再次走高的理由，因為所有的鴿派人士又會出來說，9月美聯儲不會縮減購債。”

美元一度縮減部分跌幅，此前標普/CoreLogic Case-Shiller 20個大城市綜合指數顯示，美國20個主要城市6月獨棟屋價格較上年同期的漲幅創下紀錄新高。

隨後美元走勢震蕩，8月芝加哥采購經理人指數遜於預期，令美元縮小跌幅，但在世界大型企業研究會(世企研/Conference Board)消費者信心指數低於預期後，美元再次恢復下跌走勢。對新增病例數飆升以及通脹攀升的擔憂打擊了經濟前景。

基本面利空

【Knot稱歐元區通脹可能證明歐洲央行可以結束危機模式】

歐洲央行管理委員會委員Klaas Knot表示，歐元區通脹前景可能已經顯著改善，足以證明歐洲央行有理由立即放慢刺激，在3月份結束大流行緊急購債計劃(PEPP)，然後回到危機前的金融紀律。

這位荷蘭央行行長周二在談到下周的管理委員會會議將討論的政策選項時，Knot說，希望最終決定與明年3月結束購債計劃不矛盾。“這將意味著放慢購買速度。”

儘管目前的通脹率達到10年來最高水平，但歐洲央行采取了比美聯儲等其他全球央行更謹慎的做法，在疫情複燃的前景下，維持超寬鬆政策以支持歐洲脆弱的經濟反彈。

包括Knot在內的一些官員堅持認為，向好的經濟前景意味著應該明確界定當前的緊急政策期間。他的同事Robert Holzmann周二在另一次采訪中表示，經濟前景改善有必要減少債券購買。

歐洲央行下周將初步辯論是否維持較高的購債步伐。管理委員會還需要在未來幾個月內決定明年3月是否延長或結束其大規模購債計劃，以及之後如何繼續更傳統的QE計劃，即資產購買項目(APP)。

Knot說，這兩個計劃是在完全不同的環境下討論制定的，因此，開始時的比例評估也完全不同。“PEPP的一些靈活性跟APP的一些保障措施是有悖的。”

這表明，Knot將是歐洲央行鷹派成員之一，認為APP應該保持其更嚴格的規則，購買額度應該與各國經濟規模相稱。

【8月31日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少1.46噸】

9月1日黃金ETFs數據顯示，截止8月31日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1000.26噸，較上一交易日減少1.46噸，創2020年4月13日以來新低。

【美聯儲隔夜逆回購工具使用量再創紀錄新高】

美國貨幣市場的資金供應過剩，使得投資者向美聯儲一個主要工具存放的資金金額再創新高。

紐約聯儲公佈的數據顯示，周二美聯儲的隔夜逆回購操作有82個參與者，共向該工具投入1.19萬億美元，這超過了8月25日創下的1.147萬億美元的前一個紀錄高位。

鑒於周三進入新的月份，該工具使用量料將減少，但由於海量資金幾乎沒有退潮跡象，需求最終將走高。

數據前瞻

日內重點關注美國8月ADP就業和8月ISM製造業PMI。

ADP就業數據是消費者支出的領先指標，占總體經濟活動中的大部分。比勞工部公佈的官方非農就業數據提前兩天公佈，被看作是非農數據的先行指標。

7月小非農意外錄得33萬，而7月非農就業人口卻大增近百萬，令小非農數據的前瞻性遭到考驗。此次小非農就業料較前值大幅上漲至60萬以上，對金價可能有一定的利空。

ISM製造業PMI在3月達到最高點後緩慢下行，德爾塔病毒疫情也給製造業帶來了更大的衝擊，PMI料延續下行趨勢，對金價可能有一定的利多。

總的來看，金價繼續站穩於1800關口及200日均線上方，格局對多頭相對有利，金價有望進一步上漲。