金價千八上方持堅 關注初請及貿易帳

周四（9月2日）亞洲時段，現貨黃金交投於1815附近。周三（9月1日）金價收十字星，儘管美國8月小非農就業數據大幅不及預期，但製造業PMI表現強勁。美元指數周三小幅下滑，繼續延續此前的弱勢，也有利於金價保持在高位運行。

日內重點關注美國7月貿易帳和初請失業金人數變動。

基本面利多

【美國企業新增員工大幅少於預期】

美國企業8月新增加的就業人數少於預期，反映出招聘挑戰頑固且勞動力市場複蘇放緩。

ADP研究院周三發布的數據顯示，美國企業就業人數上個月增加37.4萬，低於所有接受調查的經濟學家預估。7月修訂數據為增加32.6萬人。

招聘人數增長弱於預期，表明企業仍難以吸引求職者來填補創紀錄的職位空缺。與此同時，如果外出就餐等服務業的消費者支出顯著回落，那麼德爾塔變異毒株肆虐可能給招聘帶來更多阻力。

服務提供商8月就業人數增加32.9萬。同月休閑和接待業增加20.1萬人。商品生產商就業人數上升4.5萬人，建築業增加3萬人。

穆迪首席經濟學家Mark Zandi在一份聲明中說：“新冠德爾塔變異毒株似乎抑製了就業市場的複蘇，就業增長依然強勁，但與最近幾個月的步伐相去甚遠。”

ADP稱，7月和8月累計就業增長創下了今年年初以來最低速。

接受調查的經濟學家預計8月就業人數增加65.2萬人。政府隨後將公佈自己的統計數據，市場預計隨著參與率提高失業率將降至5.2%。

各規模的企業8月都錄得了就業人數的增長。擁有500名或更多員工的公司增加13.8萬人，小企業增加8.6萬人。

ADP的就業數據覆蓋了在美國擁有近2600萬員工的企業。

【ADP數據不佳拖累美元下跌】

美元周三下跌，此前公佈的美國民間就業崗位增幅遠低於預期。

美元下跌，此前ADP全美就業報告顯示，上月民間就業崗位增加37.4萬個。7月就業崗位增幅被小幅下修至32.6萬個。調查的分析師此前預計8月ADP民間就業崗位增加61.3萬個。周度初請失業金人數報告將於周四出爐，周五政府將公佈8月非農就業報告，這可能為美聯儲的政策路徑提供線索。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，“當然，複蘇並不均衡，但如果非農就業報告也令人失望，這似乎會關閉即將開啟的縮減量化寬鬆的大門，並讓美元承受一定的壓力。”

美元自上周五以來一直承壓，當時美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾會議上表示，今年可能開始縮減資產購買計劃，但聯儲並不急於加息。

對新病例數上升削弱經濟反彈的擔憂，也可能有助於阻止聯儲縮減刺激措施。

其他數據顯示，美國8月製造業活動增長超過預期，但就業分項指標降至九個月最低，可能歸因於仍缺少工人。

【英國報告單日新冠死亡人數達到3月初以來最多】

英國政府最新數據顯示，周三新增新冠死亡人數207人，為3月9日以來最多。

截至8月31日，共有7598例新冠患者住院，高於一周前的6929例，為3月12日以來最高水平，英國還報告新增35693例新冠病例，高於7天滾動平均值。

16歲以上人群中有78.9％接種過兩針疫苗。

基本面利空

【美國8月製造業增速加快】

美國8月製造業擴張速度快於預期，既反映了訂單和產量增長加快，又反映了積壓訂單在全球供應鏈麵臨挑戰之際上升。

周三公佈的數據顯示，供應管理學會(ISM)製造業指數從前一個月的59.5升至59.9。該指數高於50代表活動擴張。調查得到的經濟學家預估中值為58.5。

雖然ISM訂單指數達到三個月來最高水平，且產量指數上升凸顯了持續的需求，但積壓訂單增加也彰顯出困擾全球製造商的供應瓶頸問題仍未消除。

根據IHS Markit調查，在歐洲，上月未交付訂單升至紀錄高位，許多亞洲生產商則受新冠疫情打擊。

ISM積壓訂單指數升至68.2，為1993年有紀錄以來第二高，就業指數降至49，為去年11月以來最低水平。新訂單指數升至66.7。

美國製造商在麵臨供應鏈瓶頸的同時，還遭遇勞動力緊缺問題，導致交貨時間延長。

製造商難以吸引和留住合格工人，職位空缺接近曆史最高水平。將於周五公佈的政府月度就業報告料將顯示，美國8月增加2.5萬製造業就業，為繼4月份該數據下降以來幅度最小的增長。

該報告還顯示，原材料投入價格指數下降至79.4，為去年12月以來最低，但仍大大高於疫情前水平。與此同時，工廠庫存指數繼前一個月萎縮後升至2018年11月以來高位。

【美國新冠住院患者數量自6月以來首次下降】

美國新冠住院患者人數自6月底以來首次下降，表明近期一波反撲疫情可能至少目前已經觸頂。

美國衛生與公共服務部數據顯示，單日新增新冠住院人數七天均值較前一周下降2.4%，至12280人，為6月27日以來首次下降。

這主要是受佛羅裏達州、德克薩斯州和深南部等近期熱點疫區的住院人數下降推動。

情況不一定會持續改善。包括西弗吉尼亞州和大平原地區在內多個農村地區的新冠感染和住院患者人數正急劇上升，儘管城市地區趨於平穩。

數據前瞻

日內重點關注美國7月貿易帳和初請失業金人數變動。

隨著消費需求回升和進口增加，今年6月美國商品和服務貿易逆差環比擴大6.7%至創紀錄的757億美元。

美國富國銀行證券首席經濟學家傑伊·布賴森表示，6月貿易逆差數據進一步證實淨出口拖累了美國第二季度經濟增長。鑒於國內需求繼續走強，未來幾個月美國貿易逆差可能仍處於高位，繼續拖累第三季度經濟增長。

上周四美國首次申請失業救濟人數五周來首次上升，勞動力市場邁向全麵複蘇的道路仍非坦途。

首次申領失業救濟人數增加可能反映了在勞動力需求上升背景下的每周數據波動情況。德爾塔毒株近期導致的疫情構成風險，但到目前為止，幾乎沒有證據表明健康顧慮造成企業解雇人手。

總的來看，金價目前暫時陷入高位橫盤，未來仍然有進一步上漲的機會，如果周五非農報告顯示新增就業人口數據疲軟，對金價將產生巨大的推動。