初請人數降至疫情以來新低 金價持續橫盤

周五（9月3日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1809附近。周四（9月2日）金價小幅下跌，主要因為初請數據降至疫情以來新低，給金價帶來一定的壓力，但即將出爐的非農數據給金價帶來很大的不確定性，使得空頭不敢大舉入場。

日內關注8月非農及ISM非製造業PMI，這兩個數據都可能表現疲軟，金價或有上行的機會。

基本面利空

【美國上周首次申請失業救濟人數降至疫情爆發以來新低】

隨著經濟複蘇，美國上周首次申請失業救濟人數降至疫情爆發以來新低。

勞工部周四發布的數據顯示，截至8月28日的一周，首次申領常規州失業救濟的人數減少1.4萬至34萬人。接受調查的經濟學家預期為34.5萬。截至8月21日當周，持續申請失業救濟人數降至270萬。

得益於更廣泛的經濟重啟和對勞動力的需求上升，首次申領失業救濟人數幾個月來持續下降。即便如此，與疫情爆發前的水平相比，申領失業救濟人數仍然較高，快速蔓延的德爾塔變異株給經濟前景注入了不確定性，未來仍存在裁員風險。

最近的疫情反彈已經開始影響消費者的行為。高頻數據顯示航空旅行，餐廳和酒店等服務業需求疲軟。展望未來，隨著全國各地兒童重返學校上課，秋季勞動力市場可能受到影響，尤其是在疫苗接種率較低的地區。

【標普500和納指再創紀錄收盤新高】

美國股市周四標普500指數和納斯達克指數收盤再創紀錄新高，道指小幅上漲，大宗商品價格走高扶助能源股回升，最新的就業數據令投資者對手中的現有頭寸高枕無憂。

道指漲0.37%，標普500指數升0.28%，納指漲0.14%。

美國股市在過去幾周屢創紀錄新高，因強勁的企業財報季和美聯儲持續支持經濟的希望支撐了市場信心。投資者會通過這樣的視角來評估每一項新出爐的數據，即它是否會促使美聯儲盡早縮減購債規模。

Glenmede私人財富投資總監Jason Pride表示：“我感覺有時我們在解讀形勢方麵過於用力，而美聯儲在(縮減購債)問題上溝通得相當好。”他指出，美聯儲仍在年底左右開始縮減購債的軌道上。

周四公佈的數據顯示，上周初請失業金人數下降，不過市場焦點仍放在周五公佈的勞工部月度就業報告上，報告將為美聯儲本月稍晚的政策會議奠定基礎。

法國巴黎銀行股票和衍生品策略部門美國主管Greg Boutle表示，“只有看到就業數據遠超預期或遠遜預期，才能真正改變人們的想法。”

“投資者要麼屬於認為通脹不會發生的重新正常化陣營，要麼屬於認為通脹會持續存在。實際上，對投資者和美聯儲來說，起作用的不是一個單一的數據點，而是一係列數據超過或遜於預期。”

【9月2日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少1.74噸，近15個月來首次少於1000噸】

9月3日黃金ETFs數據顯示，截止9月2日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量998.52噸，較上一交易日減少1.74噸，為2020年4月9日以來最低水平。

基本面利多

【美元創近一個月新低】

美元周四走軟，創近一個月新低，此前發布的就業數據強勁。

美國上周初請失業金人數下降，裁員人數降至24年來最低。然而，最近幾周新冠病例不斷上升威脅到經濟複蘇，使美聯儲無法撤走其大規模刺激計劃。

BDSwiss投資研究主管Marshall Gittler表示：“數據比預期的要好，但不足以改變任何人對正在發生的事情、或縮減購債步伐或周五數據的看法。它剛好在預估範圍內。”

周三公佈的ADP全國就業報告遠遜於預期。周五，美國政府將公佈8月就業報告。據估計，非農就業崗位增加75萬個，失業率從5.4%降至5.2%。

由於美聯儲政策的不確定性，美元走勢低迷。上周五，美聯儲主席傑鮑威爾表示，聯儲可能會在今年開始逐步縮減刺激措施，但並不急於采取行動。

Gittler說：“他們已經明確了自己的立場，他們說，除非情況急轉直下，否則他們今年將開始縮減購債，所以除非某個月，或者可能是幾個月的就業數據遠遜預期，否則他們不會推遲縮減夠債。”

【非農就業或顯示德爾塔疫情影響】

隨著美聯儲官員們熱烈討論今年晚些時候縮減債券購買，投資者將關注定於周五公佈的非農就業報告，以了解美國勞動力市場狀況。

調查經濟學家預測中值顯示，8月就業人口可能增加72.5萬，比前兩個月的增速有所放緩，但強於今年年初的增幅。

強勁的數據將表明，在持續數月有限的勞動力供應後，企業在招聘方麵取得了更多成功。但與德爾塔毒株相關的風險可能意味著非農就業數據弱於預期，並使美聯儲縮減資產購買的時間表複雜化。

美國銀行經濟學家發布報告稱，“就業活動的疲軟將與其他經濟數據相符，這些經濟數據自從德爾塔毒株導致新冠病例數激增以來已經走軟。”他們預計8月非農就業人口增加60萬。

上述經濟學家們表示，“如果我們的就業數據預測成真，這種疲軟程度可能足以讓美聯儲希望在減碼前看到更多數據。”

該報告還將顯示，在超過一半的州提前結束聯邦補充失業救濟金之後，是否有更多美國人在尋找工作。勞動力參與率近一年來一直維持在1970年代以來最低水平附近。

【摩根士丹利預計美國經濟增長放緩集中在第三季度】

摩根士丹利的經濟學家表示，預計下半年經濟增長放緩主要發生在第三季度，很大程度上因為刺激支出回收和持續的供應鏈問題。

經濟學家Ellen Zentner等人在周四的報告中表示，第三季度GDP增速目前跟蹤在2.9%，遠遠低於之前的6.5%。

他們寫道：“美國經濟正在脫離上半年的火爆增速，因刺激支出和經濟重開刺激的活動爆發冷卻下來。”

包括汽車在內的耐用品支出減少，正在拖累經濟增長，且庫存保持低位。8月份看到經濟活動普遍下滑，因為通脹上升和德爾塔毒株蔓延拖累消費者信心。

不過，他們表示，經濟正在擴張，就業增長應該不會受影響。摩根士丹利將第四季度增長預測維持在6.7%。經濟學家們表示，收入增長繼續超過支出，表明“購買力並未下降”。

總的來看，金價目前在1800上方高位持堅，等待重磅的非農數據的出爐，日內走勢將很大程度上取決於非農的好壞。中長線來看，只要金價守在1800上方，則上漲仍有較大機會。