美聯儲強化年內減碼預期 金價漲勢或難以為繼！

周二（9月28日)亞洲時段，現貨黃金持穩於1750附近。周一（9月27日）金價衝高回落並持穩，美元和美債收益率上漲帶來壓力，但股市收低以及歐洲央行繼續維持鴿派給金價提供動能。

日內關注美國9月諮商會消費者信心指數以及美聯儲主席鮑威爾的講話。數據目前預期小幅好於前值，利空金價。

基本面利多

【標普500指數和納指收低，因美債收益率攀升打擊科技股】

美國股市標普500指數和納斯達克指數周一收低，投資者轉向價值股，因科技股受到美國公債收益率上升打擊，在本季度的最後一周給股市造成拖累。

Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson表示，“對經濟敏感的股票上漲，科技股遭受了不小打擊，經濟重啟交易非常活躍。

Carlson補充稱，美聯儲也在暗示，它將更早而不是更晚地開始縮減資產購買步伐，這可能有助於利率上升。“利率上升通常反映出，投資者對經濟沒有停滯不前的信心有所增強。

不斷上升的公債收益率給一些受益於低利率的市場領頭羊造成打擊。

在華盛頓，本周伊始，有關給政府撥款和提高債務上限的磋商升溫，本周國會還可能就總統拜登提出的1萬億美元基礎設施議案進行投票。

標普500指數勢將中止連續七個月的漲勢，受累於上調企業稅率的前景，以及美聯儲暗示可能在未來幾個月開始收緊寬鬆貨幣政策。

【歐洲央行行長拉加德稱通脹上升很大程度是暫時的】

歐洲央行行長拉加德在歐洲議會表示，預計今年秋季通脹率將從8月份達到的3％進一步上升，但“我們繼續認為這種上升在很大程度上是暫時的”。

包括油價上漲、德國結束增值稅率下調等舉措的影響“應該會在未來一年消失”。

原材料短缺可能比預期更持久，通脹上升也可能導致高於預期的薪資需。

“但到目前為止，我們看到這種風險的跡象有限，這意味著我們的基準情景假設繼續預測通脹將在中期內低於目標”。

“有利的融資條件對於經濟繼續複蘇以及通脹持久地向我們目標靠攏至關重要”。

基本面利空

【美聯儲官員強化不久後減碼和對加息保持耐心的信息】

美聯儲官員強化了上周政策會議釋放的信息：可能很快開始收縮購債規模，但在適宜加息前經濟仍有一段路要走。

美聯儲理事布雷納德周一向全美商業經濟協會發表講話時說道，勞動力市場狀況可能“很快”會構成減碼理由。

布雷納德補充稱：“不應把任何關於放慢資產購買速度的決定看作是有關首次加息時機的信號。”

紐約聯儲主席威廉姆斯與芝加哥聯儲主席埃文斯周一發表過類似言論，呼應了美聯儲上周發布的政策指引。

威廉姆斯在紐約經濟俱樂部一場視頻活動上發表講話稱：“距離實現充分就業還有很長一段路要走。”

埃文斯在與布雷納德參加的同一場會議上回答記者提問時說，他預測的首次加息時間是2023年，此後會“非常溫和地上升”。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也預測通脹將會緩和。“我們不想對短期價格走勢反應過度。我們希望確保讓經濟恢復到全麵增長，”他在該聯儲網站發布的在線問答中表示。“如果還需要六個月或明年大部分時間才能讓人們完全恢復工作，我也不會感到驚訝。”

【8月美國企業設備支出強勁增長，料為第三季GDP增長帶去支撐】

美國8月關鍵資本財新訂單和發貨量穩步增長，受對電腦和電子產品的強勁需求提振，這料推動企業設備支出再次錄得強勁的季度增長。

預計企業投資的持續強勁將限製料會出現的消費者支出放緩對第三季經濟增長的打擊。隨著財政刺激措施的提振作用減弱，以及新病例激增，消費者支出料放緩。企業急於補充庫存提振商品需求，但供應鏈承壓仍是一個挑戰。

凱投宏觀高級美國分析師Michael Pearce表示：“企業設備投資前景依然光明，最新企業調查顯示，增長速度將維持在接近最近幾個季度的水平，投資的韌性是我們預計第三季整體國內生產總值(GDP)增速將僅小幅放緩的原因之一，儘管消費增長放緩程度將更大。”

美國商務部周一表示，8月扣除飛機的非國防資本財訂單較前月增長0.5%，這是一個受到密切關注的企業支出計劃指標。

包括從烤麵包機到飛機等，預計將使用三年或更長時間的耐用品訂單，繼7月攀升0.5%後，8月增長1.8%。運輸設備訂單躍升5.5%帶來提振，7月這類訂單下降0.4%。

【美元連續第二日攀升，追隨美債收益率漲勢】

美元周一連續第二個交易日上漲，受美國公債收益率攀升提振，本周一係列美聯儲官員的發言可能會確認年底前開始縮減資產購買計劃的預期。

包括一名頗具影響力的理事在內的美聯儲官員周一將縮減每月購債步伐與就業持續增長聯繫在一起，9月就業報告現在是聯儲“縮減”行動的潛在觸發因素。

美聯儲主席鮑威爾與美國財政部長耶倫周二將在國會發表講話。

此前公佈的數據顯示，美國8月關鍵資本財新訂單和發貨量穩步增長，核心資本財訂單較前月增長0.5%，受對電腦和電子產品的強勁需求提振。美元隨後延續漲勢。

美國公債收益率攀升至6月下旬以來最高，市場預期美聯儲將收緊貨幣政策，聯儲上周宣布，最早可能在11月開始縮減刺激規模，並暗示加息可能會比預期更早到來。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa在一份研究報告中寫道，“儘管縮減資產購買步伐本身並不令人意外，但提早結束該計劃將強化美元的下行風險已經降低。”

道明證券預計美聯儲將在2022年6月前結束量化寬鬆計劃。“如果說上一輪縮減周期有任何參考價值的話，那就是美元的周期性上行大約有一半是在縮減後三個月出現的。”

【美國10年期國債收益率突破1.5%】

受經濟前景和美聯儲收緊政策的樂觀情緒提振，美國10年期國債收益率自6月以來首次突破1.5%，延續了上周美聯儲會議後開始的轉變，當時美聯儲委員表示最早可能在11月開始縮債，並在明年加息。

分析師表示，其他因素也有助於刺激近期收益率的上漲。企業重新開業、強勁的消費者需求和新冠病例的下降，提振了投資者對美國經濟的樂觀情緒。

股市也從9月的暴跌中反彈，此外，投資者正在平倉近期押注美國國債收益率走低或穩定的熱門交易，提高了國債收益率的攀升速度。

【9月27日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少3.2噸】

9月28日黃金ETFs數據顯示，截止9月27日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量990.32噸，較上一交易日減少3.2噸。

總的來看，金價走勢仍然疲軟，上漲空間十分有限，後市金價仍有較大的下行壓力。