老鮑再言退出刺激，金銀下跌但勿追空！

1、倫敦金

上周五(10月29日)美元指數飆升，此前美債收益率上漲，因美聯儲青睞的通脹指標顯示物價上漲速度繼續高於2%目標；在美元指數中權重較大的歐元兌美元急挫1.05%，創下至少6月以來的最大跌幅。現貨黃金創近二周來最大跌幅，尾盤收報1783.38美元/盎司，投資者聚焦於對全球央行退出刺激政策進行定價，拖累金價下跌。不過由於美國經濟增長緩慢，勞動力市場依然麵臨嚴峻問題，這導致滯漲擔憂興起，這種擔憂限製了金價在美聯儲決議前的跌幅。

（倫敦金日線圖）

美聯儲主席的鮑威爾在上周五的壓軸演講，幾乎已經宣告了縮債進程的開啟已正式步入倒計時。鮑威爾在最新講話中對持續高通脹的擔憂有所加重，他明確表示將很快開始縮減債券購買規模。而美債收益率走高會給金價帶來沉重壓力。目前，美聯儲每月購買1200億美元的美國國債和抵押貸款支持證券（MBS），市場普遍預計美聯儲將在11月2日至3日舉行的政策會議結束時宣布啟動減碼。

黃金對於利率變動非常敏感。美聯儲此前在公開場合多次表示，目前的通脹“隻是暫時的”。在超預期的通脹數據發布後，市場預期美聯儲可能會加速收緊貨幣政策，這將推高利率，削弱黃金的吸引力。越來越多的人預期，美聯儲可能在2022年下半年之前開始收緊利率。芝商所分析工具CME FedWatch Tool顯示，市場預計明年6月加息的可能性超過48%。

上周市場關注的美國三季度GDP初值數據表現遠不及預期，這給疫情下複蘇的美國經濟當頭一棒，同時支持金價。具體數據顯示，美國第三季度實際GDP年化季率初值實際公佈2%，預期2.6%，前值6.7%。機構評美國第三季度實際GDP數據稱，隨著疫情的爆發，美國經濟在第三季度以一年多來最慢的速度增長，進一步加劇了全球供應鏈的緊張，導致汽車等商品的短缺，幾乎抑製了消費支出

伴隨著市場對滯脹風險擔憂的加劇，金價有望迎來轉折點。通脹指標方麵，最新數據顯示，美國CPI連續16個月上漲，9月CPI同比上漲5.4%，超市場預期，連續第5個月同比增長超過5%，為2008年7月以來最高水平。從曆史上看，當通脹攀升時，黃金一直被視為一種有吸引力的投資。在上世紀70年代的通脹失控年代，黃金暴漲上演史詩級行情：在美國通脹上升的72-80年階段，黃金價格漲了10倍，而同期美股下跌了5.6%，債市更是大幅暴跌。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：金價短線波動較大，但整體走勢仍然積極，只要不跌破上行趨勢線的支撐，後市仍有望繼續上行。日內主要關注9月PCE物價指數，預計數據將繼續走高，通脹預期的升溫有望支撐金價繼續上行。上方初步阻力關注10月22日高位1813.82，進一步關注9月7日高位1827.30以及9月3日高位1834.03。下方初步支撐關注100日均線1787.46，進一步關注20日均線1778.05以及10月20日低位1766.86。

操作思路：

（1）關注1772—1773做多，止損1767，目標1792—1803。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在24.284的位置後行情小幅拉升給出24.618的位置後行情快速回落，周線最低,到了23.636的位置後行情整理，周線最終收線在了23.88的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線暫時保持低多為主的思路。

操作思路：

（1）關注23.50附近做多，止損23.20，目標24.00—24.30。

今日（11月1日）關注數據：

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