11月8日財經早報

本周(11月1日-11月7日當周)市場將迎接來多個重磅數據和經濟事件，中共十九屆六中全會將召開，中國和美國都將公佈10月CPI、PPI數據。其中美國通脹數據由於美聯儲一直強調“通脹隻是暫時情況”，更容易引發市場異動。此外，中國10月M2數據、社會融資規模、美國9月JOLTs職位空缺、日本、德國及法國9月貿易賬、英國9月及第三季度GDP數據等重磅經濟數據也將於本周公佈。同時，EIA及OPEC也將分別發布其月度報告。

目前市場前瞻預測美國十月CPI將同比上漲5.9%，較前值5.4%顯著提升，創下1990年後的新高。考慮到美國PPI從六月漲幅7.3%一路爬升至九月的8.6%，如果下周二的十月PPI數據沒有出現放緩跡象，CPI超出預期的風險將顯著增加。

上周OPEC+維持既定增產步伐，不顧美國要求加大增產幅度的呼聲，令市場猜測美國可能動用戰略儲備。本周EIA及OPEC將分別發布月報，兩大機構對於石油市場的前景預期也受到投資者密切關注。

北美開始實施冬令時

北美地區2021年冬令時於2021年11月7日（周日）當地時間早上02：00（北京時間15：00）開始，至2022年3月13日當地時間早上02：00（北京時間15：00）結束，期間美國和加拿大金融市場交易時間（金銀、美油、美股等）和經濟數據公佈時間將較夏令時延後一小時。

本周市場熱點

① 周一（11月8日）中國10月社會融資規模及M2貨幣供應，亞太經合組織（APEC）新西蘭峰會舉行、我國第十九屆中央委員會第六次全體會議在北京召開。

② 周二(11月9日)日本、德國及法國9月貿易賬、歐元區11月ZEW經濟景氣指數及美國10月PPI年率，多國央行官員將發表講話。

③ 周三(11月10日)中國10月PPI及CPI數據、美國10月CPI數據、EIA公佈月度能源展望報告。

④ 周四(11月11日)澳大利亞10月就業人口變動、英國9月及第三季度GDP數據、OPEC公佈月度原油市場報告、歐洲央行公佈經濟公報。

⑤ 周五(11月12日)美國11月密歇根大學消費者信心指數、美國9月JOLTs職位空缺。

上周回顧

【沙特阿美CEO：全球經濟仍存在一些阻力，部分原因是供應鏈瓶頸，但我們樂觀地認為，在可預見的未來能源需求將保持健康。第三季度平均原油產量為950萬桶/日。第三季度總油氣產量為1290萬桶油當量/日。第三季度取得優異表現是主要市場經濟活動增加。展望未來，我們將維持長期投資的戰略。】

【國家統計局：10月份，中國製造業采購經理指數（PMI）為49.2%】

該數據比上月下降0.4個百分點，繼續低於臨界點，製造業景氣度有所減弱。非製造業商務活動指數為52.4%，比上月下降0.8個百分點，但仍高於臨界點，非製造業繼續保持擴張。（官網）

【美國財政部將季度借款規模預估提高至1萬億美元】美國財政部提高了對截至12月的三個月裏聯邦借款需求的預估，此前財政部現金餘額的下降幅度超過先前預測。美國財政部預計，10-12月期間將借入1.02萬億美元，比8月份預測的這段時期有價證券淨發行額7030億美元多出約3120億美元。這些數字基於的假設是國會將提高或暫停聯邦債務上限。國會上個月稍微提高了上限，財政部的借款權限最早將於下個月耗盡。

【新西蘭聯儲：金融系統準備支持經濟複蘇。房價高於可持續水平。計劃於2022年1月1日將銀行的最低核心融資比率提高到75%。很快將就債務收入比例限製進行磋商。企業需要適應新冠疫情。未來利率變動取決於中期前景。隨著時間的推移，預計將進一步取消貨幣刺激措施】

【美聯儲維持基準利率不變 本月晚些時候啟動縮債計劃】美聯儲周三宣布維持基準利率不變，並將很快開始降低每月債券購買的步伐。美聯儲聲明表示，將於11月晚些時候啟動縮債計劃，將每月資產購買規模減少150億美元；將每月國債和抵押貸款支持證券（MBS）購買量分別調整至700億和350億美元，此前分別為800億和400億美元。FOMC表示，此舉是“鑒於自去年12月以來經濟朝著委員會目標取得的進一步實質性進展”。聲明強調，美聯儲並未預設路線，必要時將對該流程進行調整。

【伊朗副外長：伊核協議維也納會談將於11月29日重啟】當地時間11月3日，伊朗副外長巴蓋裏在同歐洲對外行動署副秘書長莫拉溝通時表示，伊核協議維也納談判將於11月29日重啟。（央視）

【英國央行以7-2的投票結果將關鍵利率維持在0.1％不變，維持量化寬鬆目標不變。未來幾個月利率將不得不上升才能實現政策目標。供應問題導致英國經濟增長前景自8月以來走弱。CPI的上行壓力將隨著時間的推移消散】

【美國10月失業率降至4.6%】美國勞工部5日公佈的數據顯示，美國10月份失業率環比下降0.2個百分點至4.6%，非農部門新增就業人數為53.1萬，超過市場普遍預期。數據還顯示，美國10月非農部門新增就業增長超過市場普遍預期。自去年4月以來，美國非農就業人數已增加1820萬，但仍低於疫情前水平。分析人士認為，美國就業市場超預期複蘇緩解了外界對美國通脹上漲、勞動力嚴重短缺以及經濟增長放緩可能抑製就業增長的擔憂。但值得注意的是，在勞動力需求強勁的大環境下，美國勞動力供應仍然疲弱，勞動力增幅難以滿足企業招聘需求，凸顯美國就業市場供需不匹配的結構性問題。

全球主要市場行情一覽

美國股市走高，由於美國公佈強勁非農就業數據，加之輝瑞新冠口服藥效果顯著，那些最能從美國經濟複蘇中受益的企業股價上揚。所有主要股指均攀升至紀錄高位，標普500指數連續第五周上漲，創下2020年8月以來周連漲紀錄。工業和大宗商品股跑贏科技股，但納斯達克100指數仍連續第10天走高。

美國勞動力市場10月重返正軌，非農就業人數超出預期，表明隨著疫情的影響減弱，數以百萬計的職位空缺得到填補。非農就業人數增加531000，此前兩個月數據也被大幅上修。失業率降至4.6％，勞動力參與率持平。平均時薪與預期相符，創2月以來最大漲幅

美國就業增長加快10月份新增非農就業人數超過預期。

駿利亨德森的研究主管Matt Peron表示，強勁的就業報告表明疫情導致的經濟放緩確實是短暫的，預示經濟擴張勢頭良好，而且還能在未來幾個月保持下去，這推動對企業盈利和經濟敏感的板塊走高。

貴金屬與原油

現貨黃金上周五漲逾1%，創9月7日以來新高至1818.38美元/盎司，主要央行上周對利率的鴿派態度提振了對避險黃金的需求。上周，央行的聲明幫助黃金扭轉了稍早的跌勢，周線上約漲1.96%，創下8月底以來的最大單周漲幅。

經紀公司OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，對數據的反應有限表明，儘管就業市場報告強勁，但不會改變美聯儲主席鮑威爾本周發出的信號。

美聯儲上周三堅持其觀點，認為通脹將是“暫時的”，可能不需要迅速加息。隨後，英國央行出人意料地維持利率不變。

原油收窄周跌幅，美油一度漲逾3%，刷新日高至81.80美元/桶，因沙特提高全球原油出口價格，且美國對釋放戰略石油儲備仍然心態猶豫。

上周四OPEC+拒絕擴大增產力度，把應對高油價的皮球踢回給了美國總統拜登。

CIBC Private Wealth Management的高級能源交易員Rebecca Babin表示，目前市場的關注焦點仍然是美國會對昨天OPEC+會議做何反應，沙特阿美提價表明沙特認為需求仍在改善，特別是在亞洲。

隨著包括美國、中國在內的主要經濟體從疫情中複蘇，油價今年升至多年高點，BP Plc估計全球需求已經超過疫情爆發前的1億桶/日。

上周五早些時候，美國能源部長Jennifer Granholm稱政府正在考慮從戰略儲備中釋放石油的可能性，但交易員警告說，由此帶來的油價跌幅可能不會像白宮預期那樣大。