鮑威爾轉鷹金價大跌逾30美元 市場風向恐怕要變

周三（12月1日）亞市早盤，金價基本持穩於1777附近，前一交易日，金價一度衝高回落，原因是美聯儲主席鮑威爾暗示，美國收緊貨幣政策對遏製通脹和維持供應鏈運轉是必要的，這讓市場措手不及。市場對於美聯儲提前加息預期升溫，金價下跌。同時，鮑威爾講話後，美元指數收復了稍早的大部分失地，也令金價承壓。

鮑威爾轉變話鋒，稱12月將討論結束購債

隨著經濟複蘇強勁，勞動力增長受製，且高通脹預計將持續到2022年中期，周二，美聯儲主席鮑威爾表示，該行將將在12月討論是否結束債券購買計劃。這比預期提前了幾個月。鮑威爾的鷹派口吻讓一些分析人士感到意外，他表示等到12月14日至15日的政策會議，美聯儲將更詳細地了解新毒株帶來的經濟風險，但無論如何，這一風險都遠低於2020年春季疫情爆發時的水平。

鮑威爾對參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)成員表示："自上次會議以來，我們看到通脹壓力全線上升，我們看到非常強勁的勞動力市場數據，但勞動力緊缺沒有任何改善，我們也看到強勁的支出數據，"

目前的高通脹是美聯儲每年2%靈活目標的兩倍多，但美聯儲幾個月來一直將其定性為“暫時的”，預計隻會在2022年下半年有所緩解。鮑威爾稱：“考慮到這個詞已經持續了這麼久，我認為是時候讓這個詞退役了。”

本月早些時候，美聯儲開始減少購買美國國債和抵押貸款支持證券(mbs)的規模，從每月1200億美元降至2022年中期。該計劃於2020年初推出，以幫助經濟度過疫情。鮑威爾在證詞中表示：“實際上，我們將在幾周後的下一次會議上討論加快縮減購債規模的問題。”

在他發表上述言論之前，一些美聯儲官員最近幾周主張，或至少暗示，將在明年春季結束資產購買，以便在需要抑製通脹的情況下提前開始加息。

新毒株引發金融市場地震，疫情或增加通脹風險

最近幾天，奧密克戎變種的出現讓全球金融市場感到不安，人們擔心它可能傳播得更快，突破疫苗保護，而且比目前占主導地位的德爾塔病毒更嚴重。衛生官員正在努力確定新的奧密克戎變種的傳染性和致命性，以及目前的疫苗在多大程度上仍然具有保護作用。

美國對這種毒株流行的一些非洲南部國家實施了旅行禁令。Regeneron周二上午表示，其抗體藥物對Omicron毒株的效果較差。莫德納說，奧密克戎的許多突變表明，將需要一種新的疫苗。

鮑威爾在他的證詞中表示“我們需要了解其傳染性、疫苗應當對能力以及這一毒株一旦感染的嚴重性。專家告訴我，我們能夠在一個月內了解到更清楚的信息，不過，在一周到10天內我們將對這一毒株得到初步的了解。到那時，也只有到那時，我們才能評估其對經濟的影響。就目前而言，這是潛在的一個風險，並沒有真正納入我們的預測。”

儘管如此，鮑威爾承認疫情提升了對經濟前景的不確定性，可能會增加通脹風險，儘管他說他不認為其影響絕不會高於2020年3月使經濟陷入了困境的疫情。

美聯儲加息預期再度升溫，金價承壓下行

隨著鮑威爾提出更為激進的緊縮政策，並希望放棄“通脹是暫時的”這一說法，金價下跌。投資者擔心美國收緊貨幣政策，從而遏製通脹的上升。美國國債市場收益率下降，這似乎表明債券市場交易員認為美聯儲可以盡快控制通脹。

鮑威爾的發言也引起了美國股市的暴跌。在過去的幾十年裏，美國股市一直在美聯儲寬鬆貨幣政策的推動下走高。就金融市場市場，尤其是美股市場而言，美聯儲的寬鬆貨幣政策似乎超過了任何其他市場基本面因素。現在，風向可能已經轉變了。

債券市場顯示投資者恢復了對美聯儲6月開始加息以及2022年底前借貸成本至少再上調一次的預期。摩根大通(JP Morgan)經濟學家費羅利(Michael Feroli)在一份報告中寫道:“現在看來，除非在未來兩周內公共衛生狀況惡化，否則聯邦公開市場委員應該會在下次會議上決定加快縮減規模的步伐。”

周二（11月30日）在鮑威爾講話前，金價一度攀高至1808.72美元，二隨著鮑威爾鷹派表態令投資者意外，金價下跌逾30美元，創近一個月新低至1774.5附近。

周三亞市早盤，風險規避情緒對金價構成一些支撐，因為新的奧密克戎毒株仍存在重大未知。同時，歐元區11月消費者價格指數(CPI)同比上漲4.9%，創30年來最高水平。這些因素推動金價小幅回升，交投於1775美元/盎司上方。日內，鮑威爾將再次在美國眾議院金融服務委員會作證。同時，美國“小非農”就業數據也將受到市場關注。