美聯儲決議終極前瞻：年內壓軸大戲，鮑威爾至少須答三問

周五（12月17日）亞洲時段，現貨黃金交投於1799附近。周四（12月16日）金價大幅上漲，因美元受到英國的加息影響連續第二天表現疲軟，與此同時美股走軟也給金價提供了更多支撐。

日內關注日本央行決議以及美聯儲官員講話。

基本面利多

【英國央行在疫情危機爆發以來首次加息以對抗通脹飆升】

英國央行自新冠疫情爆發以來首次加息。儘管創紀錄的新冠感染病例給經濟帶來威脅，但該國依然在全球率先行動以對抗通脹飆升。

央行行長安德魯·貝利為首的英國央行官員以8-1的投票結果決定將利率上調15個基點至0.25％，從而成為疫情以來七國集團中第一個加息的國家。Silvana Tenreyro是唯一投反對票的官員。央行決策者表示，隨著通脹率進一步走高並可能於4月達到6％左右的峰值，可能需要進一步“溫和”收緊政策。

英國央行政策急劇轉入緊縮模式將會令外界感到意外，之前絕大多數經濟學家都預計利率將維持不變，市場定價也顯示加息可能性僅有40％左右。這是11月央行出人意料地決定按兵不動以來，政策決定連續第二次讓市場預期落空。

加息是英國央行針對物價飆升所帶來風險做出的回應。本周的報告顯示，11月份英國通脹躍升至5.1％，是央行目標的兩倍多。周二另一份報告顯示，英國企業新增就業人數達到創紀錄水平。

鑒於omicron變種病毒帶來新一波疫情浪潮，導致英國單日新增病例數達到大流行病爆發以來的新高，因此現在決定采取行動更是非同尋常。

【歐洲央行“點刹”刺激措施，鷹鴿交戰後達成妥協】

歐洲央行周四在撤走危機時期刺激措施方麵又邁出一小步，但承諾明年將保持借款成本在低位，甚至還保留了重啟緊急支持的可能性。

由於歐元區經濟已接近大流行前的水平，歐洲央行正麵臨越來越大的壓力，要求其效仿全球其他央行，關閉資金龍頭，但任何唐突行動都可能使多年來為重振一度疲弱的通脹付出的努力功虧一簣。

新冠病毒Omicron變種的快速傳播、新的防疫封鎖和持續的供應鏈瓶頸，也讓前景變得格外不確定，限製了歐洲央行采取行動的能力。

歐洲央行將在明年3月結束緊急債券購買，但會臨時將其較長期資產購買計劃(APP)的購買步伐提高一倍，以實現平穩過渡，這一決定給政策制定者留下了可以改變方向的充分空間。

歐洲央行還將延長大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)到期債券回籠資金再投資的期限，並承諾將PEPP作為備用計劃，未來一旦出現動蕩，可以在短時間內重新啟用。

“我們需要保持貨幣政策的靈活性和可選性，”歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上表示，“新冠病毒變種的傳播正帶來不確定性。”

拉加德補充說，隨著需求在2020年封鎖後激增，出現了全球供應鏈瓶頸，這已經阻礙了複蘇，這一情況將持續到2022年。

周四的決定得到了“絕大”多數決策者的支持，但來自德國、奧地利和比利時的保守派管委表示反對，他們對歐洲央行的寬鬆政策一貫持反對立場。

【美國上周首次申領失業救濟人數從52年低點小幅上升】

美國上周首次申請失業救濟人數增加，但隨著勞動力市場的持續複蘇，申請量仍接近疫情爆發以來的最低水平。

美國勞工部周四公佈的數據顯示，截至12月11日的一周，首次申領失業救濟人數較前周增加1.8萬，至20.6萬。調查得出的預期中值為20萬。

雖然首次申請失業救濟人數較前周創下的52年低點有所回升，但整體數字仍表明勞動力市場正在改善。在勞動力普遍短缺的情況下，企業難以滿足強勁的商品和服務需求，一直在努力留住員工。

最近幾周首次申請失業救濟人數波動劇烈，反映出調整數據中假期季節性因素的的難度。不過，經濟學家普遍認為，勞動力市場供應非常緊張，申請失業救濟人數與疫情爆發前的水平基本一致。

不過鑒於許多州的新冠住院人數上升，加之omicron變異株帶來的不確定性，新一年的招聘活動可能受到幹擾。

【美國納指大跌，投資者拋棄成長股轉向價值股】

美國納斯達克指數周四大幅收低，因美聯儲宣布將提前結束大流行時期的刺激措施，促使投資者遠離大型科技股，轉向對經濟更為敏感的板塊。

Nvidia(輝達/英偉達)、蘋果、微軟、亞馬遜和特斯拉跌幅在2.6-6.8%之間，拖累納指和標普500指數，道指小幅下跌。

2021年，這些大型成長股的表現大多優於大盤，其中英偉達今年迄今的漲幅超過100%。

道瓊斯工業指數下跌0.08%，標普500指數下跌0.87%，納斯達克指數急跌2.47%。

美聯儲周三表示，將在3月結束購債計劃，並暗示在2022年底前加息三次，每次25個基點。

這讓越來越擔心通脹飆升的投資者感到欣慰。但在周四，這導致成長股遭拋售。

標普500價值股指數上漲0.7%，成長指數下跌2.1%，反映出投資者認為高成長股票在利率上升時往往表現不佳。價值股指數包括在經濟複蘇期間更有可能表現良好的股票。

【美元連跌第二日，受英國央行加息及歐洲央行縮減刺激影響】

美元周四回穩，但連續第二日下跌，因市場對央行一係列政策聲明進行梳理，以尋找利率和經濟支持方麵未來差異的線索。

美元兌風險貨幣走軟，兌日元和瑞郎等避險貨幣也下跌。

在24小時內，美元指數驟降1.1%，從周三美聯儲發布政策聲明後大漲開始，在歐洲央行和英國央行周四宣布政策聲明後不久跌至低點。

英國央行周四成為自新冠疫情重創全球經濟以來首家加息的主要央行後，英鎊對美元勁升0.8%。

在歐洲央行表示將略微收緊刺激措施後，歐元上漲超過0.5%。

歐洲央行的溫和舉措與美聯儲更為鷹派的基調形成了對比。美聯儲表示，將在3月份結束大流行時期的債券購買計劃，為預計在2022年三次加息鋪平道路。

基本面利空

【美國新屋開工數達到八個月最高水平】

美國11月份住宅建築開工數達到八個月來最高水平，表明儘管供應和勞動力限製依然存在，但建築商在履行積壓訂單方麵取得了一些進展。

根據周四的政府數據，11月住宅開工數增長11.8%至折年率168萬套。接受調查的經濟學家預期中值為環比增長3.1%，至157萬套。

11月份建築許可申請攀升至折年率171萬套。

儘管價格飛漲，但很低的按揭利率、二手房稀缺、疫情時代對更大居住空間的需求共同刺激了新房需求。衡量住宅建築商信心的一個指數在12月觸及10個月高點，因銷售強勁、潛在買家客流增加。

不過，供應鏈延遲和勞動力短缺已經推高了成本，並且阻礙了開發商開工新項目的能力。

總的來看，美元指數在周四遭遇英鎊和歐元走強的雙重打擊，導致金價大幅飆升，不過金價仍未能站上1800關口。但從昨日的強勢表現來看，金價仍有很大的上漲空間。