金價三連漲創兩周新高！CPI公佈前多頭仍有機會

周三（2月9日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1826附近。周二（2月8日）金價繼續上漲，創兩周新高，受通脹擔憂加劇和俄烏緊張局勢提振，但美元和美股上漲限製了漲幅。

日內主要可以關注美聯儲官員的講話。

基本面利多

【交易員縮減美元押注，因美聯儲加息前景危及美國經濟增長】

美聯儲的加息行動最終成為美元的頭號敵人，從而顛覆華爾街今年以來的共識。

雖然傳統邏輯表明收益率上升應該會提振美元，但交易員目前押注美聯儲的緊縮政策將阻礙經濟增長。隨著美元回吐年初以來的漲幅，美元看漲期權的需求已降至九個月最低。這讓摩根士丹利、美國銀行和花旗集團的美元多頭處於守勢。

荷蘭合作銀行駐倫敦外匯策略主管Jane Foley表示，“因為現在加息，在不遠的將來，經濟增長將再次放緩；收益率曲線的平坦表明市場正在思考，這將在今年下半年對美元產生影響。”

美元走勢通常與經濟交織在一起。流行的“美元微笑”理論表明，美元在美國經濟跑贏其它國家或避險需求湧現時會走強。在1月股市大跌期間美元攀升，但後來回吐了這些漲幅，未能利用美聯儲加息預期加速的機會。

其他跡象也表明市場對美元的興趣減弱。美元1個月期看跌期權與看漲期權之間的比值雖然仍青睞看漲，但已經跌至去年5月份以來的最低水平，這表明投資者不願為做多支付溢價。

CFTC數據顯示，雖然美元的投機性頭寸仍接近2019年以來最看漲的水平，但杠杆基金已經開始減少一些押注。

【馬克龍穿梭俄烏斡旋，呼籲冷靜解決烏克蘭危機】

法國總統馬克龍周二表示，他相信可以采取舉措來緩解烏克蘭危機，並呼籲各方保持冷靜。馬克龍是俄羅斯在俄烏邊境集結軍隊以來首位與俄羅斯總統普京會麵的西方主要國家領導人。

與美國和英國領導人相反，馬克龍淡化了俄羅斯可能很快入侵烏克蘭的可能性，他周二在莫斯科和基輔間充當調停人。

馬克龍並未宣布任何突破性進展--在一名官員前一晚表示普京承諾暫時不會在烏克蘭附近進行軍事演習之後，馬克龍辦公室周二改變了說法。

不過馬克龍表示，他認為自己的會談有助於防止危機進一步升級。他表示，普京與烏克蘭總統澤連斯基都告訴他，他們致力於2014年和平協議的原則，並補充說明斯克協議為他們提供了解決目前爭端的途徑。

馬克龍在與澤連斯基的聯合新聞發布會上表示：“這種共同的決心是能夠讓我們創造和平的唯一途徑，也是創造一個可行的政治解決方案的唯一途徑。”

馬克龍稱“所有各方言行都需要...冷靜”，他讚揚澤連斯基“在邊境和國家麵臨軍事壓力的情況下，你和烏克蘭人民表現出了冷靜”。

澤連斯基則明確表示，他對馬克龍可能從普京那裏得到的任何保證持懷疑態度。他說：“我並不相信言辭，我認為可以通過具體行為看透每個政治家。”

基本面利空

【美股大幅收高，銀行股追隨美債收益率急升】

美國股市周二大幅收高，受蘋果和微軟推動，且美債收益率躍升提振銀行股，本周稍晚將公佈關鍵的美國通脹數據。

指標標普500指數和以科技股為主的納斯達克指數扭轉了早盤的跌勢，在尾盤上漲，亞馬遜攀升2.2%，蘋果和微軟漲幅均超過1%。

標普500指數銀行股上漲1.9%，此前指標10年期美債收益率觸及2019年11月以來最高，因市場對美聯儲將開始收緊貨幣政策的預期日益高漲。

標普500能源股指數大跌2.1%，投資者擔心美國和伊朗恢復間接談判可能會重啟一項國際核協議，並允許伊朗出口更多石油。

Horizon Investments首席投資官Scott Ladner表示，法國總統馬克龍關於他與俄羅斯總統普京就烏克蘭危機會晤的樂觀發言推動油價下跌，減輕了華爾街的焦慮。

預計周四公佈的美國消費者物價指數將顯示同比上漲7.3%，料創40年新高。上周美國公佈了強勁的就業數據，加劇了投資者對美聯儲將以比預期更快的速度收緊利率的擔憂。

【美元上漲，歐元在歐洲央行反駁激進升息預期後走軟】

美元周二走強，歐元走軟，此前一天，歐洲央行行長拉加德反駁了令債市感到不安的激進升息預期。

歐洲央行和美聯儲上周的措辭更為鷹派，令市場措手不及，並推動歐元區和美國公債收益率飆升，因市場預期利率上升速度或高於此前預期。

匯市普遍持穩，市場等待周四將公佈的美國消費者物價指數(CPI)。接受調查的經濟學家預計，1月份CPI同比增長7.3%。

DailyFX首席策略師John Kicklighter表示，對央行先後加息的預期導致市場出現了一些混亂的反應，這些反應並未在價格走勢中得到充分體現。

Kicklighter表示，回到某種意義上的正常狀態是不可避免的，稱今年美聯儲加息七次的說法過於激進，不太可能發生。

周二，10年期美債收益率突破1.97%，為2019年11月以來的最高水平，遠高於兩周前的約1.73%。

【2021年美國貿易逆差再創新高】

因消費品進口額激增，美國2021年貿易逆差擴大至曆史最高水平。疫情抑製了服務消費，商品支出有所擴大。

美國商務部周二公佈的數據顯示，全年商品和服務貿易逆差連續第二年擴大，增加26.9%至8591億美元。12月逆差環比擴大至807億美元，略低於彭博調查的經濟學家830億美元預估中值。上述數據未經通脹因素調整。

全年進口額與2020年相比增長20.5％至3.39萬億美元，出口額增長18.5％至2.53萬億美元。

12月進口增至創紀錄的3089億美元， 出口增至2281億美元。

總的來看，市場對通脹的擔憂情緒仍在升溫，俄烏緊張局勢依舊持續，金價在美國CPI公佈前仍有上漲的機會。