伊核談判距達成協議僅一步之遙，多重利空拖累油價跌破90關口，重啟跌勢？

周三（2月9日）亞洲時段，美油現報89.85美元/桶；油價周二下跌超2%，跌破90關口，美國和伊朗恢復間接談判可能重啟國際核協議，允許伊朗這個OPEC成員國增加石油出口；同時EIA月報上調原油產量預估，拖累油價走低。

日內重點關注美國12月批發庫存月率終值、EIA數據；周四1:00美聯儲梅斯特就美國經濟和貨幣政策前景發表講話。

影響油價利空因素

【美國上調2023年原油產量預測】

美國原油產量將超過政府先前的預期，因為油價大漲給生產商帶來了增產動力。能源信息管理局(EIA)在短期能源展望月報中表示，2023年石油平均日供應量將達到1260萬桶，高於先前預估的1241萬桶。當前紀錄高位是2019年觸及的每日1230萬桶。對今年的預估從1180萬桶上修至1197萬桶。

美國供應增加是美國總統拜登所樂見的，他頻頻要求供應商增產以幫助平抑油價，遏製通脹。在油價飆升至2014年以來最高水平後，美國最大石油公司中的兩家宣布將把二疊紀盆地產量提高兩位數。花旗在本周一份報告中表示，油價似乎已經達到讓頁岩油生產商無法再按兵不動控制鑽井預算的水平。

【伊朗核談判重新召開】

周二於奧地利首都恢復伊朗核談判之前的一係列外交動作顯示，各方正試圖達成一項長期以來尋求的協議。

美國和伊朗建立信任的姿態引發了新的樂觀情緒，即雙方距達成協議僅一步之遙，而伊朗可能在年底前再次出口石油，做為伊朗限製核子計劃的交換。但在解除製裁的時間以及允許伊朗運行哪些離心機方麵仍存在爭議。

俄羅斯參加會談的特使Mikhail Ulyanov對莫斯科報紙Kommersant表示，談判已經抵達終點，儘管美國的談判人員表示仍存在重大差距。報導援引Ulyanov的話說，如果達成協議，實施協議的準備期將開始，這可能需要一至兩個月的時間。

如果各方達成協議，許多交易員認為德黑蘭將能夠在幾個月內將原油出口量每天增加約100萬桶。

Rystad Energy高級石油市場分析師Louise Dickson表示，美國政府正試圖通過與伊朗緊急談判達成新的核協議來抑製油價。Dickson表示，與伊朗達成的任何協議都可能在四至六個月內釋放額外的原油和凝析油產量，甚至更快，因為人們認為伊朗擁有強大的儲備。

【白宮稱將考慮所有選項以應對高油價】

白宮發言人普薩基周二表示，美國政府正在同時與石油生產國和消費國磋商，以應對高油價，並指出將考慮所有選項。

她對記者表示，“我們正與產油國討論擬議中的增產，與消費國討論釋出戰略儲備，”去年11月，美國宣布計劃從戰略石油儲備(SPR)中釋出5000萬桶原油，以幫助冷卻油價，但目前油價僅略低於七年高位。她在被問及未來是否可能與其他國家進一步合作釋出石油儲備時表示，“將考慮所有選項。”

她表示：“任何國家都不應該以犧牲美國消費者的利益為代價來抑製供應，特別是在疫情後的複蘇仍在繼續的情況下，世界各地的產油國都有能力達到符合需求的生產水平，推動油價回落。”

【美國2021年貿易逆差再創新高】

因消費品進口額激增，美國2021年貿易逆差擴大至曆史最高水平。疫情抑製了服務消費，商品支出有所擴大。

美國商務部周二公佈的數據顯示，全年商品和服務貿易逆差連續第二年擴大，增加26.9%至8591億美元。2021年12月逆差環比擴大至807億美元，略低於彭博調查的經濟學家830億美元預估中值。上述數據未經通脹因素調整。

全年進口額與2020年相比增長20.5％至3.39萬億美元，出口額增長18.5％至2.53萬億美元。2021年12月進口增至創紀錄的3089億美元，?出口增至2281億美元。

【上周全球新增新冠肺炎確診病例超1900萬例】

當地時間2月8日，世衛組織發布新冠肺炎每周流行病學報告。報告指出，1月31日至2月6日的一周內，全球新增新冠肺炎確診病例超過1900萬例，較前一周減少17%；新增死亡病例較上周增加7%。

報告指出，除東地中海外區域的新增確診病例增加了36%，各區域新增病例均有所減少，美洲區域降幅最大，較前一周減少36%。上周上報病例最多的五個國家分別是美國、法國、德國、巴西和印度。

影響油價利多因素

【上周美國原油及汽油庫存均下降】

美國石油協會(API)數據顯示，上周美國原油、汽油和餾分油庫存均下降。截至2月4日當周，原油庫存減少了200萬桶，分析師原本預計為增加40萬桶。消息人士稱，汽油庫存減少110萬桶，餾分油庫存減少220萬桶。調查顯示，煉廠產能利用率料較1月28日止當周的86.7%下降0.3個百分點。

另外，石油、天然氣和金屬價格近幾周飆升，原因是市場擔心俄羅斯軍隊可能入侵烏克蘭，而這可能引發美國的報複性製裁。俄羅斯一再否認有入侵烏克蘭的計劃。 CIBC 私人財富管理的高級能源交易員Rebecca Babin表示，“目前很多地緣政治風險都反映在原油價格中，因此即使是取得很小的進展，都會導致這種風險溢價下降，除非取得具體成果，否則不會引發大規模拋售，但如果情況沒有變得更糟，原油將開始從高位回落。”

【美股全麵走高 周期股和小盤股領漲】

美國股市周二全麵上漲，周期性股票和小型股上漲表明，投資者對貨幣緊縮之際經濟增長前景的信心增強。標普500指數收盤接近盤中高點，收復了周一尾盤下跌的失地，受到了金融股和原材料類股上漲的提振。

蘋果和微軟等一些大型科技公司的逢低買盤幫助提振了納斯達克100指數。與此同時，羅素2000小型股指數表現突出，漲幅超過1.5％，表明隨著疫情消退，投資者對經濟重新開放抱有信心。

10年期美國國債收益率攀升至1.96％，為2019年以來的最高水平；一些投資者押注，隨著美聯儲打壓高通脹，該收益率今年將向3％邁進。Truist Advisory Services的聯席首席投資官兼首席市場策略師Keith Lerner表示，“得益於經濟穩固以及企業盈利強韌，市場的主要趨勢似乎是走高，還令我們感到鼓舞的是，市場已經體現了很大幅度的加息，投資者心態發生了強烈變化，而且估值水平已經回落。”

投資者正在等待周四的數據，預計將顯示美國通脹居高不下。在市場準備迎接美聯儲加息周期以及最終縮減資產負債表之際，該數據可能會給市場帶來進一步的波動。不過高盛集團表示，在盈利總體穩固的背景下，債券收益率上升可能利好某些股票，例如銀行股和價值股。標普500指數成份股本財報季已經公佈業績的299家公司中，有76％的公司業績超出預期，利潤超過預期6％以上。

Nuveen首席投資策略師師Brian Nick表示，“我們在跨入今年時對股市回報抱有溫和的預期，這一點沒有改變，但我認為從現在開始，我們肯定會看到建設性的複蘇，包括股市在內的每個市場，都在消化美聯儲政策立場相對較快的轉變。總體而言，我認為這個過程進展相對順利。”

總體來看，伊核談判取得進展拖累油價走低，儘管地緣局勢依然緊張，但投資者預估伊核協議達成，伊朗產量重回市場；另外，拜登政府致力於采取一切措施限製高油價；本周油價受到多因素利空拖累，或還存下行風險，日內關注EIA數據對油價的影響。