2月21日機構對金融市場觀點匯總

2月21日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：

1.Raymond James:若俄羅斯入侵烏克蘭，油價農產品價格料上漲，美股跌後有望快速反彈；

Raymond James私人客戶集團首席投資官Larry Adam撰文，分析若俄羅斯入侵烏克蘭，其對原油、美股和其他資產的影響。他認為，油價可能飆升至100美元，小麥大豆和玉米價格也會漲，但美股短期下跌後有望快速反彈

2.加拿大帝國商業銀行：大宗商品走強背景下，澳元漲勢料將增強；

①隨著全球經濟從疫情中複蘇為大宗商品出口國帶來收獲，澳元正在出現轉機。

②在三周連漲的情況下，澳元自1月末以來已上漲3％，根據調查，分析師預計到第四季度澳元將再漲4％至0.75左右。在此之前，由於美聯儲一旦大幅加息或對全球經濟產生影響、疫情以及俄烏緊張局勢再度升溫等因素引發擔憂，澳元一度跌至18個月低點。

③策略師們正預計，大宗商品價格上漲以及澳洲聯儲在6月上調政策利率的預期將推動澳元走高。

④加拿大帝國商業銀行駐香港的亞洲宏觀策略主管Patrick Bennett說，“很難在澳洲找到一個真正糟糕的消息，我們會回顧以往，並發現這些是不錯的介入水平，雖然澳元往往會在風險情緒受到疫情等因素打擊時遭到拋售，但現在市場上已經充分消化了這部分因素”。

⑤對技術交易員而言，澳元可能已經形成了所謂的雙底形態，並試圖突破2021年下行趨勢。上周，鐵礦石價格飆升至六個月高點——澳大利亞最大的出口商品——對澳元形成提振，同時中國進一步的寬鬆政策料繼續提振原材料需求。

⑥加拿大皇家銀行亞洲外匯策略主管Alvin T. Tan表示，“如果中國今年加大刺激力度，那將增強澳元的順風因素，澳元年底將達到0.73左右

3.維托爾：未來6-9個月內油價可能高於100美元；

維托爾集團首席執行官Russell Hardy：隨著今年全球石油需求創下新紀錄，油價可能在未來6-9個月內長期高於100美元/桶。由於主要經濟體從疫情中複蘇的時間延長，這將進一步加劇全球通脹壓力

4.國泰君安：短期鋰供需繼續緊張 鋰價或將維持強勢；

國泰君安研報維持鋰鈷行業增持評級，其指出，基本面上，短期鋰供需繼續緊張，鋰價或將維持強勢，且精礦端更為確定。雖然近期工信部提出持續加快國內鋰資源開發，但鋰供應增量一年內並不會出現（更多影響遠期的供應預期），預計鋰現貨價格短期內仍易漲難跌

5.國金宏觀：人民幣全年或保持相對強勢，不具備持續貶值基礎；

2022年，疫情“退潮”年，美元指數表現或總體偏弱，人民幣兌美元匯率麵臨的外部壓力不大。上半年貿易順差支持、下半年中美貨幣政策收斂，或導致全年人民幣兌美元匯率保持相對強勢。綜合考慮全球疫情影響的節奏、中國出口競爭優勢的維持，或致我國出口韌性至少上半年繼續維持；下半年，考慮中美基本面的變化趨勢，兩國貨幣政策或由分化轉向收斂，對匯率形成支撐

6.中信證券：預計美聯儲全年加息節奏或將先急後緩；

當前通脹高企背景下，美聯儲票委集體鷹派已是大勢所趨。但考慮到今年眾多票委本質並非絕對鷹派，因此後續在美國通脹有所回落後，今年美聯儲加息大概率是“短程衝刺”而非“加息長跑”。預計全年加息節奏或將先急後緩，3月加息50bps概率不高，相對市場全年加息7次的激進預期而言，我們更傾向於全年加息3-4次。但縮表速度預計仍將較為激進，不可低估其緊縮力度。我們維持此前觀點，即當前適宜的做法是順應市場預期，而非較市場預期太超前，建議仍以防禦為上，等待3月多項CPI數據和歐美央行貨幣政策細節落地

7.經紀商Phoenix Futures and Options：應關注美聯儲如何應對通脹；

Phoenix Futures and Options LLC總裁Kevin Grady認為，最近一段時間金價走勢一大部分由通脹因素推動。預計通脹將達到7.5%，這是40年來的最高水平。但如果我們用1980年的標準來衡量消費者價格指數(CPI)，我們的通貨膨脹率將接近15%。投資者正在意識到這一點，這就是金價最終上漲的原因。美聯儲無法控制通脹，能源市場也麵臨著高需求帶來的上漲壓力。市場在等待美聯儲3月會議，關注它將如何應對通脹

8.RBC Capital Markets：美國或考慮在烏克蘭危機期間釋放大量原油儲備；

RBC Capital Markets報告稱，預計美國將準備通過國際能源署協調釋放“大量”石油庫存，以避免原油價格大幅上漲。預計美國釋放的原油規模將會超過去年11月的釋放水平，並且後續可能還會有更多此類操作